張剛

　　周四科技板塊異軍突起。分析其上漲背景得出的結(jié)果，不得不讓人對(duì)該板塊持續(xù)性持謹(jǐn)慎態(tài)度。超跌形態(tài)引發(fā)反彈

　　科技板塊中有較大部分股票早已創(chuàng)出了階段性新低，如周四深市漲停的博盈投資上周 便創(chuàng)出了歷史新低，航天科技一度跌破首發(fā)發(fā)行價(jià)，滬市漲停的上海梅林則創(chuàng)出了1999年5月份“5·19”行情啟動(dòng)后的新低，太極集團(tuán)上周創(chuàng)出了2000年5月底以來(lái)的新低。因超跌而引發(fā)的科技板塊上漲，預(yù)示著這種升勢(shì)只能是技術(shù)性反彈，不可給予厚望。納市上漲刺激

　　美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三、北京時(shí)間周四凌晨納斯達(dá)克市場(chǎng)出現(xiàn)大幅上漲，對(duì)內(nèi)地股市的科技板塊產(chǎn)生刺激作用。Nasdaq綜合股價(jià)指數(shù)大漲42.36點(diǎn)至1973.11點(diǎn)，接近年內(nèi)高點(diǎn)1976.37點(diǎn)，漲幅高達(dá)2.19%，幅度大于周三上證綜合指數(shù)的跌幅。美國(guó)科技股上漲的利好背景僅是某市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告稱，預(yù)計(jì)2004年半導(dǎo)體產(chǎn)品銷售將較上年成長(zhǎng)逾20%。而在過(guò)去三個(gè)交易日中，美股的半導(dǎo)體和生物科技類股一直處于跌勢(shì)中。由于缺乏充足的利好支撐和美國(guó)納斯達(dá)克股指接近年內(nèi)高點(diǎn)，持續(xù)性也不宜樂(lè)觀。這種聯(lián)動(dòng)效應(yīng)將較難在后市繼續(xù)發(fā)揮作用。機(jī)構(gòu)“圍魏救趙”之舉

　　基金第三季度平均持倉(cāng)比例變化不大，并出現(xiàn)小幅增倉(cāng)，其中鋼鐵股有顯著的增倉(cāng)跡象，顯示在7、8、9三個(gè)月的連續(xù)下跌中機(jī)構(gòu)投資者仍堅(jiān)定地持有大盤藍(lán)籌股。這些以鋼鐵、石化等核心資產(chǎn)為主的大盤藍(lán)籌股，在進(jìn)入10月份后便恢復(fù)了上半年的強(qiáng)勁上漲勢(shì)頭。對(duì)于基金而言，可以避免凈值縮水嚴(yán)重而引發(fā)的影響后續(xù)新基金發(fā)行或加大贖回壓力，對(duì)于券商也可以減少賬面損失。但經(jīng)過(guò)持續(xù)上漲，多數(shù)大盤藍(lán)籌股已經(jīng)累積了較大升幅，如揚(yáng)子石化自9月底累計(jì)升幅近30%，而寶鋼股份創(chuàng)出了剔除上市首日后的歷史高點(diǎn)，技術(shù)指標(biāo)也處于嚴(yán)重炒買的位置，需要進(jìn)行休整來(lái)重新積蓄上攻能量，并消化獲利豐厚的浮籌來(lái)重新提高持股集中度。在大盤藍(lán)籌股維持調(diào)整的情況下，機(jī)構(gòu)拉抬超跌的科技股既可以適當(dāng)活躍市場(chǎng)人氣和穩(wěn)定持股信心，又因此類股票遠(yuǎn)離籌碼集中的成本區(qū)而不會(huì)引發(fā)拋售，存在上行壓力輕的特點(diǎn)。西南證券張剛