福耀玻璃是目前國內最大的汽車玻璃專業供應商，也是東南亞市場最大的汽車玻璃供應商。公司主營業務為“福耀”牌汽車玻璃的生產與銷售，并涉足少量的建筑用玻璃，目前主營收入的90%來自汽車用玻璃，建筑用玻璃占收入的10%。根據最新的三季度報告，2003年1-9月公司實現主營業務收入12.27億元、凈利潤2.38億元，同比分別增長63.37%、87.93%；每股收益0.476元，凈資產收益率為16.19%。

　　汽車玻璃的用途，主要有裝配于新車的玻璃產品市場（OEM市場）和破損后更換用的玻璃產品市場（維修市場），汽車玻璃的需求與汽車產銷量和保有量密切相關。目前我國汽車行業正處于高速增長時期，1991-2002年，我國汽車產量年均增長率超過15%，是同期世界汽車產量年均增長率的10倍。按每輛平均4平米計算，2003年國內汽車玻璃配套市場需求為1600萬平米。預計未來2到3年，汽車產量仍將以20%左右的速度增長。我國汽車保有量隨著汽車產量的增長也在不斷提高，2003年，我國民用汽車保有量將超過2500萬輛，如果按照8%的破碎率計算，國內汽車玻璃配件市場的今年需求約為800萬平方米，且這一市場仍將以10%以上的速度增長。國內汽車玻璃的巨大需求，為公司提供了一個很大的成長空間。

　　“福耀”商標是中國汽車玻璃行業中唯一的“中國馳名商標”，并在國際汽車玻璃行業享有較高知名度；在技術上，公司作為擁有16年的專業汽車玻璃生產經驗的國家火炬計劃重點高新技術企業，擁有國內同行業規模最大的研發中心；為國內80多家汽車生產企業定點配套、全國500個連鎖專賣店、與中國人保、太平洋、平安三大保險公司長期穩定的合作使得公司擁有健全的銷售網絡。得益于公司的這些長期競爭優勢，公司汽車用玻璃的毛利率水平近幾年來一直維持在37%以上的較高水平，并將長期保持市場領先。2003年9月通過子公司福耀長春以1億元拍賣取得雙遼市浮法玻璃廠破產資產，公司加大了對國內汽車浮法玻璃生產線的整合。10月，公司臨時股東大會審議通過三項投資議案：以400萬美元收購福建福耀浮法玻璃有限公司100％股權，以2.50億元收購內蒙古通玻集團及內蒙古通慶玻璃股份有限公司部分資產，投資5億元在福建福清市建設日熔化量產600噸汽車級浮法玻璃生產線。低成本對上游原材料的收購和擴張，提升了公司產品線的縱向一體化程度，有效地降低公司的采購成本、庫存和運輸費用。

　　2002年，美國商務部裁定對公司向美國市場出口的維修用汽車擋風玻璃征收11.8%的反傾銷稅。這一裁定影響了公司在美國市場的競爭力，使得公司2002、2003上半年產品出口額出現下滑，目前公司已通過美國貿易法院對美國商務部提出上訴，積極爭取減少直至完全取消反傾銷稅。由于公司2001年曾在加拿大反傾銷中勝訴，預計豐富的經驗將增加公司勝算。另外，福耀將購買美國PPG公司先進生產設備并引進PPG的浮法玻璃生產工藝，這種合作將有可能使得PPG不再對公司提起反傾銷訴訟，從而更增加勝訴可能。

　　公司2003年8月增發A股4835萬股，籌集資金5.6億。目前總股本50074.66萬股，流通A股19284.21萬股。增發項目的運用和投產，將使公司的汽車玻璃生產能力增加約53%，并有效改善了公司資本結構。2003年三季度末，資產負債率降為48.7%，資產負債率的降低將有效緩解公司財務費用壓力。

　　截止2003年9月30日，基金共持有公司股票2525萬股，占流通盤的13.1%，公司動態市盈率也都在20倍左右。另外，公司歷年堅持高派現的股利政策。無論是對于分享公司長期成長還是當期收益的投資者來說，福耀玻璃都是一個良好的投資品種。