青海證券 蘇武康

　　周四大盤低開創出新低之后，在科技板塊全面反彈的推動下，勉強報收一根小陽。從盤中表現看，多方在1300點附近部署了一定兵力進行防御，而空方在相對低位，殺跌也有所收斂，使得短線大盤呈現弱勢拉鋸狀態。

　　從盤中表現看，個股殺跌與超跌股反彈形成鮮明對比的局面。盤中既有啤酒花、錢江生化、上工股份、保稅科技、京能熱電、新中基、萊茵置業、渝開發等個股跌停，也有上海梅林、太極集團、博盈投資、航天科技等超跌股漲停板。出現這種情況，說明目前多空雙方分歧較大，同時表明多空雙方白熱化的爭奪不僅沒有因大盤持續下跌而減弱，反而有進一步加劇的跡象。在這種情況下，言底未免為時過早。那么短線大盤出現反彈的原因是什么呢？

　　一是長江電力上市消息明朗之后，市場對其上市以后領漲大盤有一定預期；二是科技股反彈活躍了市場人氣。科技行業經過多年沉迷之后，目前有復蘇的跡象，也能引發市場一定的想象；三是從以往情況看，每當大盤回落到一個關鍵位置，總會有抵抗性的反彈出現。一方面，是由于心理作用；一方面，是由于技術面的作用。大多數情況下，多頭主力總會有一些表示。因此，目前大盤回落到1300點附近，出現一定幅度的反彈可以理解，但投資者不要盲目樂觀。

　　原因在于，反彈畢竟是反彈，它既不是止跌的信號，也不是趨勢的扭轉，反彈只是下跌過程中的中繼而已。因此，面對短線反彈，采取的策略不是重槌出擊，而是繼續觀望。或者是以適量的資金跟進盤中熱點的炒作，快進快出。總之，在長江電力沒有上市之前，投資者操作還是以靜制動較為可取。

　　由于困擾股市的眾多因素無法得到根本性的解決，我國股市始終無法真正走牛。一般而言市場人氣的極度渙散、眾多個股創歷史新低本應是見底的征兆，但現在大盤仍沒有真正見底的跡象，走勢也沒有對場外資金產生任何吸引力。后市股指何時才能走出跌勢普遍令市場人士感到迷茫。目前股指的加速破位受政策面和資金面雙重利空的打擊較多，政策面上國有股減持高懸不決,資金面上11月19日央行又將發行360億國債,結合近期擬發行的國債,本月國債發行總量將突破千億元,為歷史罕見，加上12月份本就是資金短缺的月份，所以投資者對大盤在1311點以下的漫漫征途,還應有心理準備。