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[世華財訊]上海期鋁12月26日維持窄幅盤整的格局。業內分析師指出，鑒于電解鋁生產成本的限制，上海期鋁向下空間很小。后市將會更多的表現為蓄勢待漲。
上海期鋁12月26日維持窄幅盤整的格局。日內波幅僅有50元左右，收盤時各合約仍有約10--60元的跌幅。主力6月合約收于16320元，小幅下跌20元，現貨月1月合約收盤于15630元。盤中交投略顯清淡，持倉變化不大，顯示市場的謹慎心態。
中州期貨分析師李靜遠指出，上海期鋁近兩日受期銅大漲的帶動也出現跟漲行情，但期價在創出新高之后回落，凸顯上方拋壓較強。年前電解鋁的消費相對不旺使得現貨鋁價表現不振，但是國內在春節后是傳統的消費旺季，一般消費企業和貿易單位都會在年前大量備貨，因此從這個意義上現貨價格一般不會有大幅的回落。更為重要的是電解鋁的生產成本因氧化鋁的提價和電力緊缺大幅提高。
2003年以來國內氧化鋁市場已七次提價，2004年氧化鋁緊張的局面仍會持續。據南山鋁業提供的資料顯示：大型鋁廠目前的生產成本在15300--15800元/噸之間，小型鋁廠的生產成本已近16000元/噸，平均在15500--15600左右�，F貨鋁價維持穩中有升，上海華通金屬市場純度99.8%的鋁價在15700--15750區間，純度99.7%的鋁價在15620--15650區間。目前，現貨月(1月)期貨價格與現貨價格相差不大，略高于平均成本，因此，期貨價格的回落空間實際上被成本所封住了，現在鋁價所欠缺的僅是消費的大幅啟動。
春節后，國內生產將會進入旺季，同時美國和中國都面臨著電力等基礎設施建設的任務，從而會大大增加銅鋁的需求量,從而對鋁價產生拉動。另據12月25日的世界供需報告，預期2004年的精煉鋁消費為21365千噸，比03年增長0.051%，而產量為18671千噸，增長0.04%，需求缺口仍有2600千噸，供應過剩局面有所緩解，因此，2004年的鋁價仍趨于謹慎樂觀。
技術上，滬鋁雖然窄幅盤整但向上形態依然維持；均線系統呈多頭排列對鋁價形成支撐和助漲的作用；擺動指標向上發散,MACD指標繼續上行，紅柱增加，顯示鋁價的上漲還是有動力和空間的。鑒于電解鋁生產成本的限制，上海期鋁向下空間很小。后市將會更多的表現為蓄勢待漲。
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