這兩天科技股的大面積飆升，不僅有效地激活了市場人氣，產生了賺錢效應，而且難免會讓人回想起“5·19”的那種輝煌。其實我以為，目前市場所存的兩種投資理念中，以證券投資基金為代表的價值型投資理念，已經為市場所認同，也就是說市場在大多數狀況下都以市盈率為擇股標準，這符合國際準則。絕大部分科技股在未來的業績或它們的行業景氣度顯然不能有效支撐其股價，這注定了這輪行情是一次反彈行情。在科技股瘋漲之下，我覺得需要冷思考。

　　不可否認周三國家廣電總局首次證實已經正式推出27套付費電視，中央電視臺9月1日起正式播出數字電視，以及進一步明朗了我國數字電視戰略計劃分“三步走”，從今年到2015年我國開始全面推進有線電視從模擬向數字整體轉換工作。這一消息直接刺激了科技股大幅走高，但市場中除了歌華有線、東方明珠、電廣傳媒、廣電電子等少數有實質性的數字電視股的微幅上漲外，相當的個股僅僅只是停留在題材與概念投機炒作之中。昨日行情表現得更為明顯，一家剛公布了利空的科技股也被死死地封住漲停，甚至名稱中帶有科技二字的股票也跳上了漲停板，投機氛圍愈發濃厚。

　　上海梅林近期的確是風光無限，短短六個交易日的漲幅高達45％，“漲停板敢死隊隊員”重現“江湖”，應該承認他們是國內市場中頂尖的短線高手，他們自然有其超強的市場敏銳度以及獨特的選股思路。但就其操作理念而言，他們更講究順應市場、順應大勢，即便是在賣出后發覺市場行為太過強烈，而又堅決地買回來。作為短線高手，他們運作的股票絕大多數都是短線品種。如此，一旦今日或下周一領頭羊中視傳媒封不住漲停，科技股的反彈自然就會告一段落。

　　根據三季度基金公布的投資組合不難發現，基金仍然大量持有核心資產，顯然他們依然固守他們的投資理念，依然堅信他們對未來我國經濟各行業發展的研究判斷。基金近期所要做的，無非是調整他們的持股結構，調整他們的非核心資產，因為絕大多數基金的倉位已經達到了60％以上。另外可以肯定的一點是：長江電力是每一家證券投資基金都不敢放棄的投資品種（相信ＱＦＩＩ也一定有大量買入）。這需要大量的資金，雖說新的基金在不斷地發行，但那畢竟還有待時日，再者進入第三季度以來市場資金面明顯匱乏。藍籌股在科技股和指數大幅上揚時，都沒有同步前行，從客觀上反映出市場的無奈。

　　銀河證券 許曉陽