11月25日“中國需要積極的股市政策”專家學者座談會召開 圖為華生在會議上發言
新浪財經訊11月24日下午2點,中國經濟改革研究基金會和《上海證券報》社,在有關部門和首都旅游集團、中央電視臺《中國證券》、北京電視臺《證券無限周刊》、上海電視臺《第一財經》和新浪網的大力支持下,召開《中國需要積極的股市政策專家學者座談會》,對中國股市的發展進程和相關政策進行全方位的研究和探討。新浪財經獨家全程直播本次活動。
以下為本次座談會嘉賓發言的精彩觀點:
華僑大學校長華生在會上表示:只有通過競價,怎么解決在事后一對一談判當中打破僵局,市場經濟已經給我們提供了一個辦法,就是引入競爭,只有引入競爭才能談出市場價來,而且是保證流通股東在任何情況下都不會吃虧,我講了兩點,所有的上市公司可以分為兩類,跟國家股無關,一類就是原大股東準備轉讓股權,第二類是原大股東不準備轉讓股權,這跟國有股沒有關系,你要解決就是這兩類企業,一類企業說我根本不準備轉讓股權,包括寶鋼,你叫我流通我不會流通,我有流通權我也不會賣。還有相當一部分企業,國有的也好、私人的也好、集體的也好,他們現在的股權就是30%、40%,如果再除權他可能考慮增值,他考慮的不是減值的問題,所以我們面臨的是什么問題?兩類,一類是準備轉讓的,一類是不準備轉讓的。對于準備轉讓的比較好辦一些,引進競爭者,你要轉讓大家都可以競價,但是這里面不是說讓你競價了以后,你拿到后并且繼續作為非流通股東,那是不對的,不是證監會準備出臺那個方案,你們也可以競價,競價按照競出來的市場價轉讓給場內的流通股的股東,這個時候他的利益百分之百和流通股的股東利益在一起,他承擔的風險比中小流通股股東要多,競標的人有這個義務把人家的東西拿過來,合理不合理,其實是很合理,因為控股股東應該承擔額外的風險,所有想轉讓的都可以通過引進競爭,流通股股東在任何情況下不吃虧,收益多大取決于市場。第二種情況是最難的,原控股股東,國有也好、民營也好不準備放棄,怎么把非流通股變成流通股,怎么有競爭機制呢?也可以用一個辦法,有些時候市場是單方面競爭,買方、賣方。有一方是壟斷的,現在老股東想壟斷控股權,要給另一方有選擇權。因此,我們考慮的方案是對于原控股股東不準備放棄控股權的上市公司,無論是國有還是民營都是一樣的,可以由原控股股東自己競價,你自己報一個價,大家說如果這個競價肯定報一個很高的價,市場價6.5塊錢,他也報6.5塊錢,這樣是可以的,你報完了以后,你要履行要約收購的義務,你報一個價,只要跟市場不一樣,就要除權,你要履行要約的義務,如果流通股股東認為你報價高,把價賣給你,第一,你要有錢,第二,如果超過一定比例,比如說80%、85%的流通股東都賣給你,你就得下市,你不符合上市的條件。
我覺得現在原則上兩大類思路,在兩大思路里面可能有三、四個不同的想法,但是這些觀點要有交鋒,證監會一些同志講,我們改革成功的經驗,就是要尊重群眾的精神,他們說包產到戶就是這樣,我說包產到戶正好是反例,包產到戶嚴格說不是包產到戶,叫大包干,中國沒有包產到戶,包產到戶搞了幾天就不搞了。這個研究是什么呢?統一的原則是很明確,而且中央是堅定不移地堅持,不準任何人更改的,就是以人為準、分田到戶、集體產權,這就是原則。具體怎么辦?各個生產隊各家去談,但是一定要有一個統一的規則和原則,不讓你去拍賣,不讓你轉讓,土地不能市場化,產權不能化到戶,這都是原則。因為包產到戶沒有原則,一定要有定價原則,我提出來一個定價原則就是競價除權,一定要除權,不除權流通股股東的股價落不到地面,流通股股東得不到保護,怎么樣除權,必須用市場的競價方法來做。
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