北京消息 權(quán)威人士日前向記者證實,貨幣市場基金已由前期進展神速,大有即將出臺之勢逐漸降溫,遇阻已成定局。他分析說,難以逾越的監(jiān)管障礙,是導致這一頗受基金公司和商業(yè)銀行追捧的基金產(chǎn)品進程減緩的主要原因。

　　監(jiān)管部門慎之又慎

　　在日前進行的一次關(guān)于貨幣市場基金的高層論壇上,來自該基金兩個監(jiān)管部門--人民銀行和證監(jiān)會的兩位官員,在發(fā)言中均透露出了較有價值的信息。人民銀行貨幣政策司王煜博士的發(fā)言讓人大受鼓舞,他說,貨幣市場基金是貨幣市場的組成部分,央行將從推動貨幣市場工具創(chuàng)新的全方位角度考慮,適時推出貨幣市場基金,允許企業(yè)和居民個人通過商業(yè)銀行柜臺自由買賣。而證監(jiān)會基金部主任孫杰雖出言謹慎,卻并不消極。他說,貨幣市場基金正在論證當中,監(jiān)管部門對于市場的這一創(chuàng)新活動密切關(guān)注,并將在政策上給予支持。

　　與兩位官員的謹慎發(fā)言相反,證監(jiān)會對推出貨幣市場基金一直持積極態(tài)度,并且已經(jīng)受理了數(shù)家基金管理公司關(guān)于貨幣市場基金產(chǎn)品的設(shè)計方案,相關(guān)工作也在不間斷地進行。據(jù)了解,貨幣市場基金因其投資成本低、風險小、收益穩(wěn)定以及便利的申購贖回方式而引人期待。目前已有招商基金等三家基金管理公司向監(jiān)管部門上報了開發(fā)此種基金產(chǎn)品的方案。與此同時,商業(yè)銀行也在積極爭取涉足該領(lǐng)域。

　　監(jiān)管部門的再三斟酌導致了貨幣市場基金的進程減速。這一點可以從王煜的發(fā)言看出,貨幣市場基金是央行的政策取向,適時二字又令有關(guān)進程難以把握。

　　排除障礙需要陽光

　　此間金融人士分析說,央行放緩貨幣市場基金的推進速度,當在情理之中。此前,關(guān)于是由基金公司還是商業(yè)銀行作為該基金的發(fā)行主體,爭論一直喋喋不休,分歧焦點主要集中于在目前分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的金融體制下,商業(yè)銀行能否順理成章地發(fā)起設(shè)立該基金。如果商業(yè)銀行最終難以越過雷池,與這塊大蛋糕擦肩而過,而基金公司卻在銀行的地盤上大快朵頤,而這一結(jié)果會產(chǎn)生的影響是相關(guān)監(jiān)管部門不得不考慮的。

　　因此,妥善解決貨幣市場基金的發(fā)行模式,讓基金公司和商業(yè)銀行都合理合法地參與到該基金的發(fā)行中,是監(jiān)管障礙得以排除的前提。

　　按照現(xiàn)有的管理體制和法律架構(gòu),投資基金應由基金公司進行募集與設(shè)立。但是具體到貨幣市場基金,基金公司又在市場準入、投資范圍上受限。對于商業(yè)銀行,其能否作為該基金的發(fā)行主體,以何種方式參與其中,尚無定論。有人建議,可將一些商業(yè)銀行在貨幣市場以投資計劃方式出現(xiàn)的投資行為,視作貨幣市場基金的運作模式,將其合法化；或者由商業(yè)銀行設(shè)立具有獨立法人資格的子公司,負責發(fā)起和管理貨幣市場基金；或者干脆不作限制,基金公司和商業(yè)銀行都可發(fā)行,通過試點確定最佳模式。

　　也有人建議,對于這樣一種大受追捧的基金產(chǎn)品,應當明確給予陽光政策,不給鉆空子、打擦邊球的行為留下空間。因此,不妨以金融創(chuàng)新的角度,專門制訂相關(guān)條例,明確規(guī)定該基金產(chǎn)品的發(fā)行主體、投資范圍等容易產(chǎn)生歧義的內(nèi)容,使該基金能盡早問世,相關(guān)各方都能從中獲益。

　　部門協(xié)調(diào)重被提起

　　此間金融人士同時指出,透過貨幣市場基金進程放緩這一事件,監(jiān)管部門之間如何處理部門利益和整體利益,如何相互協(xié)調(diào),解決矛盾,排除障礙,共襄大舉,已經(jīng)越來越成為人們關(guān)注的焦點和談論的話題。