(圖表截止至2003年11月11日6：54)

　　中國社會科學院經濟學博士發展研究中心中國未來研究會中小企業委員會趙燕京

　　美元/日元

　　11月10日，匯價震蕩盤跌。

　　日本財務省宣布，日本當局在第三季度共出售了創紀錄的7.551萬億日元，這是該數據連續第三個季度出現增加，全部的日元均被用于購買美元。日本2003年第二季度用于匯市干預的日元總額達到了創紀錄的4.612萬億日元，第一季度為2.387萬億日元，2002年第四季度沒有入市干預。日本2003年前9個月為干預匯市而投放的日元總額已達14.55萬億日元，超過了1999年7.64萬億日元的水平。

　　日本10月份外匯儲備較9月增加了214億美元達到6262.7億美元，創歷史新高，原因是財務省匯市干預力度加大。較9月增加了214.0億美元。日本的外匯儲備包括可自由兌換的外幣、黃金以及國際貨幣基金組織特別提款權。日本9月份的外匯儲備增加了497.9億美元，8月份減少了17.5億美元，7月份增加了112億美元。日本政府在2003年前10個月的外匯干預中共動用了16.2萬億日元，數額為1999年全年創紀錄的7.64萬億日元的兩倍以上。

　　日本機械制造協會公布，日本10月份機械訂單年率增長24.3%至724億日元，月率增長0.2%。

　　日本東京10月消費者信心指數增至45.0，高于9月的43.2，這是四個月以來的第三次增長。調查顯示，日本經濟好轉緩解了消費者對就業和收入下降的擔憂。

　　歐洲央行行長特里謝在曼谷國際清算銀行主持了G-10央行行長會議，會后他說：“經濟增長穩定且正在加速。各國央行行長們將努力防止通脹，保持經濟持續增長。”美國第三季度經濟增長率達到近20年來最高。這促進了全球復蘇，并令歐洲和美國的央行可能提息。上周，英格蘭銀行和澳大利亞聯邦儲備銀行已經提息。美國聯邦基金期貨交易顯示，交易員們預計美聯儲在明年3月份提息到1.25%的可能性為100%。一周前的預測為66%。10國集團央行行長們表示，他們對全球經濟復蘇的預期較2個月前與會時更加樂觀，并將努力防止通脹上升。與會的央行行長們一致認為，2004年的經濟情況很可能將好于今年；而在某些國家和地區，2005年的經濟情況看來會比2004年更好。總之，全球經濟正在穩定增長。較兩個月以前，央行行長們更加深信全球的經濟正在復蘇。

　　美國里奇蒙德聯儲地區10月制造業繼續得到加強，該地區10月制造業指數為20，9月為-7。訂單指數上漲至6，9月為-13。10月服務業也有所擴張，較9月的19小幅下降至18。零售收入攀升至34，9月為18。在主要的8個分項中均出現一定的改善。裝船指數為20，9月為-7。新訂單指數為6，9月為13。產能利用指數為5，9月為-8。服務收入指數為18，9月為19。平均薪資指數上升至16，9月為12。最大的跳升是銷售指數，10月上漲至34，就業指數從0上漲至17。

　　美國9月工業產出修正前為增長0.4%，產能利用率為74.8%；8月工業產出修正后為增長0.1%，產能利用率持平于74.5%。

　　加拿大10月份的新屋開工月率上漲2.2%。加拿大抵押貸款和房產公司報告稱，加拿大10月新屋開工上升2.2%，經季調后年率達到23.72萬戶，為12年來的第二高水平；9月調整后為23.22萬戶。其中公寓房開工數的增加起到了很大的推動作用。經濟學家之前預計，加拿大10月新屋開工年率可能為23萬戶。

　　匯價在東京匯市上探日高109.65后回落，倫敦與紐約匯市下探日低107.83后回升，尾盤在108.60附近整理；匯價日升跌率-0.677%，日漲跌幅-0.74，收于108.64點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線由橫行纏繞轉而有呈死叉之勢，匯價位于其下附近，顯示仍有望在較寬幅震蕩中尋求短線與短中線的運行方向，但短線向空的概率增大。匯價若站穩于108.60之上則上擋壓力位于109.00、109.40、110.00，繼續上破則短線向多；若受壓于108.60之下則短線向空，下擋支撐位于108.20、107.80，且短中線不排除下破108.00向105方向運行的可能性。108.60與110.10分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周與月技術指標顯示，匯價若持續受壓于108.50之下則周線向空的概率繼續增大，若站穩于108.50之上則上擋周線壓力位于111.20、114.00；108.50與114.00分別為周線指標向空與向多的分界線。匯價若持續受壓于113.00之下則月線向空。113.00為月線指標向空的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力109.50，弱壓力109.00；強支撐107.70，弱支撐108.20。

　　歐元/美元

　　11月10日，匯價震蕩整理、略跌。

　　德國10月份的批發價格指數較9月份上升0.1%，年率上升0.8%。除去礦物油的價格，則10月份的批發價格指數月率持平，年率上升1.2%。

　　德國10月新車產出上漲1%至45.99萬輛。德國10月汽車出口上升2%，為32.45萬輛。德國10月新車注冊下降4%，為27萬輛。

　　歐盟貨幣事務專員索比斯表示，上周英國央行升息25個基點的決定不應看作是歐洲央行升息的先兆。索比斯上述講話并沒有出乎市場的意料之外，因為歐元區第二季度萎縮0.1%，同時德國、意大利和荷蘭的經濟陷入了技術型衰退。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高1.1536后回落，下探日低1.1463后回升，紐約匯市繼續整理，尾盤在1.1480附近盤整；匯價日升跌率-0.365%，日漲跌幅-0.004，收于1.1480點。

　　技術指標顯示，匯價短期日均線系統跌勢趨緩但其整體與30日均線繼續呈空頭排列，匯價位于3與5日均線之上附近、10日均線之下附近、30日均線之下，顯示匯價短中線向空的概率依然較大，短線有望在1.1440-1.1520區間震蕩整理。匯價受壓回落于1.1440之下則短線向空，下擋支撐位于1.1400、1.1350，且短中線不排除向1.1300、1.1200方向運行的可能；若上破1.1530則上擋壓力位于1.1610，繼續上破則短線向多；1.1440與1.1610分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周與月技術指標顯示，匯價有望圍繞1.1530在1.1360-1.1710區間震蕩整理尋求短中線方向；若站穩于1.1530之上則向1.1710方向運行的概率增大，繼續上破則周線向多；若回落于1.1530之下則向1.1360方向運行的概率增大，繼續下破則周線向空。1.1360與1.1710為匯價周線向空與向多的分界線。匯價若站穩于1.1580之上則月線向多，下擋月線支撐位于1.1270；1.1580為匯價月線向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力1.1600，弱壓力1.1530；強支撐1.1370，弱支撐1.1430。

　　英鎊/美元

　　11月10日，匯價震蕩整理、略跌。

　　英國10月生產者物價指數月率上升0.1%，9月為持平，年率上升1.4%。因原油價格大幅上漲8.4%，英國10月原材料成本月率上升1.6%，年率上升1.8%。報告顯示，英國10月工廠物價小幅波動，但在原油價格上漲推動下，原材料成本上升幅度為10個月來最大。剔除食品、飲料、汽油以及煙草后的核心生產者物價月率下降0.1%，年率上升1.2%。經濟學家表示，生產者物價指數給英國央行提供了通脹的早期信息。英國央行用來衡量通脹率的主要標準即剔除抵押貸款利率支付后的核心零售物價指數年率9月為上升2.8%，雖然升幅有所下降，但仍高于英國央行2.5%的目標。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高1.6760后回落，紐約匯市下探日低1.6698后回升，尾盤在1.6710附近整理；匯價日升跌率-0.197%，日漲跌幅-0.003，收于1.6713點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線呈纏繞之勢，匯價位于其間偏下，顯示匯價有望在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運行方向，短線稍顯向空、有整理要求。匯價若站穩于1.6700之上則上擋壓力位于1.6750、1.6800；若回落于1.6700之下則短線向空且短中線向空的概率增大，下擋支撐位于1.6650、1.6600。短中線不排除繼續震蕩盤跌的可能。1.6700為匯價短線向空的分界線。

　　周與月技術指標顯示，匯價若站穩于1.6900之上則周線向多；1.6900為匯價周線向多的分界線。下擋周線支撐位于1.6590一線。周線顯示中期頂部已經確立的概率較大，暫看其下跌時間約10周，目標可看至1.5900附近。匯價若站穩于1.6620之上則月線向多；1.6620為匯價月線向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力1.6800，弱壓力1.6750；強支撐1.6600，弱支撐1.6650。

　　澳元/美元

　　11月10日，澳元大幅盤升。

　　澳大利亞央行(Reserve Bank of Australia)11月份貨幣政策聲明稱，盡管澳元升值有助于該國2004年的通貨膨脹狀況保持良好前景，但是中期內來自國內的消費者價格指數上行壓力可能會有所加劇，甚至超過此前預期值。央行表示，當局不能希望澳元升值以控制通貨膨脹，同時，其貨幣政策也應避免導致家庭債務的激升。短期來看，進口產品價格的持續下跌將使整體通貨膨脹率走低。長期來看，預計國內壓力對于通貨膨脹的推高作用會更大。澳大利亞西太平洋銀行分析師說，澳大利亞儲備銀行樂觀的季度貨幣政策聲明對央行將于12月份和2004年上半年再度加息的觀點形成支持。

　　澳洲9月房屋融資量月率增長4%，預期值為2.5%，年率增長19.1%。剔除再籌資金的融資量月率上升2.8%，年率上升13.2%，顯示升息前的房屋市場仍處在擴張狀態。購買現房的融資上升4.5%，8月曾上升4.8%。澳洲聯儲仍然對居民貸款增長比較擔憂，如果這種情況繼續下去，必將刺激聯儲再度升息，市場預測12月的會議上將再次上調25個基點，至5.25%，明年3月份繼續上調25基點，這樣澳洲聯儲05年中期將通漲保持在2-3%的水平就能得到實現。

　　匯價在東京匯市下探日低0.7085后盤升，倫敦與紐約匯市上探日高0.7174后回落，尾盤在0.7150附近整理；匯價日升跌率0.988%，日漲跌幅0.0070，收于0.7152點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統繼續呈多頭排列，匯價位于其上及30日均線之上，顯示匯價短線與短中線向多的概率依然較大，技術指標背離嚴重顯示短線盤升若受阻則有回落整理要求。匯價若站穩于0.7110之上則短線向多，上擋壓力位于0.7170、7200，7250；若受壓于0.7110之下則下擋支撐位于0.7070、0.7025，繼續下破則短線向空；0.7025與0.7110分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周與月技術指標顯示，匯價若站穩于0.7030之上則周線向多；0.7030為匯價周線指標向多的分界線。下擋周線支撐位于0.6860一線。技術指標RSI3、6、9持續兩周鈍化(包括本周為三周鈍化)，已經嚴重超買，顯示有將見中期頂部跡象。匯價站穩于0.6840之上則月線向多；0.6840為匯價月線向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩盤升或盤升受阻回落整理。

　　今日強壓力0.7200，弱壓力0.7170；強支撐0.7100，弱支撐0.7130。

　　歐元/日元

　　11月10日，匯價破位下跌、下破關鍵支撐125.00。

　　匯價日高126.35，日低124.15，尾盤在124.70附近整理；匯價日升跌率-1.008%，日漲跌幅-1.27，收于124.77點。技術指標顯示，匯價短期日均線系統與30日均線呈空頭排列，匯價位于其下及30日均線之下，顯示匯價短線與短中線向空的概率繼續增大，匯價已經下破125.00一線關鍵支撐，其有效性尚需考驗，但繼續向122方向震蕩盤跌的概率增大。匯價若站穩于125.40之上則上擋壓力位于126.00、126.50、126.90一線；若受壓于125.40之下則短線向空，下擋支撐位于124.50、124.00、123.50；125.40與126.80分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周與月技術指標顯示，匯價若站穩于126.90之上則向128.30方向運行的概率增大；若受壓于126.90之下則周線向空。匯價若站穩于127.50之上則上擋月線壓力位于131.40一線，若受壓于127.50之下則月線向空。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力126.00，弱壓力125.40；強支撐123.70；弱支撐124.20。(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。匯市有風險，投資請慎重。)