本周四44只ＳＴ股跌停，周五又有56只ＳＴ股跌停，而五大核心股與部分板塊走勢卻相當強勁

　　新一輪結構調整已經來臨

　　市場聚焦

　　周四收盤44只ＳＴ股跌停，周五又有56只ＳＴ股跌停。此外，周五非ＳＴ個股也有20只跌停，累計跌停個股達到76只，而且周五盤中最慘烈時，跌停的個股數量接近120只，占到全場個股數量約10％。

　　與三線股大幅下跌相對應的是，指數并未出現大跌，部分板塊如有色金屬、鋼鐵和石化等走得還比較強，五大核心股走勢也相當強勁，其中四只股票股價再創歷史新高。

　　市場所反映出來的是新一輪股價結構調整又開始了。

　　三大看點值得關注

　　第一，石化類股票和有色金屬股票繼續大漲。石化股中最引人注目的仍是揚子石化，該股周四漲幅超過7％，周五最高價已經達到10．58元，2002年年初，其最低價才3．39元，至今漲幅已經接近180％。藍籌股的漲升確實開始令人驚嘆了。我們還可以預言，未來藍籌股、尤其是部分核心股會有更令人驚嘆的表現。除石化股和有色金屬股大漲外，五大核心股的動向也令人關注。周四除中國石化停牌之外，寶鋼、長電、聯通的漲幅均超過2％，而招商銀行的漲幅也在1．5％以上。經過5個交易日的調整，核心股是否將就此恢復上行，這是市場各方期待的要點。

　　第二，前期反彈后的超跌股開始出現大幅回落。與藍籌股上漲相對應的是，前期大幅反彈的超跌股開始出現大幅回落。比如，黑龍股份在周四、周五已經連續兩天出現跌停，該股在超跌股反彈行情中曾經有超過50％的漲幅。值得注意的是，超跌股中有不少是券商概念股。而券商還錢在即，做賬在即，其未來走勢仍值得關注。

　　第三，ＳＴ股票大面積跌停。ＳＴ股出現大面積跌停，跌停股票數量達到44只，而周五跌停的ＳＴ個股更是達到56只。截至周四收盤，處于2元股行列的ＳＴ股已經達到14只；到周五，2元股已經達到17只。在本輪行情之初，2元股始終控制在10只以內，隨著行情的走高，2元股反而多起來了。這說明，即便在超跌股反彈的行情中，ＳＴ股也未能收益。同時說明的是，即便在超跌股反彈行情中，股價結構調整仍在繼續。

　　把握藍籌股新陳代謝規律

　　從周四盤面引申出的一個問題就是，新一輪股價結構調整是否又要展開？也就是說，未來市場將繼續呈現出階段性的藍籌股走強，三線股走弱的結構調整行情。筆者認為，未來這種局面肯定要延續，盡管可能出現某種細微的變化，比如說藍籌股的新陳代謝等等，但是，股價結構調整顯然將是未來幾年內中國證券市場的主旋律。

　　值得關注的是，今年以來的藍籌股行情顯示了其明顯的輪動特征，我們也可以說藍籌股行情本身可能具備了一種新陳代謝的功能。這使得目前的藍籌股行情相當健康，同時也使得藍籌股行情具備了良好的操作性。

　　總結今年以來核心股集團新陳代謝規律如下：從橫向來看，藍籌股運作具有由點入面，再由面入點的特征。從縱向來看，領漲核心股和領漲藍籌板塊具有明顯的交錯性，即所謂風水輪流轉的特征。而聯系藍籌股點面結合、代謝順暢的潤滑劑就是資金，尤其是增量資金。比如說，上半年是汽車股、鋼鐵股風光，下半年則是有色金屬、能源股領漲；前一段寶鋼當之無愧是核心中的核心，不久就被長江電力的鋒芒掩蓋，其后中國石化更是一舉解放全部投資者，再往后，中國聯通又當仁不讓地做了新龍頭。近日，增量資金又持續介入了招商銀行、民生銀行，使得這一離開核心股集團時日已久的“浪子”又回歸集體的懷抱，等等。

　　今年以來，藍籌股行情實際上就是一個熱點不斷新陳代謝、個股推陳出新的過程。藍籌股確實看起來很容易讓人賺錢，但真正能在其身上賺到錢的人又不多。究其原因就是沒有弄清楚其運行的規律和節奏。

　　中證資訊　徐輝