四部委小心合謀企業年金入市 “四種人”不滿受限過多
本報記者 馬斌 汪濤
上海報道
12月初，中國證監會有關人士透露，證監會正在配合勞動和社會保障部推動企業年金進入證券市場，相關企業年金入市管理、運作的規則正在制定中。
記者在采訪中了解到，這份名為“《企業年金基金管理試行辦法（草案）》”（以下簡稱《試行辦法》）的部門規章，在經歷了“不知多少次修改”后，目前已經到了最后環節：10月30日勞動和社會保障部辦公廳向相關的保監會等三部門送上了最新修改的《試行辦法》，并要求后者在11月5日之前將書面意見反饋于勞動和社會保障部基金監督司。
“（勞動和社會保障部）希望可以在2004年初出臺。”消息人士稱。
被簡化的版本
此前，勞動和社會保障部社會保險研究所所長何平曾透露，有關企業年金的規章在經歷過一年多的征求意見后，各方在關鍵性條款上已經沒有爭議。
對此，消息人士稱，由勞動和社會保障部起草的《試行辦法》，其文件基礎是國發【2000】42號文件《國務院關于印發完善城鎮社會保障體系試點方案的通知》中“有條件的企業可為職工建立企業年金，并實行市場化運營和管理”的相關規定，在起草和修改的過程中曾邀請國內外有關機構及專家進行了論證，并與保監會、證監會、銀監會等國務院三相關部門有關司局交換過意見，收到了相應的反饋意見。
出于“增加辦法的權威性和可操作性”的考慮，并經銀監會、證監會和保監會同意，目前擬以四部門聯合規章的形式發布實施。
相比前幾個版本，目前的《試行辦法》“內容簡單”，此前《試行辦法》所涉及各方利益主體在某些條款上曾經有過很多爭執。
這份全文不過十一章共六十二條的《試行辦法》，主要對企業年金“四種人”———即受托人、帳戶管理人、托管人、投資管理人的資格要求、權利義務、更換或退任，以及中介服務機構、企業年金基金投資、收益分配及費用，信息披露等作出專門規定。
其中，關于受托管理企業年金基金的法人受托機構，《試行辦法》規定，需要具備：在中國境內注冊，注冊資本金不少于1億人民幣；具有完善的法人治理結構和完整、有效的內部風險控制制度等條件。
至于辦理企業年金基金投資管理業務的機構，亦需要符合：在中國境內注冊，綜合類證券公司注冊資本金不低于10億人民幣，且在任何時候維持不少于10億人民幣的凈資產；基金管理公司、信托投資公司或其他專業投資機構注冊資本金不少于1億人民幣，且在任何時候維持不少于1億人民幣凈資產等要求。
此外，對于另外“兩種人”———帳戶管理人和托管人分別有在中國境內注冊、注冊資本金不少于1000萬元和不少于50億元等要求。
在采訪中，消息人士評價稱，上述規定不過是確定了企業年金管理的最基本、最原則性的框架，有過于單薄之嫌，“國外類似規定相當豐富，對企業年金管理運作的每一環節、每一主體都有很專業的規定。”
尚存之爭議
除“四種人”的資格認定規定外，《試行辦法》有關企業年金基金投資、收益分配及費用的諸多硬性規定，仍為企業年金的多方利益主體不滿。
據記者了解，《試行辦法》規定：“企業年金基金資產的投資，按市場價計算應符合：投資銀行活期存款、中央銀行票據、短期債券回購等流動性產品及貨幣市場基金的比例，不低于基金凈資產的30％；投資銀行定期存款、協議存款、國債、金融債、企業債等固定收益類產品及可轉換債、債券的比例，不高于基金凈資產的50％。其中，投資國債的比例不低于基金凈資產的20％；投資股票等權益類產品及投資性保險產品、股票基金的比例，不高于基金凈資產的20％。其中，投資股票的比例不高于基金凈資產的15％。”
此外，勞動與社會保障部將會同中國銀監會、中國證監會和中國保監會，根據金融市場變化和投資運作情況，適時對企業年金基金投資的金融產品和投資比例進行調整。
“有些投資比例規定根本沒有道理。”一位市場人士稱，在國外，一般僅僅對高風險的投資產品作上限規定，而不會對向銀行存款、國債作出最低的投資比例規定，“這樣規定的結果就是，所有的投資管理人提供的只能是趨于同質化的產品，遏制了投資管理人的產品設計和創新能力。”
該人士稱，在國外，類似的企業年金基金通常會提供近10個不同風險－收益類型的投資組合，“在目前的《試行辦法》框架約束下，國內的企業年金投資管理人很難做到”。
費用規定則是困擾“四種人”的另一問題。
知情人士稱，《試行辦法》規定，受托人提取的管理費不高于企業年金基金資產凈值的0.2％；而帳戶管理人的帳戶管理費按每戶每月不超過5元的限額，由設立企業年金的企業另行繳納；托管人提取的托管費不高于企業年金基金托管資產凈值的0.2％；投資管理人提取的委托資產管理費不高于管理企業年金基金資產凈值的1％。
此外，投資管理人還必須要從當年收取的企業年金基金委托資產管理費中，提取20％作為企業年金基金投資管理風險準備金，專項用于彌補企業年金基金投資的虧損。
“1％的委托資產管理費再扣除20％的風險準備金，投資管理人可以支配的委托資產管理費實際上自有0.8％。”該人士稱，“與目前基金公司管理費標準（1.5％）有相當大的差距。”
而且，“如若帳戶管理費果真按每戶每月不超過5元的限額實施，幾乎所有的專門賬戶管理人公司都沒辦法看到盈利前景。”該人士稱，相對于投資管理人而言，帳戶管理人在IT系統、機構人員設置以及維護方面，成本更高。
而這也僅是問題之局部，“企業年金的收費體系完全不是《試行辦法》規定的這樣簡單。”
事實上，更讓“四種人”扼腕的是，在《試行辦法》中，有關的稅收優惠完全沒有涉及，相關的合格性計劃（指符合一定條件可以享受稅收優惠的企業年金基金）和非合格性計劃亦沒有劃分標準。
“這可能需要勞動和社會保障部與財政部、國家稅務總局協商后才可以確定。”消息人士猜測。
地方社保退出難題
業內人士稱，在企業年金的操作模式上，先前主要是企業自辦、社保機構經辦和保險公司經辦三種。
知情人士稱，此番被排除在《試行辦法》之外的地方社保，可能是妨礙“四種人”進程的一塊大大的絆腳石。該人士指出，在上海、深圳等試點地區，僅僅由地方社保經辦的企業年金才可以享受有關稅收優惠的規定，“這一事實成就了地方社保在部分地區的獨家壟斷地位。”也恰是因為這一原因，在現有不大的企業年金蛋糕中，地方社保機構成為事實上的最重要參與人之一。
此前，勞動和社會保障部社會保險研究所有關人士曾透露，2002年中國的企業年金參保人群為655萬人，積累資金已達260億元。相比2001年參保人群增加17％，但也僅占全國參加基本養老保險人群的6％。
勞動和社會保障部對北京、上海、深圳、成都、大連等五個城市進行的調研發現，企業年金發展滯后的最主要原因有二：一是運行不規范，二是財稅支持政策不到位。
上海勞動和社會保障局一位曾經的內部人士稱，該局下設福利保險處，并設有補充養老保險管理中心專門管理企業年金事務，到2002年底，該中心管理的企業年金規模約50多億，“大多是在上海的三資企業”。
在另一試點城市———深圳市人民政府曾于1997年6月25日印發《深圳市企業補充養老保險（即企業年金）方案》，2002年1月經深圳市政府批準，深圳市企業年金管理中心成立，成為國內第一家事業法人的企業年金專業管理機構，直屬于深圳市社會保險管理局。公開資料顯示，該中心目前受托管理資金亦有4億多元之多。
市場人士稱，盡管對于如何開辦企業年金地方政府多形成過專門文件，但其中對企業年金運作的監管和約束鮮有涉及。
內部人士稱，上海企業年金發展中心也曾向一些證券公司和信托公司委托資產管理，“有盈有虧，但總體為盈利。”上海一證券公司則向記者證實，該公司的確曾經辦理過上海企業年金管理中心數億元的委托理財業務。“投資一般還是主要遵循社保基金類似的規定，但沒有什么償付能力要求，有的地方甚至根本沒有個人帳戶。”
對于地方社保辦理企業年金之遺留問題，知情人士透露，在2003年下半年《試行辦法》仍在征求意見時期，勞動和社會保障部內部已經基本達成一致———地方社保機構最終要從企業年金領域退出，“但在地方上，爭議比較大”，而至于如何退出，“還沒有明確說法”。迢迢 繪
|
