昨日，股指再度出現大幅反彈，上海梅林的漲停將科技股反彈繼續深化。然而，盤中真正起到支撐作用的主要是寶鋼、長電為首的藍籌股，同時，近兩個交易日更有ST股連續跳水。年報行情拉開大幕，圍繞業績標準后市反彈有望圈定三條主線。

　　行業增長牽動個股業績提升

　　個股業績的提升是藍籌股行情起源。根據前三季度統計，全國工業生產呈現快速增長勢頭，全國規模以上工業經濟效益繼續保持較高水平。前三季度全國工業企業實現產品銷售收入98252.6億元，比上年同期增長27.5％。同期工業企業盈虧相抵后實現利潤總額5727.7億元，比上年同期增長49％。這種宏觀意義的增長主要得益于行業間的整體業績增長，前三個季度39個工業大類行業中有37個行業利潤比上年同期增加。石油、交通運輸、鋼鐵、電力、化工等五大行業新增利潤超過1000億，其中，石油和天然氣開采業新增368億元居首。行業利潤的增長帶來上市公司經濟效益的提升，而通過二級市場來看，鋼鐵、電力、石化和有色金屬冶煉等行業表現較好。寶鋼、鞍鋼為首的鋼鐵藍籌股由于業績良好預期，周一更是創出新高。由于此類行業個股抗跌性較強，盈利的持續性看好，大盤反彈過程中有望起到中流砥柱的作用。

　　壟斷資源帶來財富效應

　　上半年業績冠軍航天信息創出半年每股收益2.01元的紀錄，股價一度出現井噴行情，最高超過40元，而這種神話的背后卻是壟斷資源所帶來的巨大賺錢效應。在這種財富榜樣的影響下，有色金屬板塊一度上演10月攻勢，而此類個股的強勁表現與國際市場中鋁、鎳、銅、黃金等有色金屬價格的突破性上漲。按其發展思路，該板塊與鋼鐵股走勢有異曲同工的可能性。個股走勢中，山東鋁業、山東黃金等不斷創新高，將在年報行情會有表現。

　　地區經濟增長帶來實在利益

　　以百貨零售業為例，積極的財政政策和穩健的貨幣政策影響下，國內零售業穩中有升，上市公司業績整體上升較快。上海的百貨業通過一系列的資產整合，百聯集團與錦江國際成為國內零售航母，而其良好的盈利能力、成長前景很大程度得益于上海的地利優勢。即使在非典影響下的上半年，上海取得了國內生產總值增長10.3％的好成績，增幅比去年同期提高0.8個百分點，全年有望實現10％的增長。消費品市場維持活躍，加上今年以來生產資料價格上漲所引發的傳導效應，預計居民消費價格水平將繼續攀升。從上市公司來看，零售業離不開華聯商廈和第一百貨，兩者的共同點就是業績快速回升帶來股市的價值回歸。相對于超市資產，華聯商廈和第一百貨還存在資產重組的可能，兩者整合的難度較小，流通股股東也較為分散，同時受到本地股重組的政策支持。（浙江利捷）

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