本報記者趙燕凌香港10大富豪和股市的嘈雜密切關聯，在鄭裕彤的香港新世界、李嘉誠的和黃集團等富豪們在內地、香港股市頻頻出演精彩大戲。在這個熱鬧的舞臺上，卻鮮有曾憲梓的金利來集團身影浮現。“1992年金利來上市融資時，我自己也覺得很奇怪，公司在快速發展，也不缺錢。但是，一些基金會想成為金利來的股東，進行股份改造，是入股的好辦法。于是，才有了香港股市上的金利來集團（0533，ＨＫ）。”12月8日，在位于香港沙田小瀝園的金利來集團中心，集團主席曾憲梓（身家80億港元）這樣對《財經時報》解釋當年在 港上市的原因。

　　不貪上市此次《財經時報》問及內地上市進展情況，曾憲梓未正面回答。據悉，目前金利來集團手上至少有5億元現金。但是，金利來集團已悄悄進入天山紡織（000813）、三毛派神（000779）的傳聞已在坊間流傳，蟄伏許久的它開始大手筆運作了？集團傳訊部總監葛麗對本報表示，金利來和這些公司沒有任何關系。曾憲梓的確講過：“由于內地已成為集團的主要產銷基地，所以金利來集團不排除內地上市的可能，只希望能提高知名度。不過，最先決條件是要集團規模夠大、售銷點增多以及營業數量充足。”不過他強調，“現時集團資金充裕，無集資的壓力。”據說，金利來是打算將公司金利來品牌分拆內地上市。但由于金利來集團除了房產等固定資產外，其主要資產都是來自金利來品牌下的，因此，分拆并不容易。從主席曾憲梓到員工，金利來集團對上市融資似乎都不感興趣，也不愿多談。葛麗說：“我個人的看法，公司上市，引入基金會等股東，對公司發展并不一定是件好事，基金、券商等股東一般都是為了賺錢，見高就套現，不會長期留在公司，風雨同舟。”1992年金利來上市后，股價一直走好，但1998年的金融風暴令它市值大幅縮水，股東紛紛割肉出逃。為救市，自1999年以來，曾憲梓本人10多次購買金利來集團股票，耗資龐大，但只有少數幾次得以抬升股價。

　　金利來35歲換班曾憲梓表示，目前關于35歲的金利來的事務，已都交棒于3個兒子中最小的曾智明掌管，當然其中包括可能的公司上市事宜。一直以來，曾智明都深得父親喜愛，有“金利來太子”之稱。今年9月，曾智明獲委任做集團執行董事。2003年是香港富豪換班集中的年頭。香港頂級“富豪團”9月抵京訪問，大多富豪帶來了自己的接班人，以廣結北京高層的人脈網絡。第一代創業成功的超級富豪如今都跨過了古稀之年，在此之前，這些豪門第二代開始執掌各自家族的公司事務，今后這些大集團的命運，很大程度上取決于對接班人的選擇。從這種意義而言，曾智明的擔子并不輕松。這回，接待記者團的香港導游小姐在說到金利來時，一時失語透出：“金利來在香港已經不火了，大家更看好其他的國際品牌。”金利來有過輝煌的過去，然而，隨著品牌粗放經營時代的結束，它沉寂了。2000年，曾憲梓請出時任武商集團總經理的胡冰心，讓其出任金利來集團大中華區行政總裁，拉開歷時兩年的“金利來二次革命”序幕。這場革命可謂是壯士斷臂：砍掉50多個經銷商，職業經理人和管理團隊的全新打造，生產供應鏈貼近市場的重新組織，公司由生產經營向服務型重大轉型，管理信息化和科技平臺的艱苦建立。金利來擁有過千個銷售點組成的營銷網絡，重組的一個重要內容，就是對此進行精細化經營。經過重組，2001年業績同比增長了40％。金利來仍然面臨品牌創新壓力。它曾有過很多方案，但最后都沒有被通過。“我們也在探討，大家的壓力也比較大。”集團發言人說。

　　父親堅持“穩定發展”服裝業和其他行業一樣，需要資本運營對抗企業風險。一位行業觀察家表示，在這個年代，部分企業還處在靠原始積累而發展的過程。因為這些企業還主要在靠回款的滾動來籌備投資。但通過原始積累的資金來運營的企業，是無法保證其年度計劃，甚至月計劃的資金到位。這些市場人士認為，金利來這些年的沉寂和市場的有效投入不足也有關系，金利來應該認識到有效的資本運營對公司發展的積極影響。這些年，曾憲梓個人捐贈給內地的資金就多達5億元。而1992年，金利來集團上市融資才2億多！曾憲梓告訴記者，公司上市，可能會給兒子多一些冒險的機會，而他更主張公司能夠穩定發展。2001年，曾憲梓的二兒子曾智雄逆潮搶灘新經濟，將廣州金利來中心搖身變成金利來數碼網絡大廈，結果并不理想。據說，目前，該部分資產已經從金利來集團剝離，由曾智雄獨立打理。這或許更堅定了曾憲梓“穩定發展”的理念。