總股本僅小于中石化、聯通和寶鋼的“水電航母”將以何種姿態“入水”長江電力上市四大看點

　　【本報訊】（深圳商報記者梁惠元）長江電力前期發行的12.793億股A股定于今日在上海證交所掛牌交易，滬市股票代碼“600900”，深市代理股票代碼“003900”。

　　中簽者賺錢幾何

　　昆侖證券的唐文勝分析，長江電力在招股說明書上預測2004年全年收益0.33元／股。根據目前同類藍籌股的平均市盈率來測算，長江電力的上市定位在5.8至6.2元的可能性較大。這就是說，不計資金的利息成本，中簽1000股可賺1500至1900元。

　　海通證券的吳一萍認為，從行業和股本結構兩個角度分析，綜合考慮其未來的成長性，長江電力合理的定價應該在5.5元。但由于以新發開放式基金為主力的機構投資者很有可能將其作為主要的建倉對象，因此預計高開在6元以上的可能性較大。每個中簽號有機會進賬1700元。大盤漲還是跌

　　唐文勝認為，綜合來看，今日大盤微幅下挫的可能性較大。這是因為，一方面它的上市將造成存量資金的分流，使很多其它個股下跌；另一方面由于上市當日即計入指數，又將對股指起到拉抬作用。他說，如果以開盤漲幅40％以及占承接資金60％的成交量計算，長江電力開盤價在6元，承接資金要76億元、當日成交達46億元，這在近日大盤60億左右成交量的狀況下對資金需求的壓力顯然比較大。但如果長江電力出現40％的漲幅，上證指數將被拉抬七八個點。唐文勝還認為，像中信證券上市那樣引領大盤走出一波行情的可能性不大。

　　長城證券的段凱分析，長江電力上市有利空出盡是利好的意味，能夠直接拉動股指上揚，擴充了大盤藍籌股的陣營，所以能夠起到穩定股指的作用。另外，從市場運行的趨勢來看，長江電力的上市很可能促使筑底反彈的實現。

　　核心資產股會否重心下移

　　唐文勝認為，由于長江電力首日低開在5.5元以下的的概率很小，不會導致大盤藍籌股股價重心的下移。但啟動藍籌股板塊又需要相當大的資金量。所以，藍籌股將可能維持目前的運行狀態。

　　民族證券徐一釘預計，此次長江電力上市將從整體上抬高低價大盤藍籌股的價位。從歷史經驗看，A股市場每次發行低價超級大盤股，都要引發一輪低價大盤股調整。所以，長江電力上市將使中國聯通、中國石化、馬鋼股份、上海石化等低價大盤股的價位隨之“水漲船高”。

　　電力板塊將被激活

　　國信證券劉巨章認為，在電力板塊平均市盈率比較低的背景下，長江電力如以較高的市盈率上市，將對打開電力板塊的上升空間起到重要作用。當然，也會有部分電力企業由于長江電力的上市而受到一定程度的沖擊，比如九龍電力、華銀電力的電價水平要高于三峽送電的落地價格，可能會面臨一定競爭的壓力。

　　唐文勝預計，像華夏銀行上市拖低銀行板塊的情況可能不會出現。因為長江電力只要定位在5.5元以上，即可封殺電力板塊的下跌空間。

　　作者:深圳商報記者梁惠元