四大金融資產(chǎn)公司不良資產(chǎn)處置提速 更多地采用打包方式，召開(kāi)國(guó)際推介會(huì)向外資機(jī)構(gòu)招手
雖然財(cái)政部要求四大金融資產(chǎn)管理公司提前3年完成不良資產(chǎn)（不含政策性債轉(zhuǎn)股）處置任務(wù)的文件尚在動(dòng)議之中，但是四大資產(chǎn)管理公司對(duì)不良資產(chǎn)的處置已在悄然提速。最明顯的是華融廣州辦事處。該辦事處的有關(guān)人士表示，該辦事處估計(jì)今年底就可處置完轄內(nèi)不良資產(chǎn)2／3，無(wú)須再用3年時(shí)間即可基本處置完畢。
據(jù)記者了解，一直被貶為“螞蟻啃骨頭”式的不良資產(chǎn)零售處置方式漸為四大資產(chǎn)管理公司舍棄，打包式的批發(fā)處置方式正成為主流模式。
粵四市不良資產(chǎn)打包處置
打包處置對(duì)于華融資產(chǎn)管理公司廣州辦事處而言相當(dāng)嫻熟。
華融資產(chǎn)管理公司廣州辦事處總經(jīng)理吳穗生稱(chēng)，目前，該辦事處正將轄內(nèi)四個(gè)城市的不良資產(chǎn)打包招標(biāo)處置。這4個(gè)城市是珠海、肇慶、江門(mén)和佛山，涉及41個(gè)企業(yè)的債權(quán)和收益權(quán)。這41個(gè)企業(yè)正是華融廣州辦事處在上述4個(gè)城市尚未處置的所有不良資產(chǎn)。這些賬面價(jià)值達(dá)4億的資產(chǎn)已被打包成一個(gè)資產(chǎn)包，向境內(nèi)各類(lèi)投資者公開(kāi)招標(biāo)。“目前不少投資者前來(lái)咨詢(xún)，表示出較濃厚的興趣。下月上旬將公開(kāi)投標(biāo)。”
吳穗生還向記者透露，所有前來(lái)查詢(xún)的投資者都必須繳納5000元的資料費(fèi)。繳納資料費(fèi)后，投資者可以獲得這些資產(chǎn)的所有資料信息。但是如果投資者查閱后無(wú)意購(gòu)買(mǎi)，華融廣州辦事處將不再退還資料費(fèi)。“這是與國(guó)際接軌的一種做法。”據(jù)悉，打包處置將成為華融廣州辦事處的主流方式。目前，該辦還醞釀成為華融在華南、西南11省市的“窗口”，成立逾千億元的資產(chǎn)超市。
集中聯(lián)合拍賣(mài)減少流拍
拍賣(mài)不良資產(chǎn)一直是四大資產(chǎn)管理公司慣常手段。然而拍賣(mài)槌聲過(guò)于密集，兼之四大國(guó)有銀行大湊熱鬧，投資者“坐等降價(jià)”的心理定勢(shì)令拍賣(mài)成為一種效率低下的方式。記者從前年到去年曾參加多場(chǎng)四大資產(chǎn)管理公司和四大銀行組織的不良資產(chǎn)拍賣(mài)會(huì)，冷清之場(chǎng)不時(shí)出現(xiàn)。一些大型項(xiàng)目因僅在當(dāng)?shù)嘏馁u(mài)而無(wú)法吸引異地超大型投資者，這些大型項(xiàng)目在拍賣(mài)會(huì)上流拍便成為家常便飯。
信達(dá)資產(chǎn)管理公司今年的秋季拍賣(mài)會(huì)使出新招——集中聯(lián)合拍賣(mài)。該公司正在全國(guó)范圍內(nèi)拍賣(mài)賬面價(jià)值10億的不良資產(chǎn)，涉及40多個(gè)標(biāo)的。這些資產(chǎn)分布在東北、華北和華中、廣東、西北、西南和海南等地區(qū)。該公司有關(guān)人士稱(chēng)，此次拍賣(mài)將突破以往拍賣(mài)活動(dòng)主要在資產(chǎn)所在地進(jìn)行拍賣(mài)的局限，將資產(chǎn)按地域和類(lèi)別打包，選聘由北京、上海和江浙、廣東等地有實(shí)力且客戶(hù)資源豐富的拍賣(mài)機(jī)構(gòu)組成拍賣(mài)團(tuán)隊(duì)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)所在地和異地聯(lián)合拍賣(mài)。有關(guān)人士表示，此次拍賣(mài)將較以往“各辦事處單家獨(dú)戶(hù)”式的拍賣(mài)效果更佳。目前此次秋季拍賣(mài)會(huì)正在各地舉行。
頻向外資機(jī)構(gòu)招手
在第一次國(guó)際招標(biāo)成功的激勵(lì)下，華融資產(chǎn)管理公司目前正舉行的第二次總額為30億美元不良資產(chǎn)國(guó)際推介再次受到國(guó)際投資者的熱烈追捧。這也是中國(guó)迄今為止最大金額的不良資產(chǎn)境內(nèi)推介活動(dòng)。
華融資產(chǎn)管理公司有關(guān)人員稱(chēng)，此次不良貸款國(guó)際推介“正在順利進(jìn)行中”。據(jù)悉，除已經(jīng)與華融成立合資資產(chǎn)管理公司的高盛、花旗、雷曼兄弟和摩根士丹利外，美國(guó)的收購(gòu)型基金和日本的銀行等均對(duì)華融推介的資產(chǎn)頗感興趣。在向華融支付5萬(wàn)美元的信息費(fèi)后，每位投資者將可查詢(xún)不良資產(chǎn)的詳細(xì)狀況。在此次30億美元的不良資產(chǎn)包中，廣東不良資產(chǎn)達(dá)30億人民幣。此次不良資產(chǎn)國(guó)際招標(biāo)將于12月17日在北京舉行。
據(jù)華融一位人士介紹，除總公司統(tǒng)一舉行第二次國(guó)際招標(biāo)外，華融廣州辦事處還將一個(gè)賬面價(jià)值10億的資產(chǎn)包出售給一個(gè)境外超大型投資者。目前該境外投資者正與華融總公司就此資產(chǎn)包進(jìn)行談判。這個(gè)賬面價(jià)值10億的資產(chǎn)包實(shí)際上是銀行呆賬。
此外，對(duì)于花旗集團(tuán)有意收購(gòu)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司近5億美元資產(chǎn)的消息，長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司廣州辦事處一位負(fù)責(zé)人對(duì)記者稱(chēng)，“八字僅有一撇。”花旗集團(tuán)一位人士亦稱(chēng)，目前正在談判，未知結(jié)果是成功還是失敗。今年年初，長(zhǎng)城廣州辦事處擬將兩個(gè)城市580戶(hù)涉及34億元不良資產(chǎn)整體打包轉(zhuǎn)讓給外資。花旗擬購(gòu)入的資產(chǎn)包是否正是上述資產(chǎn)還不得而知，但花旗與長(zhǎng)城的獨(dú)家談判顯示出花旗的誠(chéng)意。
記者觀察
2006年底前能否“清倉(cāng)”
雖然目前四大資產(chǎn)管理公司都在加速處置不良資產(chǎn)，但是四大資產(chǎn)管理公司能否在財(cái)政部擬要求的2006年底之前實(shí)現(xiàn)清倉(cāng)呢？
四大資產(chǎn)管理公司于2000年接收了四大國(guó)有商業(yè)銀行1．4萬(wàn)億元不良資產(chǎn)，其中1／3是政策性債轉(zhuǎn)股。至今年9月底近3年里，四大金融資產(chǎn)管理公司累計(jì)階段性處置不良資產(chǎn)4154．68億元（不含政策性債轉(zhuǎn)股），回收現(xiàn)金861．91億元，占階段性處置不良資產(chǎn)的20．75％。換言之，四大資產(chǎn)管理公司在過(guò)去3年中僅處置了1．4萬(wàn)億元不良資產(chǎn)的零頭，尚余約1萬(wàn)億元不良資產(chǎn)待處置。
對(duì)于四大資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)的成效，國(guó)內(nèi)有專(zhuān)家用“螞蟻啃骨頭”形容四大資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)速度之慢，并認(rèn)為四大資產(chǎn)管理公司“并不合格”。這位學(xué)者認(rèn)為，按照目前速度，四大資產(chǎn)管理公司最終完成清倉(cāng)任務(wù)估計(jì)需要15年左右，因?yàn)椴涣假Y產(chǎn)有“冰棍效應(yīng)”，處置速度和回收現(xiàn)金率均將沿著拋物線(xiàn)軌跡運(yùn)行，越往后越難處置。“這樣的速度是東亞國(guó)家最緩慢的。”
對(duì)于學(xué)界的質(zhì)疑，四大資產(chǎn)管理公司并不認(rèn)同。華融資產(chǎn)管理公司研發(fā)部一位人士稱(chēng)，中國(guó)四大資產(chǎn)管理公司和東亞其他國(guó)家的情況“根本不存在可比性”。四大資產(chǎn)管理公司是按照賬面價(jià)值收購(gòu)銀行剝離的不良資產(chǎn)，而東亞國(guó)家的資產(chǎn)管理公司是按照市場(chǎng)價(jià)值收購(gòu)的銀行整個(gè)資產(chǎn)。與此同時(shí)，東亞國(guó)家的資產(chǎn)管理公司有準(zhǔn)司法權(quán)，可以自行處置債權(quán)、抵押物等；而中國(guó)的四大資產(chǎn)管理公司沒(méi)有準(zhǔn)司法權(quán)，要處置債權(quán)和抵押物必須經(jīng)過(guò)法院，運(yùn)作環(huán)節(jié)很多。
長(zhǎng)城公司總裁汪興益認(rèn)為，2000年從銀行剝離出來(lái)的資產(chǎn)質(zhì)量非常差。該行接收的3458億元不良資產(chǎn)中有1／3是零資產(chǎn)。“就是一分錢(qián)都收不回來(lái)，即使使出渾身解數(shù)也無(wú)力回天”。而另外2／3資產(chǎn)“雖然不是零資產(chǎn)，但質(zhì)量之差超出人們的想像”。此外，華融、高盛與摩根牽頭的國(guó)際財(cái)團(tuán)成立的合資資產(chǎn)管理公司從上報(bào)到獲批足足等了近兩年。華融總裁楊凱生曾感慨地稱(chēng)，由于是一個(gè)全新的事物，許多法規(guī)還是一個(gè)空白等待一年多不算久。
相對(duì)于學(xué)界的質(zhì)疑，銀監(jiān)會(huì)主管資產(chǎn)管理公司的一位人士則表示，四大資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)的速度比較合適。銀監(jiān)會(huì)還表示，將會(huì)同有關(guān)部門(mén)研究資產(chǎn)處置過(guò)程中的新情況和新問(wèn)題，對(duì)加快資產(chǎn)處置給予必要的政策支持。
本版撰文／本報(bào)記者 謝艷霞圖：
四大資產(chǎn)公司不良資產(chǎn)處置是否要提前3年完成還有待國(guó)務(wù)院的通過(guò)。吳偉洪 攝
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