廣發(fā)證券 韋海生

　　短期市場(chǎng)出現(xiàn)的小幅反彈再度引發(fā)是否見底的爭(zhēng)論，場(chǎng)中板塊輪動(dòng)此起彼伏，但對(duì)這些所謂的板塊反彈行情我們還是表示懷疑。

　　無論在什么樣的股市，主流資金的力量才是市場(chǎng)的主導(dǎo)方向所在。那么，在目前凌亂 紛呈的板塊輪換中，我們觀察的重點(diǎn)也在于：這些板塊到底囤積了市場(chǎng)多大的資金？順此思路，我們逐一理清近期出現(xiàn)的板塊，包括給市場(chǎng)期望最大的科技板塊的連續(xù)反彈行情，乃至昨日出現(xiàn)的紡織板塊行情，固然給市場(chǎng)帶來一絲希望，但若從資金決定一切的本質(zhì)看，我們不得不擔(dān)憂：上述板塊無論是從絕對(duì)成交金額看，還是從換手率看，都處于較低水平，板塊龍頭換手率均低于10%以及整體板塊活躍時(shí)均無法大面積擠入兩市成交金額前10位的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，已表明在這些板塊中運(yùn)作的資金力量規(guī)模極為薄弱，根本不是市場(chǎng)資金的主流。

　　那么，在否決了上述板塊的指向作用后，我們觀察的重點(diǎn)依舊在于資金流向前列的品種，這也很清楚地看出：前期的藍(lán)籌大盤股才是真正的主流資金陣地所在。尤其是近期，即使其龍頭品種如揚(yáng)子石化、寶鋼股份一直在經(jīng)過前期加速放量后處于快速縮量調(diào)整中，但其無一不進(jìn)入資金流向前10名，這已充分表明其在市場(chǎng)資金分配中的絕對(duì)權(quán)重地位。

　　回到此類品種的盤口看，一方面是這些個(gè)股股價(jià)一年來已經(jīng)成功翻番，籌碼分布指標(biāo)也表明占主流地位的低位籌碼已處于絕對(duì)獲利狀態(tài)，后市尋機(jī)出局的思路將成為主流；另一方面，同樣從籌碼分布指標(biāo)看，在相對(duì)高位的逐步集中已表明換手已經(jīng)展開，結(jié)合前期基金主力已經(jīng)相對(duì)控盤的倉位情況，在高位出現(xiàn)籌碼松動(dòng)本身就是一個(gè)十分危險(xiǎn)的信號(hào)。一旦確定主流資金以出為主，其他板塊的輪換意義也就不大。一旦這些主流品種高位出貨成功，其后的殺跌將使大盤面臨巨大的回調(diào)壓力。當(dāng)然，屆時(shí)也是市場(chǎng)的轉(zhuǎn)機(jī)所在，但目前我們須謹(jǐn)防藍(lán)籌大盤股的殺跌。

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