在中國人壽再保險公司已經確定的股權組合中，通過中國再所持有的國有股所占比例不超過50％。PhotocomeIFC參股中國人壽再保險中國再股改棋到中盤
本報記者 吳雨珊 上海報道
11月8日，一則來自世界銀行下屬國際金融公司（IFC）的消息透露，廣受矚目的中國再保險（集團）公司（下簡稱中國再）股份制改革又有新進展。
IFC聲稱，公司將投資中國再保險旗下尚處于籌備進程中的中國人壽再保險股份公司。作為中國再十分重要的戰略投資者，IFC的高調表態還傳達出了這樣的訊息：中國人壽再保險的引資募股已基本完成，即將從中國再的母體中分離，作為獨立公司，在國內壽險再保險市場上起錨。
中國再亦證實，各股東的投資額度、比例等均已確定，人壽再保險公司的資本金達到預定的8億人民幣，計劃將于12月正式成立。至此，繼10月中旬大地財產保險公司成立之后，中國再又把人壽再保險業務獨立出來成立人壽再保險公司，接下來，集團改制就只剩下成立財產再保險公司這最后一步；而財產再保險，一直是中國再的老招牌。
IFC買進
IFC發布的消息透露，在中國人壽再保險公司已經確定的股權組合中，通過中國再所持有的國有股所占比例不超過50％，中國再對人壽再保險公司實行相對控股。這徹底改變了人壽再保險過去作為中國再下屬業務部門的公司結構。而參與這次中國再的公司結構及股權調整的，除了IFC，還包括其他外資和內資機構。
中國再沒有透露各方參股的具體金額及比例，但表示，此次參股的機構既有保險行業的企業，也有非保險行業的中資民營企業，“實現了股權分散化、多元化”。
據IFC有關人士透露，國際金融公司在國內曾對上海銀行、南京市商業銀行、新華人壽等多家金融機構投資，但涉足再保險業尚是第一次。業內人士分析，目前中國再保險市場的費率普遍低于國際再保險市場，且整個市場的分保意愿和基數都不足，在并不明朗的回報預期下，IFC選擇參股中國人壽再保險，也給市場帶來了些許疑問。
IFC東亞和太平洋地區總裁JavedHamd先生說，他們致力于幫助中國政府改制國有企業，減少國有企業發展對國有資本的依賴程度；今后的幾年時間，中國再保險市場的自由化過程將給保險領域帶來根本性的變革，IFC愿意通過中國人壽再保險參與這一過程。
中央財經大學保險系主任郝演蘇認為，中國的人壽再保險市場盤子不大，需求較小，保險公司的分保意愿不強。而且，在選擇分保伙伴時，保險公司往往會首選實力雄厚的老牌公司，盡管脫身于原來的中國再，新成立的人壽再保險仍然面臨很大的挑戰；再者，人壽再保險獨立出來后，將只從事商業分保業務（目前中國再享有的法定分保業務全部留在集團的法定業務部），而國內商業分保的發展尚需相當時日，公司在短期內的利潤空間難以預測。
而一位知情人士透露，IFC最初準備投資的是與中國人壽再保險公司并列的另一個機構———中國財產再保險公司。財產再保險經過多年發展后，賠付率較為穩定，而人壽再保險波動較大，對保險公司的流動資金有更高的要求。但由于雙方在管理等方面無法達成共識，IFC轉而投向人壽再保險。
上市前景
自2001年4月向保監會提呈《中國再保險公司股份制改革方案》之后，中國再的股份制改革步步向前，估計在今年可以告一段落。
“人壽再保險公司的設立已經在走最后的程序了。”中國再保險（集團）公司有關人士表示，人壽再保險公司不久前召開過發起人大會，各投資方已達成明確協議，只等設立董事會、監事會等機構，并完成工商登記等程序，就可正式成立，時間預計為12月中旬。
就在10月20日，中國再保險集團公司旗下的大地財險宣告成立，注冊資本10億元，其股權亦由原來的100％國有控股改制為多元化控股。其中，中國再出資6億元，占60％，大唐電力、深圳健康集團、寧波市電力開發公司等企業出資3億，亞洲聯合企業公司、新鴻基地產保險公司、香港亞洲保險公司等外資股東共出資1億，占股權的10％。
中國再表示，除了實現股權多元化外，專業化分工和經營的多元化也是此次中國再改制的目標。財險和壽險在經營和管理上有很大的不同，二者分業經營是國際通行做法，將更好地防范金融風險。而大地財險公司被允許開展直接產險業務，則為中國再開辟了另一個盈利渠道，提高了融資和抵御風險的能力。
2002年，中國再總資產為207.6億元，全年分保費收入為191.78億元。11月10日，中國再有關人士透露，今年上半年，中國再在法定分保額度大幅減少的情況下，商業分保迅速擴張，公司總的分保收入并未下降（根據我國入世WTO時在保險方面的承諾，20％的法定再保將每年下降5％）。
作為與中國人保、中國人壽齊名的國內三大保險公司之一，在前兩家公司的上市進程逐步塵埃落定的同時，中國再的上市傳聞也曾一時風起。此前有多家媒體報道，中國再將在改制完成后擇機上市，但據一接近中國再總經理戴鳳舉的人士透露，戴曾表示，從中國再目前的情況來看，短期內沒有上市計劃。
分析人士認為，IFC這樣知名的國際金融機構的參股，將增強中國再的聲譽，助推其上市進程。不過，分析人士亦認為，中國再目前尚未擁有可靠的利潤增長來源，現在的目標首先是增強自身實力。同時集團整體上市的可能性不大，今后將選擇哪一個企業進行分拆上市，暫時亦無法確定。
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