本報訊 （記者 王慶慧）

　　中國人民銀行最新發(fā)布統(tǒng)計數(shù)字，截至2003年11月末，境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)(含外資)外匯各項存款余額為1505億美元，比去年同期增長1.4%。

　　11月末，境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)（含外資）外匯貸款余額為1306億美元，比去年同期增長30.2 %。1-11月份外匯貸款比去年末累計增加281億美元，同比多增加215億美元。

　　其中，短期貸款余額為448億美元，比去年同期增長45.6%，中長期貸款余額為466億美元，比去年同期增長32.3%，當(dāng)月各項貸款增加24億美元，同比多增19億美元。

　　復(fù)旦大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心孫立堅教授認(rèn)為，外匯貸款出現(xiàn)大幅增長，尤其是短期貸款增幅明顯，表現(xiàn)出了典型套匯現(xiàn)象，他認(rèn)為目前已進(jìn)入人民幣升值預(yù)期非常時期。

　　他解釋說，套匯投機(jī)者利用人民幣升值預(yù)期，通過外匯短期貸款，企業(yè)不斷地將外匯出售給商業(yè)銀行以換取人民幣，持有或投入企業(yè)產(chǎn)生人民幣贏利，在人民幣升值時則大量拋售人民幣償還外匯貸款。在廣東沿海地區(qū)，利用外匯占款變現(xiàn)還人民幣債務(wù)的行為已經(jīng)在大量出現(xiàn)，孫認(rèn)為，必須對此現(xiàn)象引起警惕。一旦套利成功，會影響到人民幣匯率的波動。他認(rèn)為，包括外資投行踴躍購買中國不良資產(chǎn)，都包含了對人民幣升值預(yù)期套利的期待。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家張軍接受記者采訪時表示，國內(nèi)銀行已經(jīng)發(fā)現(xiàn)并對此表示了高度關(guān)注。他分析說，外匯貸款的大量增加，6成來自對人民幣升值預(yù)期的套利行為，4成則來自目前外匯與人民幣貸款的利率差別造成的直接套利。目前人民幣存貸差約3%，而美元存貸差低于3%，企業(yè)貸得外匯，結(jié)匯換人民幣，比直接貸人民幣要合算。因此，除了預(yù)期升值套利，外匯貸款還可以直接進(jìn)行現(xiàn)貨套利。

　　張軍認(rèn)為，國內(nèi)金融界對外匯貸款增長過快勢頭非常關(guān)注。如果人民幣利率不變，則套利行為會持續(xù)。現(xiàn)在對外匯管制放松，取消退稅等政策都是在一定層面化解人民幣壓力。張軍認(rèn)為，外匯貸款增速過快，直接帶動了國內(nèi)貸款速度增快，將對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，相關(guān)部門近期應(yīng)會出臺相應(yīng)措施，遏止貸款增速過快。