問：把一個股票封死在跌停板上最少需要多大的壓盤？

　　答：最少只需要6500股。

　　2003年10月27日，烽火通信跌停，壓在跌停板的股票只有6500股，同日跌停的股票多達8只，除個別股票壓盤超過200萬股之外，大多數跌停的股票壓盤只有幾萬股。

　　這還不是最可怕的，最可怕的是當日的上證指數盤中最低不過跌至1361點，收盤才跌去12點，但是卻出現了大量股票跌幅巨大的情景。除了跌停以外，跌幅在9％－7％之間的股票占了整整一屏，絕大多數股票跌幅超過3％，這種情景在此后的交易日中一直在延續。投資者終于驚恐地發現，即使在大盤大漲的日子，跌停板上依然有股票報到，如果大盤滯漲，那么殺跌的股票就會爭先恐后無量暴跌。

　　10月27日是一個值得記住的日子。

　　如果說，股市有冰火兩重天的話，那么大量的股票就是從那一天開始噩夢的；

　　如果說，股市有強者恒強的特征的話，那么新一輪的股價結構調整就是在這一天吹響了號角。

　　10月27日，上證指數是1369點，深證指數是3174點，11月6日，上證指數是1356點，深證指數是3271點；10月27日，烽火通信的開盤價是10．30元，收盤價是9．36元。11月6日，烽火通信的價格只有7．96元，如果考慮到烽火通信10月23日的價格還在11．07元，那么在滬深股市漲跌互現且波動不大的情況下，烽火通信已經跌去30％，烽火通信會跌到那里去，水皮不敢想；更不敢想滬深股市1200多種股票中會有多少股票和烽火通信一樣踏上不歸路。我們都明白，齊漲齊跌不正常，我們也都明白即使像紐約股市上漲的也永遠只有20％不到的大藍籌，我們更知道股價的距離會越拉越大，早晚會出現1元錢以下的股票，我們只是還沒有在心理上準備好，自己手中的股票會變成那80％充作分母可能永遠都不會漲只會跌的品種。

　　注意到這種趨勢的不止是水皮一個人。

　　不少人開始在媒體發表觀點，提醒大家價值投資加快股價分化，大陸股市正在演化香港股市幾毛錢的“仙股”化劇情。

　　據統計，截至11月7日，滬深兩市股價在5元以下的股票已達415家，約占兩市股票總數的31％；低于3．50元的股票達到41只，表明低價股重心有加速下移的趨勢。在低于3．50元的41只中有33只ST股票，占80．49％；而帶“＊”號的退市風險警示的股票有13只；低于3元的12只股票則全部為ST。從業績狀況來看，41只股票中有13只每股收益為負值，而凈資產為負值的有11只。

　　由于隨著監管力度的不斷加大，通過突擊重組或者財務包裝扭虧難度越來越大，可以確定的是資不抵債的ST或星號ST將會越來越多，退市也會成為最終的歸宿。因此，低價績差遭市場拋售就是一種必然，低價不僅不意味著低風險，反而意味高風險，他們的命運就是大盤小跌，他們大跌，大盤恐慌，他們暴跌，最終跌破面值，成為“仙股”。

　　香港歌手陳淑樺有首歌叫“夢醒時分”，歌詞是這樣的：你說你愛了不該愛的人／你的心中滿是傷痕／你說你犯了不該犯的錯／心中滿是悔恨／你說你嘗盡了生活的苦／找不到可以相信的人／你說你感到萬分沮喪／甚至開始懷疑人生／早知道傷心總是難免的／你又何苦一往情深／因為愛情總是難舍難分／何必在意那一點點溫存／要知道傷心總是難免的／在每一個夢醒時分／有些事情你現在不必問／有些人你永遠不必等。

　　水皮不能確定2004年中國股市有沒有大行情，但是水皮肯定2004年驚呼“夢醒”的投資者會越來越多，因為即使在發生了大牛市的1996—1997年，上海本地的小盤股也成了“死亡板塊”，生活中有些人你永遠不必等，股市中有些股票你也永遠不能等。