昨日LME基本金屬全線收低，圣誕節(jié)的臨近，假期效應(yīng)使得市場的交投興趣受到壓制，同時LME周一表示,通過今年稍早對原鋁交投展開的調(diào)查已發(fā)現(xiàn)非LME成員互相勾結(jié)和行為不當(dāng)?shù)淖C據(jù),并將發(fā)現(xiàn)的證據(jù)提交英國金融服務(wù)監(jiān)管局(FSA).。這一消息也給倫鋁帶來一定的沖擊。三個月期鋁跌至1568美元。從技術(shù)面上看，昨日收出一根陰線。并且價格守在5日均線以下，但在10日均線上仍然保持完好.從KD技術(shù)指標(biāo)上看也顯示出回調(diào)整理的態(tài)勢。然而幅度不會太大。由于昨日一舉跌破了1580美元的支撐位，目前的支撐位于1565美元。

　　今日滬鋁跳空低開，但表現(xiàn)還算堅(jiān)挺。在低位快速回什后，盤中一直維持窄幅振蕩整理。主力0406合約以16020元低開，而后快速拉什，收復(fù)大部分失地。隨后一直維持窄16100-16120元區(qū)間窄幅振蕩、尾盤以16120元收盤，較昨日下跌60元。滬鋁合約總成交量為18686手較昨日萎縮4270手。總持倉量為88712手，減倉2546手。

　　從盤面上看，多空雙方有明顯的撤離現(xiàn)象，部分空頭在開始獲利回補(bǔ)，而一些多頭止損撤離，因而持倉量有所減少。從總體上說，空頭回補(bǔ)支撐著價格，而多頭買入的意愿望不強(qiáng)。交易者在節(jié)前交易比較謹(jǐn)慎。假期的效應(yīng)越發(fā)明顯。

　　從基本面上，由于鋁消費(fèi)狀況的不盡如人意，供過于求狀況的持續(xù)使期鋁一直表現(xiàn)較軟。然而目前由于國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能的迅速擴(kuò)張，國內(nèi)氧化鋁巨大的供應(yīng)缺口帶動國際氧化鋁價格從去年的150美元/噸飚升至400美元/噸上下，加上我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展使電力緊張的狀況加劇，電解鋁廠的電力成本大大增加，甚至得不到充足的電力供應(yīng)，使得鋁廠被迫有減產(chǎn)的情況出現(xiàn)，而全球性的氧化鋁供應(yīng)短缺將持續(xù)至2007年，未來兩到三年內(nèi)現(xiàn)貨氧化鋁價格仍將居高不下。而且,我國電力短缺的局面在2006年前也難以得到緩解。因此這些因素將為鋁價的上漲提供重要支撐。

　　綜合分析，滬鋁在中長期的強(qiáng)勢未改，而年末市場上交投平淡也比較正常。鋁價的下跌也順應(yīng)了技術(shù)上短線回調(diào)的要求。鑒于基本面向偏多的勢頭發(fā)展下去，大的宏觀經(jīng)濟(jì)的面穩(wěn)定發(fā)展的背景下，期鋁可能在中期中蓄力發(fā)動一次較大的上漲行情。在操作上，建議低位多單仍可繼續(xù)持有，但不宜加倉。

　　匯鑫期貨經(jīng)紀(jì)有限公司研究發(fā)展部撰寫人：潘赤誠

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