中國的并購業務在過去5年以每年70％的速度增長，未來10年中國將進入產業整合高峰期，這為金融企業擔任政府財務顧問業務提供了廣闊的空間

　　據統計，截至去年年底，中國國有資產總量共計118299.2億元，在全部國有資產總量中，經營性資產76937.8億元（占65％），非經營性資產41361.4億元（占35％）；中央占用國有資產為56594.2億元（占47.8％），地方占用國有資產為61705億元（占52.2％）。地方 經營性國有資產的總量約達到4萬億。

　　由于中國的國資改革到目前已經走出了國有體制的范圍，擴大到全社會，不僅是國有企業內部的改革，而且是通過國有資本和社會資本相互作用，實現國有資本的保值增值和有序進退。數萬億的地方國資在未來3至5年內將進行大規模改革，這帶來的是史無前例的龐大的資本流動大市場。在國資改革的大背景下，政府財務顧問業務迎來了歷史性發展機遇。這個龐大的、快速發展的資本流動大市場，對政府財務顧問業務有著巨大的需求，以往政府財務顧問業務的操作障礙也將大大消除。

　　空間廣闊

　　目前各級政府掌握了數萬億元的國有資產存量和每年數以千億元的國有固定資產投資增量，如果金融企業能爭取到一定的政府財務顧問市場份額，不僅會通過國有資產重組、收購兼并、改制上市，極大地化解、釋放和主動轉移銀行存量貸款的風險，而且通過提前獲得項目和信息資源，利于金融企業搶先爭奪核心客戶和優質增量信貸市場。國內金融企業開展的政府財務顧問業務主要有三類：項目融資、招商引資、以重組購并等投行手段參與國有資產管理與運作。

　　經過25年改革開放的發展，短缺經濟的消除使中國經濟正面臨大規模的結構性調整；同時，以退出部分競爭性行業為特征的國有企業大重組，也催生了中國新一輪的重組浪潮。2002年，中國企業并購交易總額達437億美元。同時，中國證券市場上的并購活動也日趨活躍，2002年發生控制權轉移的上市公司168家，比2001年增加41％。在政府引導下，上海、深圳、江蘇、山東、四川、陜西等地國有企業正進行大規模的區域性重組。據美國波士頓公司估計，中國的并購業務在過去的5年內以每年70％的速度增長，未來10年中國將進入產業整合高峰期，并購市場規模將會達到30萬億元。新一輪并購、重組浪潮為金融企業擔任政府財務顧問業務提供了廣闊的空間。

　　在國外成熟的資本市場上，政府財務顧問是金融企業開展的一項重要業務。據介紹，國外發達的市場經濟中政府聘請金融機構擔當財務顧問由來已久，比如花旗銀行曾擔當紐約市政府財務顧問。財務顧問業務以盤活存量資本為重心，有利于促進存量資本的合理有效配置，提高資本的配置效率，具有廣闊的市場前景和巨大的成長空間。

　　政策支持

　　國內金融企業擔任政府財務顧問并形成巨大的現實市場機會與金融政策的松動與支持密切相關。銀行之所以熱衷于開展財務顧問業務，不僅與這項業務本身的收益可觀有關，也與央行政策的放松不無關系。今年剛開年，央行便宣布取消25項中間業務審批項目。在這25個項目中，除大家熟知的金融機構代發工資、社保基金、代收水電費和委托貸款等業務外，還包括大家不太熟悉，同時又比較敏感的信息咨詢業務，主要包括資信調查、企業信用等級評估、資產評估業務、金融信息咨詢；財務顧問業務；企業投融資顧問業務，包括融資顧問、國際銀團貸款安排。也正是央行政策的放寬，為商業銀行介入政府財務顧問業務的發展打開了大門。

　　證券公司等開展政府財務顧問業務也同樣得益于有關法律、法規和政策的支持。在《上市公司收購管理辦法》、《關于向外商轉讓上市公司國有股和法人股有關問題的通知》及《利用外資改組國有企業》等一系列政策的促動下，券商對于財務顧問業務更是寄予了前所未有的重視。

　　《國際金融報》 (2003年11月27日 第四版)