從股市走向匯市

　　股票市場對于大多數朋友來說已經不陌生了。很多朋友可能在股市中縱橫馳騁了很多年，對股市已經有自己的深刻感受。悲也罷、喜也罷，反正說起股市的運作模式、特點都可以如數家珍，可娓娓道來。

中行抵債資產網上營銷 精彩手機賽事全攻略 雅典猜猜猜千元懸賞 大型休閑游戲燃燒戰車

　　外匯市場對于大多數朋友來說，卻是一個全新的市場。國內形成炒匯熱也僅僅是近一兩年的事情。從投資者的數量來講，還遠遠不能與國內的股票市場相提并論。但從交易量來看，外匯市場卻大于股票市場。隨著我國加入WTO，外匯投資已經成為一個新的投資熱點，越來越多的投資者開始對炒匯表現出濃厚的興趣。

　　股票市場和外匯市場畢竟不是相同的領域，有許多不同之處。從股市走向匯市之前，我們有必要把一些問題搞清楚，不然會搞出一些笑話甚至遭受不必要的損失。我給大家講兩個例子。

　　事例一：“所想非所言”

　　我有一個很要好的朋友，他畢業于我國知名的高等學府，MBA學位，專門研究宏觀經濟。一天，我在論壇里值班，忽然他在論壇里發貼“日元一年內要見110”，那個時候我們還不認識，看到這個題目，我很好奇，想看看他的觀點，于是，我認真地拜讀了他的文章，看完之后，我一頭霧水！他的帖子從自己專業角度出發詳盡地分析了日本經濟，有理有據地說明日元將要大幅度貶值，但當時的匯價是125.00左右，日元貶值怎么會邁向110呢？我和他溝通之后才發現，他原來是犯了一個很低級的錯誤：不知道匯市里面還有標價法的區別，把方向搞反了。

　　其實，這種錯誤對于那些對于匯市一無所知，以股市套用匯市的朋友來說，是十分普遍的現象。由于工作關系，我經常會見到一些第一次從股市過來的朋友面對日元技術圖表中明顯的K線上升趨勢驚呼：“日元多么好的勢頭啊，趕快買入。。。。。。”

　　事例二：“從銀行撈錢”

　　一次，我去其它銀行辦業務，看到一位客戶正和柜面人員爭執，于是，我好奇地去問發生了什么事。銀行的工作人員告訴我，那位客戶剛剛買入了日元，然后立即賣掉，算完帳后發現賠錢了，十分生氣，在和柜臺人員理論呢，我把那位客戶拉到一邊問：“老哥，你剛買的日元為什么不等等看，為什么要馬上賣掉呢？”，他回答到：“你看，銀行的日元買入價高，賣出價低，我這么做不是穩賺不賠從銀行撈錢嗎？可是，交易完后，我賬上的錢卻少了，你說他們是不是騙人呢？”聽完，我啞然失笑，送他了一句話：“老哥，你記住，銀行比你我都精明，永遠不會做賠本的買賣，人家公布的價格是銀行自己的美元的買入價格和賣出價格，沒有一點問題，是你搞反了，白搭了買賣差價。。。。。。”。

　　我們從比較的角度來看一看股市和匯市。

　　一、封閉的股市和開放的匯市

　　每天早上9：30，千萬雙眼睛注視著屏幕，等待股票的開盤價，千萬個腦子開始飛速地運轉，計算著自己的浮動盈虧，下午3：30，一天的戰斗結束了，千萬顆懸著的心終于落地，開始盤點或休息，這就是股票市場的寫照。

　　股票市場是個封閉的市場，有固定的開盤時間和收盤時間，有固定的交易場所，有固定的清算中心，同一時刻同一只股票的成交是同一個價格。

　　而外匯市場則截然不同，它是一個開放的市場。雖然大家從電視上也看到過外匯交易所中繁忙的交易景象，很容易把外匯市場和股票市場等同起來，但實際上，完全不是那么回事。

　　有形的外匯交易所中的交易僅僅是整個外匯市場中很微不足道的部分。多數交易是在場外，交易者借助于現代化的通訊手段彼此進行交易。這種交易完全是兩個交易對手之間的事情，大家僅僅是遵循一個慣例而已，并不受任何條例、制度的約束。外匯市場沒有一個同一的規則，沒有專門的清算機構，沒有固定的開盤收盤時間。所謂的開盤價和收盤價也僅僅是大家約定俗成地以紐約市場為準，并沒有誰規定收盤后大家就不能交易。只要你能找到交易對手，你就可以交易，只不過這個交易價格將不會反映到資訊系統里。

　　外匯市場從北京時間周一凌晨4：00開始連續運轉到周六的凌晨4：00。經常會有朋友問我：“現在的價格是哪個市場的價格？”我也經常被這個問題難倒。因為，外匯市場的價格只有活躍程度之分，沒有市場之分。在我們聽專業人士分析市場時，經常會提到“亞洲交易時段……,歐洲交易時段……”，這指的就是在某個時段價格的情況。它決不是說這個價格就是來自于某個交易所的價格。亞洲交易時段，很可能有許多來自于歐洲和美洲的交易者也在進行交易，他們的成交價格也會反映到報價系統中。換句話說，大家平時所看到的價格不是什么交易所的報價，而是有某個交易商的報價。這個報價者會經常發生變化。現在是花旗銀行的，下一個也許就是中國銀行的，或是某個外匯交易商的。這個報價僅僅代表了報價方的意愿，反映了當前市場的匯率水平，而不是一個標準。大家實際以什么價格成交，要看你所選擇的交易對手愿意給你出什么價格。如果你不滿意，你可以選擇別的對手，正如你可以在四大國有銀行和其它商業銀行之間做出選擇一樣。

　　在股票市場，交易所對參與交易者有嚴格的身份限定，要求入場交易者必須在交易所擁有席位。一般投資者只能透過代理機構進行交易，并向這些機構支付一定的傭金。

　　在外匯市場，對于交易者沒有任何限定。只要你愿意，你就可以進行交易。你不必向任何人或機構支付傭金，你就是市場的直接參與者。只不過由于資金量的關系，你的交易價格不會反映到資訊系統里。由于你不是主要的市場參與者，你沒有和交易對手討價還價的余地。在外匯市場中，主要的交易者是各國的中央銀行、商業銀行、外匯經紀商、大型基金、大型的跨國公司。他們的成交價格對市場具有影響力。一般的投資者都是和銀行或外匯經紀商進行交易，對國際市場的價格不產生什么影響力。這一點和股市有較大區別。

　　股票市場中，大家以集合競價的方式，通過統一的撮合系統進行交易。所以，你的價格完全可以對瞬間的市場價格產生影響。如果你愿意，你可以讓一只股票出現跌停板中。在外匯市場則不然，它沒有撮合成交系統。一般的投資者沒有主動報價的資格，只能被動地接受或拒絕成交。

　　在股票市場，內幕消息成為人們追逐的對象。掌握了內幕消息，就獲得了比別人優先賺錢的良機。在外匯市場，內幕交易基本上是不存在的。因為，這是一個完全公開化的市場，央行的動態、貨幣政策、經濟數據完全是透明的。無論你資金量的大小，你都可以平等獲得這些消息。只不過由于設備和與核心交易的距離問題，大家獲得這些消息的時間會有先后，但這種差距還不足以對投資決策產生關鍵性的影響。

　　在股票市場，基金和機構或者是什么“黑莊”可以制造消息，可以運用手中的資金來做出完美的技術圖表，操縱價格，但外匯市場者幾乎是不可能的事情。面對全球每天4萬億美元的交易量，任何一個機構包括一個國家的力量都是渺小的。它們的交易行為不可能對匯價產生方向性的影響。很多人對金融大鱷“索羅斯”十分佩服，認為他可以左右一個貨幣的走勢。實際上，他并不是以資金量來左右匯率，而是他善于發現支撐匯率的眾多因素中存在的缺陷，并加以放大，從支撐匯率的最薄弱環節入手，給予痛擊，在市場中形成多米諾骨牌效應，使匯率朝自己有利的方向發展。即便是如此，索羅斯的所作所為也稱不上操縱匯率。因為他們的所作所為，在很短的時間內，就被市場所發現并廣為傳播。任何投資者都可以根據這個消息來做出自己的投資決策。這一點與股票黑幕在事后很長時間才被曝光有本質區別。因此，匯市與股市相比，它是一個更開放的市場、更透明的市場、更公平的市場。投資者是憑借自己的智慧在賺錢，而不是碰運氣。

　　二、貨幣換證券和貨幣換貨幣

　　在股票市場中，大家買賣的是股票這種權利的契約，是以貨幣換證券的交易，這種證券可能一紙千金，也可能是一堆廢紙。這正是股市吸引大家的關鍵所在。它充滿了機遇也充滿了陷阱。如果你運氣比較差，手中的股票就有可能變成ST、PT，甚至被摘牌。

　　在外匯市場中，大家買賣的是貨幣，是一種“以貨易貨”的過程。目前國際外匯市場能夠自由買賣的貨幣，絕大多數都是經濟政治比較穩定的國家的貨幣。絕對不會出現“ST日元”、“PT英鎊”之類的現象。就是對于一般的投資者，只要是買賣時機不是十分的差，買了一種貨幣后即使被長期深度套牢，一般都有解套獲利的機會。最低限度也有減少損失的機會。很多朋友在歐元推出后，在1：1的位置買入歐元，套牢3年后的今天，不是也能獲得相當豐厚的收益嗎？在外匯市場，“三年等個閏臘月”的情況比較常見。在股票市場，就比較難了，100元左右買入的億安科技股票不知道100年之內還有沒有解套的機會。

　　因為股票市場是以貨幣換證券，所以，不存在標價的問題，一定是一股X股票值Y元的標價方法。但是，在外匯市場就不同了，大家都是貨幣，就存在一個誰來對誰進行標價的問題。傳統上，經濟強國都喜歡以本國貨幣來表示其它國家的貨幣。早期，英國是最強大的資本主義國家，英鎊屬于硬通貨幣，所以，就形成了以1英鎊等于多少美元的標價方法，澳大利亞、新西蘭早年都是英國的殖民地，因此，也沿用了英鎊的標價方法，形成了1澳元、1新西蘭元(紐元)等于多少美元的標價方法。后來，隨著美國經濟的強大，美國逐漸在世界范圍內取代了英國傳統資本主義強國的地位，美元成為流通全球的硬通貨幣。于是，就形成了諸如1美元等于多少日元、瑞朗、加元的標價方法。歐元面世后，表現出要與美元抗衡的姿態，也選擇了和英鎊一樣的標價方法。

　　外匯市場的標價方法很重要，它決定了投資者根據數值大小進行買賣時的方向問題，用專業術語講，外匯存在兩種標價方法：直接標價法和間接標價法。標價實例：

　　直接標價法

　　美元/日元＝134.56/61、美元/港幣＝7.7940/50、

　　美元/瑞朗＝1.6840/45。

　　間接標價法

　　歐元/美元＝0.8750/55、英鎊/美元＝1.4143/50

　　澳元/美元＝0.5102/09

　　上面說到得兩個例子，都是因為當事人沒有搞清楚外匯市場標價方法的問題才弄出笑話和遭受了損失。

　　標價法經常會把初學者搞得暈頭轉向。畢竟專業學術用語講起來比較拗口。通俗點說，直接標價法就是直接用美元表示其它貨幣得標價方法。這種標價法下，數值越大，表示與美元相對應得貨幣越不值錢，和股市中的價格是反向的。間接標價法就是用其它貨幣來表示美元的標價方法。這種標價法下，數值越大，表示這種貨幣越值錢，和股市中的價格是一致的。

　　三、股市的分析法寶在匯市毫無用武之地

　　“量價配合”是證券期貨市場技術分析的法寶。在這些市場中，任何價格的方向性變化如果沒有成交量的配合都不可能成立。因此，在進行技術分析時，成交量成為一個重要因素。如果一個人在分析日元的走勢時，給你大講特講量價配合如何完美，指標配合多么天衣無縫，然后鼓動你去進行交易時，請你一定要對他的建議打個大大的折扣。無論他對技術分析多么精通，他也僅僅是一個半只腳剛剛踏進外匯市場的新手，對外匯市場還不熟悉。為什么這么說呢？因為，“外匯市場不看量”是外匯分析的最基本常識。

　　那么，為什么“外匯市場不看量”呢？

　　答案是：外匯市場的量沒法看。

　　從上面談到的外匯市場的特點可以看到，外匯市場是無形的市場、開放的市場。它不像其它市場那樣有集中的撮合系統，在一個封閉的市場中運行。它的交易是自由的、松散的，沒有一個全球通用的交易撮合系統。因此，在某一價格的交易量是無法及時準確地統計出來的。再者，依賴現代的科技手段，就算是有辦法準確統計交易量，某個價格的交易量相對于每天4萬億美元的交易量都微不足道，研究和分析這個數據毫無意義。但是，在某些分析軟件中，我也看到過有成交量的數據，這一點許多朋友也注意到了，那么這個成交量是那里來的呢？

　　不同的軟件供應商的數據源不同，因此，成交量的數據含義也不同，有的代表了原始數據提供者的成交量之和(成交金額)，有的代表了某一價格的成交頻率(成交筆數)，無論它代表了什么，都不是所有交易數據的匯總，因此，無法代表整個市場的真實成交情況，最終都是沒有參考價值的。

　　需要強調的是，除了“量價配合”這一點外，股市其它的技術分析方法都可以用來分析外匯市場。股市的技術分析高手注定會成為匯市的技術分析高手。因為，匯市相對與股市客觀規律性更強，是技術分析者施展自己才華的天堂。

　　以上信息由雪鑫團隊提供