12月23日新浪財經誠邀證券市場資深業內人士北京電視臺著名財經欄目《證券無限周刊》主持人、制片人胡紫微、證券市場周刊主編方泉、經濟學家韓志國作客新浪嘉賓聊天室，與網友一同回顧2003年市場展望2004年股市。

　　以下為嘉賓的精彩觀點：

　　網友：國資委內部有一套合理的全流通方案，并不急于公布。

　　主持人：我從這位網友的問題里感覺到，現在關于全流通的話題很多，各種方案一會兒竄出來一個，確實有一點混淆視聽，再加上某些的官員也經常會跳出來說一些話，一會兒這么一個聲音，一會兒那么一個聲音，讓人很難去解讀它，這確實會給投資者帶來一定程度的混亂，如果不重視的話，要是真的怎么辦，就套進去了，你重視吧，明天又來辟謠，兩位是專家，我相信你們耳朵里灌進的各種的可能性要比一般的老百姓更多，你們怎么看待各種聲音的紛擾呢？

　　方泉：我們也專門就這個問題搞過座談會，也跟有關的部門負責人作過溝通，本來今天不想多說，但是不說也繞不開，因為市場的發展繞不開全流通，但是我想，從明年展望市場的角度看，如果全流通一時半會兒不解決，或者看不到全流通方案的啟動，市場還會有一撥強勁的局部牛市行情，但是如果市場需要真正的反轉，需要滿足不同投資者進來交易，交易投資或者是投機，必須有全流通方案的啟動，啟動不意味著馬上解決，可能會很長時間解決，所以從市場的角度進，我們繞不開也回避不了全流通的問題。但是對這個問題，我一直持一個比較積極、樂觀的態度，為什么呢？因為韓教授講得很清楚，證監會的三個高級官員明確地表示出，能夠代表或者說是反射我們廣大流通股股東的心聲和共識，最早是10月29號李慶元說的，股權分置問題已經成為制約中國資本市場的平靜問題，這是繞不過去的。不久尚福林主席講，股權分置問題已經影響了廣大投資者對市場的預期，或者說是因為不確定性帶來的預期紊亂，證券市場要大發展，發展我們有這么重要作用的資本市場，繞不開全流通，而全流通最重要的是尤其要保護流通股股東的權益，這里的權益一個是權利，一個是利益。這一點明確的政策信號已經有了。包括李榮融主任不久前提出的一視同仁論，市場有截然相反的兩種解讀，一個是市場完成按傳統的股權大小一視同仁，一種是從上市公司的貢獻的角度來考慮一視同仁，不管這種觀念往哪個方向發展，但是李榮融主任作為市場的管理者，能夠提出一視同仁的觀念，我覺得非常好。

　　包括上周國資委的決定里說出了上市公司的非流通股尤其是國有股的轉讓要不低于凈資產的價格的底線，這個底牌露出來之后，讓我們看到市場中一些符合這個條件的上市公司完全有政策保證可以進行全流通試點，而且這些相對績優的上市公司進行試點，對證券市場目前的形態的影響，我理解只能是積極的，而且積極的效應一旦展現開，我剛才說的另外一種觀點，第二種觀點，全流通帶來的整個市場的轉勢就會形成。所以我認為，經過這么多年的反反復復，包括這個東西從談虎色變到一談就漲，說明在這個問題上，其實上下已經達成了基本共識，就是說既然把群眾都發動起來了，叫所有的投資者都明白全流通是怎么回事了，應該是國有股減持對市場有利，或者別推出來，或者推出來就不能也不應該違背廣大流通股股東的基本愿望和基本意志，所以我對這個事情很樂觀。

　　韓志國：對2001以后的中國股市，我前兩年一直非常的消極，我在2001年1月份講，2001股市的政策將全面調控，9月份我又發表了熊市可能已經悄然來臨的談話，當時市場還沒有人敢講熊市的時候，我就發表了這樣的談話。