萊卡易主：買家科氏將晉身美國第一大私企

　　本報記者　段曉燕

　　北京報道

　　11月17日，美國紡織品協議執行委員會對中國三項紡織品實行貿易限制。和該消息出臺后所引起的各界強烈反響相比較，同一天發布的美國杜邦公司和科氏工業集團（KochIndustries）的交易倒是頗為平靜。

　　根據雙方已經公布的協議，科氏旗下的KOSA子公司將出資44億美元的現金購買杜邦控股的英威達公司（前杜邦紡織與室內飾材部門，簡稱DTI）。該交易還有待美國政府的批準，如果順利的話，該交易可以順利在2004年上半年完成。

　　從分拆，到更名獨立，到最后的被轉賣，短短的一年半時間里，英威達走過三部曲，找到了自己的最終方向，而一手就能甩出44億美元現金的美國科氏工業集團，也從美國第二大私營企業上升為美國第一大私營企業，通過對英威達的收購，科氏在化工紡織領域內的結構趨于完整。

　　杜邦為什么

　　對于英威達／DTI最終被賣掉的命運，杜邦顯然比較滿意。杜邦全球總裁賀利德稱，該項交易是杜邦戰略轉型中的歷史性突破。

　　2002年3月，作為杜邦戰略轉型和重組的一部分，杜邦將其紡織與室內飾材業務部門從母公司剝離出來，成立了獨立的杜邦纖維公司（簡稱DTI），在當時，曾經成為震驚華爾街的轟動話題，因為，擁有萊卡和其他40多個品牌的DTI部門是杜邦所有產業中最賺錢的部分，年產值約70億美元。

　　對于DTI的命運，當時最為肯定的說法是上市，因為，似乎沒有人能夠完全吃進產值接近蘋果電腦的DTI。在宣布剝離的同時，作為道指成份股之一的杜邦，已經聘請摩根士丹利（MorganStanley）公司為DTI評估初始股了，計劃發行初始股的日程也被鎖定在2003年。

　　2003年9月，DTI更名為英威達（INVISTA），開始使用新的公司圖標和號語，杜邦對此的解釋是，“明確了公司的獨立形象”。英威達便成為全球最大的化纖和中間纖維的供應商。

　　2003年11月初參加廣東省長咨詢會議時，杜邦的執行副總裁、首席營運官古曼森稱英威達的命運將有三個可能性：一種是單獨上市；一種是整體打包出售；另外一種是引入新的股東，成立獨立的董事會，完全從杜邦脫離出來。古曼森表示，究竟采取哪一種方式，還將看哪種方式對公司的回報最大。

　　杜邦顯然是選擇了第二種。

　　在杜邦的所有品牌中，萊卡無疑是最為知名的一個。在1997年進入中國之后，萊卡在品牌的建設上可謂是不惜血本。

　　杜邦著名的全行業合作伙伴計劃在萊卡的運用中是最為成功的。按照這個計劃，以萊卡這個中間品品牌為紐帶，將上游的代理商、保紗廠、織補廠和下游的制衣廠、零售商和消費者串聯在品牌的價值鏈條上，通過培育自己的下游產業，特別是扶持和培植產業中的龍頭企業，在共同成長中，擴大自己的上游產品銷售。

　　除此之外，從2001年開始，杜邦在中國舉辦每年一度的“萊卡風尚大獎”活動，加大對萊卡品牌的推廣，據杜邦方面的調查資料，第一屆風尚大獎之后，在上海、北京、廣州等主要城市的消費者的調查數據顯示，萊卡的品牌知名度已經超過了70％，而每年的風尚大獎的投入都接近幾百萬美元。

　　與此同時，杜邦在各地的工廠也開始不斷地擴建和新開之中，在上海青浦，2003年9月成功實現擴建，工廠生產能力從原有4000噸萊卡的年產量提高到1萬噸，而在佛山，一條年生產能力達1.7萬噸的聚酯薄膜生產線即將投入生產。

　　似乎是一個搶收的季節來臨了，但在這個時候，杜邦卻將這一切已經看得見的果實轉賣給了科氏。

　　實際上，早在DTI更名為英威達之前，杜邦和科氏就已經開始接觸了，雙方在今年8月11日開始進入交易談判，當時外界估計交易額會在50億－55億美元左右。

　　一場只有惟一買家的交易談判顯然比較順暢，只用了三個月，雙方就達成了最終協議。扣除稅收之外，杜邦從這筆交易中獲得的凈收益是42億美元。而2003年10月23日杜邦公布的第三季度報告中，虧損8.73億美元。

　　“賣掉萊卡后的杜邦將可以更為專注自己的核心業務領域。”賀利得稱。

　　科氏為什么

　　對于中國市場來說，科氏（KOCH）是一個陌生的名字，這個能夠一下子掏出44億美元現金的“大玩家”，究竟是怎樣的一個公司呢？

　　據科氏公司的公開資料，科氏工業集團成立于1918年，總部位于美國堪薩斯州，是美國最大的私營公司（股票不上市）。其業務遍及多個領域：典型的如原油開采、煉化、貿易、管道運輸、農業和畜牧業、金融服務、道路瀝青等。科氏還擁有北美最大的液化石油氣加工集團，占北美市場總量的25％。在原有貿易領域，科氏年貿易量超過七億噸。科氏還是美國第六大電力供應商，供電業務遍及全美五十個州。

　　科氏工業集團是一個典型的家族型企業，目前公司掌門人、董事長兼首席執行官為科氏第二代，查理·科氏（CharlesKoch）和大衛·科氏（DavidKoch）。該公司在穆迪投資服務公司的資信評級是Aa1，標準普爾評級是AA＋。

　　在2002年美國著名雜志《家族企業（FamilyCompanies）》評選出的“全球200大家族企業”的排名中，科氏名列第十位，第十一位是德國的寶馬汽車。2002年科氏的銷售額是500億美元。

　　此次出資的是科氏集團旗下的子公司KED有限公司和KED有限責任公司，此外，科氏還有自己的聚酯業務KOSA公司。

　　查理·科氏認為，科氏也是一個以化工、能源為主業的公司，對英威達的消化和價值再造方面是沒有問題的，英威達和KOSA的融合，將讓科氏在化工紡織領域中的產品結構更為合理和完整化。

　　科氏于1999年涉足中國市場，目前在中國唯一開設了辦事處的是科氏材料（中國）公司，主要業務領域為道路瀝青，已經在鄂州、廣州、鎮江、西安、天津、三水和瀘州投資建立了7個瀝青產品有限公司，有近500名員工。科氏的一些其他領域的業務以代理商的形式進入中國。

　　按照雙方已經達成的協議，如果順利獲批的話，科氏將于明年上半年接管英威達旗下的38個獨資、合資公司和工廠。

　　在亞太地區，科氏將接管英威達在中國的北京、連云港、青島、上海青浦，太昌等地的合資公司中的權益，新加坡、韓國、日本、臺灣等地的一些合資工廠的權益也都轉賣給科氏公司。

　　在北京的合資公司北京超羽纖維制品有限公司，英威達占10％的股份；在連云港的杜鐘氨綸有限公司，英威達擁有50％的股權；在青島的尼龍有限公司，英威達擁有99.5％股份，在上海青浦的工廠，杜邦纖維中國有限公司和杜邦纖維上海有限公司共擁有86.5％的股份。

　　科氏材料（中國）公司總經理辦的一位周小姐稱，已經通過內部渠道獲知科氏和杜邦交易的情況，至于INVISTA是否會劃入科氏材料還是另行獨立運作，目前尚無說法。