宋國青

　　中國經(jīng)濟(jì)的“黃金增長”還將持續(xù)20年

　　本報(bào)記者龍希成

　　北京報(bào)道

　　近年來，宋國青穩(wěn)坐中國宏觀經(jīng)濟(jì)分析和預(yù)測的頭把交椅；他數(shù)次以對(duì)宏觀形勢的準(zhǔn)確預(yù)測贏得人們的尊重。

　　宋國青說，中國經(jīng)濟(jì)的“黃金增長”時(shí)期已經(jīng)持續(xù)了25年，而這種高速增長還將持續(xù)20年，至少前10年GDP的增速應(yīng)該在8%以上；中國經(jīng)濟(jì)的長期的高速增長，不但提升了中國的經(jīng)濟(jì)總量，也將有力地拉動(dòng)整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)。

　　與他近期在其他媒體所發(fā)“短期看淡”的論調(diào)稍有不同，宋國青堅(jiān)信2004年中國的GDP增長率將達(dá)到9%以上，其中二季度將達(dá)到10%，明顯高于2003年的經(jīng)濟(jì)增速。

　　25年高速增長之謎

　　《21世紀(jì)》：自1978年以來，中國經(jīng)濟(jì)增長年均增速達(dá)到9.4%。究竟是哪些最主要的因素在起作用？在未來10年20年這些因素還會(huì)存在嗎？

　　宋國青：在9.4%的增長中，6.4%是可以用資源投入來解釋的，3%是技術(shù)進(jìn)步引起的。在資源投入方面，1978年以來，中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，把原先投入農(nóng)業(yè)的資源和勞動(dòng)力投到了工業(yè)和城市，提高了工業(yè)生產(chǎn)的增長率。1978年以前的中國經(jīng)濟(jì)，農(nóng)業(yè)占的份額太大，第二和第三產(chǎn)業(yè)所占份額太小，農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)率很低，也使得工業(yè)的增長率非常之低。實(shí)際上，如果能在1978年以前就把投入農(nóng)業(yè)的份額轉(zhuǎn)移投入到工業(yè)和城市，也會(huì)取得很高的經(jīng)濟(jì)增長。

　　在資源投入方面，我國人口的增長也是一個(gè)重要因素。雖然我國自1978年以來實(shí)行計(jì)劃生育政策，人口的自然增長率有所下降，但是勞動(dòng)人口的增長率還是很高的。這些新增的勞動(dòng)人口大部分在工業(yè)和城市就業(yè)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長作出了重要貢獻(xiàn)。

　　技術(shù)進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)大約為3%，技術(shù)進(jìn)步的主要方面是體制改革；而且，體制改革也會(huì)引起投資的增長。

　　中國是一個(gè)缺資本的國家，由于實(shí)行改革開放政策，改善了投資環(huán)境和對(duì)外關(guān)系，大量外資流入國內(nèi)，這一塊新增的資本投入也對(duì)GDP的增長作出了重大貢獻(xiàn)。

　　《21世紀(jì)》：怎么預(yù)測中國未來10年20年的經(jīng)濟(jì)增長？2020年以前的中國經(jīng)濟(jì)還能維持今日令世人矚目的“黃金增長”嗎？

　　宋國青：從長期看，未來只會(huì)有很微小的變化。人口的自然增長率會(huì)下降，而隨著老齡化社會(huì)的來臨，勞動(dòng)人口的增長率也會(huì)降低，這是不利的方面；但有利的方面是，農(nóng)業(yè)人口向城鎮(zhèn)和工業(yè)轉(zhuǎn)移的進(jìn)程還將持續(xù)，而且可能加速，因此勞動(dòng)人口轉(zhuǎn)移對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)將跟過去一樣多。在未來，體制改革對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)分析起來會(huì)更復(fù)雜，但可以肯定，隨著體制改革的深化和投資環(huán)境的進(jìn)一步改善，投資將會(huì)繼續(xù)增加。未來對(duì)外開放政策可能還會(huì)更加放開，效果雖然不如以前那么明顯了，但引進(jìn)外資的效果還會(huì)繼續(xù)產(chǎn)生。

　　在未來10年20年，中國的經(jīng)濟(jì)增長應(yīng)該還會(huì)比較高，可以達(dá)到7%-8%，特別是前10年肯定在8%以上。

　　2003年9%高增長的由來

　　《21世紀(jì)》：2003年上半年正當(dāng)“非典”肆虐之時(shí)，國人對(duì)今年的經(jīng)濟(jì)增長一片悲觀，甚至預(yù)測了負(fù)增長；而現(xiàn)在官方的統(tǒng)計(jì)數(shù)字已經(jīng)是8.5%。那么，去年費(fèi)了那么大的勁，GDP增速才接近8%，而今年遭遇“非典”后，政府似乎并沒有費(fèi)什么特別的勁，就到了8.5%，這是為什么呢？

　　宋國青：8.5%已經(jīng)屬于過時(shí)的說法了。2003年至少有8.8%-9%的增長。當(dāng)然，今年的數(shù)字樂觀，是因?yàn)?002年中國經(jīng)濟(jì)就已經(jīng)走出了通貨緊縮，而不是政府“費(fèi)勁”的結(jié)果。

　　人們總問，1998-2001年間政府費(fèi)了牛鼻子的勁，才達(dá)到所謂“七上八下”(即7%-8%)的水平，但今年的增長水平為什么那么好？其實(shí)，人們應(yīng)該反過來問：為什么過去幾年的增長是不正常的？因?yàn)?978-1998年20年間的平均增速都是9%以上，因此9%是正常的增速。

　　關(guān)于2003年的增速，我認(rèn)為，工業(yè)的增長率偏高，服務(wù)業(yè)的增長率偏低，綜合起來達(dá)到9%，這是正常的增速；但為什么1998-2001年間的增速與前20年相比會(huì)有那么大的變化呢？

　　1998-2001年間發(fā)生通貨緊縮，原因就是真實(shí)利率太高。1997年一年期名義存款利率是7%，名義貸款利率是9%；真實(shí)存款利率是8%，真實(shí)貸款利率是10%，通貨緊縮是2%，這就對(duì)經(jīng)濟(jì)增長造成了很大危害；而2003年的真實(shí)存款利率為0，兩相比較，存款利率差了7-8個(gè)百分點(diǎn)。

　　通貨緊縮是2%，這使得企業(yè)的利潤受到很大影響。1998年企業(yè)的真實(shí)利潤率為0。企業(yè)的資本金非常少。因此，銀行更不愿意貸款，那時(shí)候央行拼命鼓勵(lì)商業(yè)銀行貸款，但貸款總量還是很小，企業(yè)投資不振，經(jīng)濟(jì)增長乏力。

　　但自1998年以來，一個(gè)顯著的變化就是經(jīng)過幾次降息，使得存款利率從7%下降到2%，下調(diào)了5個(gè)百分點(diǎn)。

　　2003年總的貸款規(guī)模是15萬億元，其中企業(yè)的凈貸款約為10萬億元(因?yàn)槠髽I(yè)還有一些銀行存款)，利率下調(diào)5個(gè)百分點(diǎn)，就是5000億元。這是說，1998年的時(shí)候企業(yè)要比現(xiàn)在多支付5000億元的利息。

　　所以，銀行幾次降息，實(shí)際上就相當(dāng)于向企業(yè)注入資本金。企業(yè)有了資本金，銀行就愿意貸款了，投資需求就上來了。一般地說，企業(yè)是40%的自有資金，60%的銀行貸款，就是說，企業(yè)每增加1元的自有資金，銀行貸款就增加1.5元貸款，總共增加2.5元。

　　企業(yè)節(jié)省支出利息5000億元，就相當(dāng)于企業(yè)增加自有資金5000億元，加上銀行貸款，總共增加1.25萬億元的貸款，再加上新增的7000億元外資，因此整個(gè)社會(huì)的總投資增加了2萬億元。這樣強(qiáng)勁的投資需求上來了，經(jīng)濟(jì)增長率自然也就上來了。

　　因此，2003年經(jīng)濟(jì)高增長達(dá)到9%，是前幾年連續(xù)降息和外資增加的效果在今年GDP數(shù)字上的反映，而不是由于政府“費(fèi)勁”的結(jié)果。這說明，并非政府想保增長就能增長的，政府也要尊重宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“規(guī)律”。新一屆政府3月份才上任，那么1-2月份的高增長又怎么解釋呢？其實(shí)，新班子剛上任，若真想提高政績的話，恰恰會(huì)選擇把本年的增長率數(shù)字壓低，因?yàn)橹挥谢鶖?shù)低了，反映自己政績的GDP增速到明年才會(huì)高起來。

　　看好2004年高增長

　　《21世紀(jì)》：怎么估計(jì)今年的財(cái)政、貨幣和消費(fèi)等方面的形勢及其對(duì)2004年宏觀增長的影響？

　　宋國青：2003年的財(cái)政形勢非常好，支出方面基本上正常，雖然有“非典”沖擊，增加了一些財(cái)政支出，但也沒有增加多少；相反，整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢好了，財(cái)政收入大幅度提高，財(cái)政赤字下降了。財(cái)政的自我穩(wěn)定功能也明顯增強(qiáng)了。

　　貨幣政策方面，7月份以前，企業(yè)貸款增加很多，但在9-11月份，企業(yè)新增貸款非常之低。央行一定會(huì)設(shè)法讓2004年有一個(gè)正的通貨膨脹率，約為2%-3%，防止經(jīng)濟(jì)回到通貨緊縮的狀態(tài)。因此，與1998年央行拼命“托”商業(yè)銀行增加貸款的情形相比，2003年下半年央行是拼命“壓縮”銀行貸款。

　　至于2004年的貨幣形勢，債券利率和銀行間貸款利率將會(huì)上升，真實(shí)的市場利率也會(huì)上升。但是央行不會(huì)把銀行貸款壓縮得太厲害，它會(huì)設(shè)法增加貸款的難度，不會(huì)提高存款利率，但可能會(huì)放開平均的貸款利率，使平均的存-貸款利率差拉大，這樣將有助于消化銀行累積起來的壞帳；同時(shí)，取消利息稅的政策也有可能出臺(tái)。

　　我特別看好2004年的消費(fèi)形勢，消費(fèi)的高漲往往有一個(gè)“時(shí)滯”，今年因?yàn)橛小胺堑洹保�消費(fèi)被“延后”了一下，明年消費(fèi)水平會(huì)很高。這樣，投資增長，消費(fèi)水平增長，工資上漲，物價(jià)上漲，帶動(dòng)了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的增長。

　　所以，可以預(yù)測(與他一段時(shí)間來在各媒體發(fā)表的“短期看淡”或“短空長多”的論調(diào)有所不同)——2004年，第一、三、四季度的增長率可以達(dá)到9%，其中第二季度的增長率則要達(dá)到10%以上，因?yàn)?003年第二季度有“非典”影響，基數(shù)太低。

　　《21世紀(jì)》：怎么理解今年下半年以來的石油、煤炭、電力、水泥等生產(chǎn)資料的全線緊張？

　　宋國青：現(xiàn)在的石油價(jià)格不算高，由于中國的購買量太大，而石油儲(chǔ)量和加工能力都很不足；電力緊張也是由于電力生產(chǎn)能力不足引起的；至于煤炭、水泥、鋼材等生產(chǎn)資料供應(yīng)緊張，主要不是由于生產(chǎn)能力不足，而是由于鐵路運(yùn)輸和船運(yùn)海運(yùn)的能力不夠。因此，中國今后要在電廠生產(chǎn)、鐵路建設(shè)等方面加大投資。

　　央行加緊控制了房地產(chǎn)信貸，更重要的是國家控制了土地供應(yīng)的規(guī)模，因此房地產(chǎn)新建項(xiàng)目將要壓縮，2004年的房價(jià)將會(huì)上漲。

　　2004年的農(nóng)業(yè)和糧食形勢會(huì)跟今年差不多，但是糧棉價(jià)格會(huì)有所上漲。因?yàn)?004年工業(yè)生產(chǎn)會(huì)比較景氣，城市經(jīng)濟(jì)形勢好，農(nóng)民就會(huì)更多地進(jìn)城務(wù)工，種糧的農(nóng)民就更少了，糧食價(jià)格自然上漲。糧價(jià)上漲的另一個(gè)原因是，全社會(huì)糧食庫存少了，糧食產(chǎn)量加上糧食進(jìn)口要小于社會(huì)消費(fèi)的糧食。

　　中國持續(xù)拉動(dòng)世界？

　　《21世紀(jì)》：你給了我們一個(gè)“明年看多”的印象。出口形勢很好，消費(fèi)水平很高，所以2004年經(jīng)濟(jì)形勢仍會(huì)很好。但退稅、匯率壓力怎么消化？

　　宋國青：改革出口退稅的政策，不利的效果會(huì)有一些；但是這也要看企業(yè)自己的預(yù)期，也許企業(yè)本來就預(yù)期到有些欠稅是不會(huì)退的，現(xiàn)在只是正式宣布取消罷了，這樣的話，降低或取消一些出口退稅的不利效果就很有限。

　　現(xiàn)在一個(gè)很有利的形勢是，美元對(duì)日元和歐元全面地貶值，美元弱勢，人民幣盯住美元，人民幣也就跟著貶值，這將刺激我國出口大幅度增加。應(yīng)注重研究中國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)關(guān)系。現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)形勢大好，有力地拉動(dòng)了最近一波的世界經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，特別是拉動(dòng)了日本經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)。今年我國整個(gè)進(jìn)口增加了40%，而日本的出口很大一部分是到了中國。而且，中國經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)，也拉動(dòng)了美國經(jīng)濟(jì)最近的攀升。

　　但是，1993-1995年間，中國經(jīng)濟(jì)實(shí)行緊縮政策，也對(duì)應(yīng)著隨后的亞洲經(jīng)濟(jì)不景氣。這根本談不上誰的責(zé)任問題；這跟買菜賣菜一樣，一個(gè)愿意買菜一個(gè)愿意賣菜，這有什么責(zé)任問題呢？

　　我越來越相信中國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)良性的互動(dòng)之中。5年前是世界經(jīng)濟(jì)這艘大船拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)這艘小船；5年后的今天，中國的進(jìn)出口量已經(jīng)很大，外貿(mào)量可能躍居世界第三位，她足以和世界經(jīng)濟(jì)良性互動(dòng)起來。