上海證券研發中心 李江濤

　　　從動能變化情況看，自11月中旬大盤見底以來，成交量處在均勻放大的過程之中。其中，滬市周K線呈現價升量增的多頭走勢；月K線的成交量指標更顯示出中期走勢的潛力。2001年7月份以來月陽線始終沒有出現過連續放大的現象，而12月初的平均日成交金額已經遠遠超過了11月份的平均日金額，說明12月份很有可能報收升幅較大的陽線。因此，短線走勢 樂觀。

　　從盤面熱點的聚集程度來看，這樣的樂觀態度也是有堅實基礎的。長江電力的迅速崛起使得市場熱點從前期的超跌科技股成功切換到大盤藍籌股。

　　隨著這些旗艦的推進，市場營造出一浪高于一浪的多頭氣氛。大盤藍籌股在市場中具有越來越重要的地位。市場表現較好的大盤藍籌股多屬鋼鐵、石化、交通運輸、能源電力等國民經濟的支柱行業，且在各自行業中具有較強的競爭優勢。

　　在熊市行情中，流動性已經上升為機構投資者選股的主要因素之一。而在牛市初期，大盤股市場定位的提高顯然成為眾多板塊進行炒作的最直接理由。

　　對于市場分歧嚴重的長江電力，我們認為應該基于中長期價值進行理性判斷，雖然長江電力未來的業績成長性不容置疑，但是具體實現過程仍然有一些不確定性，而且由于其半數流通股仍未上市，短期內股價漲幅太大，有可能埋下今后長期調整的禍根。因此，長江電力進行階段性整理顯然有助于行情的良性發展。同樣的道理，中國石化、中國聯通等“待漲”的大盤股，若想成為2004年度行情的龍頭品種，也必須經歷更加充分的蓄勢過程。

　　本版作者聲明：在本機構、本人所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。

　　本版文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據此入市，風險自擔。