國際金融報記者 安明靜 發自北京

　　“今年基金行業整體跑贏市場，與中國A股市場發生的深刻變化有關。”嘉實基金公司副總經理竇玉明11月14日在接受記者采訪時表示。

　　以嘉實成長收益基金為例，截至2003年11月5日，這只成立周年的開放式基金累計凈值 上漲9.87%，兩次分紅累計達到每基金單位0.06元。同期上證綜指下跌12.5%，取得了超越大盤20.8%的優良業績，而其他嘉實增長、嘉實穩健等基金也在股市大跌的同時逆市上漲。

　　竇玉明指出，今年以來，股市已經擺脫了齊漲齊跌的局面，股票定價體系逐步與國際成熟市場接軌，一些優質股票走出獨立非莊股行情，這種情況非常適合基金的生存。

　　“通過深入的研究和分析來賺取超額收益已經成為可能，對基金來說機遇遠遠大于損失。”竇玉明說。他認為，中國股市自2001年6月以來，已經經歷了長達兩年半的調整，股市風險得到很大釋放，目前即便是和國外成熟市場相比，很多股票也已經具備了相當的投資價值，問題的關鍵是如何去發現這些潛力股。通過深入研究來賺取超額收益已成為基金超越大盤的重要原因。

　　進入11月的嘉實基金半月獲得1個億凈申購，續寫開放式基金凈申購紀錄。據2003年第三季度的統計數字顯示，29只股票型基金都獲得不同程度的凈申購。

　　業內分析人士認為，股市環境低迷時基金業績顯著戰勝市場凸現了其專業理財能力，基金產品的收益率受到中小投資者的高度關注，特別是開放式基金受到青睞。

　　同時，中小散戶的投資穩定性也越來越得到基金公司的喜好，成為基金銷售的重點目標。一位基金公司市場部人士表示，由于機構投資者經常會在短時期內進行大額贖回，對基金公司造成很大的資金壓力，因此在發新基金時，基金公司的銷售策略會更多地考慮向中小散戶傾斜。

　　自嘉實公司宣布推出以降低申購費率、在全國重點城市社區召開多場基金經理見面會的理財優惠服務月活動后，銀華基金公司將“關愛中小投資者”作為自己的長期發展戰略，并于11月19日起正式推出一種類似“零存整取”的銀華優勢企業基金定期定額投資計劃，目標指向居民銀行活期存款。據悉，該公司定期不定額投資計劃也在進一步醞釀之中。

　　據了解，與一次買進所不同的是，在這種方式下投資者不必擔心進場時機，不論行情如何，由于每月投資金額固定，因此，股市大漲時，當期所買到的基金份額相對減少；股市大跌時，當期所買到的基金份額相對增加，從而回避了投資人將大量資金在市場處于高位時集中買入而造成的偏高或者過高的投資成本，實現了將投資人的投資成本控制在平均水平。