一、(CU、AL)：漲停

　　周二LME期銅受基金和銀行買盤的推動價格大幅飆升，收盤報2095美元，漲49美元。今日滬銅早盤受此鼓舞開盤迅速封漲停，盤中雖曾經打開漲停，但在買盤的積極推動下，至收盤時全線漲停。主力CU405開22290，最高22290，最低22250，收市報22290，漲640點。技術上，KDJ指標再度拐頭向上，短期走勢再現強勁的態勢，中期上漲趨勢繼續維持。所以在操 作上，低位多頭可繼續持有，空倉可暫時保持觀望。

　　深圳中期廣州營業部：而東

　　二、天膠(RU)：繼續大跌行情調整進行中

　　在昨日橡膠出現跌停之后，今日滬膠各月合約出現大幅下跌，小幅反彈后尾市收低。早盤各月全線跳空低開，而后伴隨各月倉位的緩慢減少期價開始震蕩下行，11點左右開始出現主動性多頭平倉盤，持倉量急劇減少，的期價大幅下跌直至停板。后市停板被打開膠價小幅反彈尾市各月500至800點不等。主力RU405合約報收16335點下跌540點持倉增加1100余手至53942手成交246026手較昨日大幅增加。

　　產區現貨成交連續兩天陷入低潮，加之期膠價格也呈大幅下挫的走勢，受此影響，上海和青島等設有期膠倉庫的膠市行情出現一定下滑。但當地現貨商表示，由于臨近年底，產區即將停割，且東南亞膠價仍在保持強勢市場，因此膠價下行的空間將十分有限。今日內陸地區市場對產區膠價變化的反應并不明顯，當地國產標膠基本保持在昨日報價基礎上小幅波動。今日各地五號標膠市場情況如下，華北15000-15100元/噸；華東地區今日報15000-15100元/噸；華南地區報價在14900-15000元/噸。廣州市場今日報15000-15300元/噸之間。

　　海南橡膠批發市場遠期月份價格繼續上升成交量很大，新合約405,406繼續上漲RU405合約上漲201點報收16195點成交4514批較昨日6199批大幅減少。

　　東京膠今日交易行情呈現大幅下跌走勢。現貨月RU0311合約報收156.5下跌4.5日圓/公斤遠期RU404合約報收153.8下跌5.3日圓/公斤，全日成交了26521手較昨日34585手大幅減少。橡膠連續報收153.8下跌5.3日元/公斤，技術圖形上屬于沖高回落，高位整理的態勢。

　　泰國天然橡膠現貨價格依舊維持強勁走勢，膠價繼續向上攀升報價在1480-1500美元/噸。

　　滬膠技術圖形上：昨日實體陰線之后，今天各月合約以長下影的陰線報收。K線短期開始向下呈現空頭排列態勢，5日10日均線已經開始交叉向20日均線靠攏，K線已經下破20日均線。但是較長的下影線和巨大的成交量說明：市場大幅的下跌之后作空的動能有很大部分被消耗了，尾市期價的減倉上行體現了空頭離場的勢頭。從的周K線目前的跌勢已經收復了前兩周的漲幅，但是10月中旬的大陽線還沒有受到影響，況且從長期走勢看前期2月24日的高點還沒有小破，技術上將對期價的下調產生支撐，主力合約RU405可以關注16000點一線的支撐是否有效。整體上：技術面處于下跌調整的態勢之中，就今日的長下影線來看，調整有減緩的的跡象。技術指標KD,KDJ高位交叉開始向下調整。

　　總上：國際價格維持高位，滬膠繼續下跌調整，東京盤今日也開始下跌整理，高位震蕩。目前國內的現貨市場變化不大。滬膠的漲勢的回調整理仍舊繼續，國際市場繼續利多，所以市場目前的走勢出現分歧，作空仍然過早。繼續觀望。

　　操作建議：多頭平倉觀望，作空未到安全時機。

　　深圳中期廣州營業部張智超

　　三、大豆：外盤大跌，連豆跌停在CBOT黃豆期價周二出現大幅下挫的影響下，周三的連豆，豆粕市場全線跌停，盤間雖有打開，雖整體上漲趨勢并未改變，但終究未能抵住市場強烈要求回調的意愿，期價再度封停跌停板價，直至尾盤。A0401收于停板價3221，持倉又減3888手；A0405收于停板價3348，持倉大減19378手。

　　近幾日現貨市場的變化并未有重大的變化，期價的下跌完全來自對前期大幅上漲的幅度作技術性的回調，前期CBOT黃豆上漲連豆未能同步，已經有跡象表明市場上漲的壓力很大，

　　此次的下挫也正好可以將這種壓力進行消化，當這種壓力消化掉以后，CBOT黃豆的后期仍然將對連豆產生極大的影響，如果國際國內現貨市場仍將保持目前這種動態運行，連豆市場將會以最快的速度完成第四浪的回調，重拾上漲的腳步，因此大整體上漲趨勢未變的前提下目前也不宜過度看空市場。

　　操作上：連豆，豆粕多頭今日平倉觀望。黃兵　

　　四、LME銅：銅收高鋁收低，尾盤脫離盤中高點

　　LME期銅周三微幅收高，期鋁收低，尾盤脫離盤中高點,交易商指因受場內重新涌現的修正性賣盤及獲利回吐影響。三個月期銅與三個月期鎳遭逢拋壓,收盤價均遠低于最高水準.上述兩期約此前分別觸及六年和14年高點。其它金屬走勢亦受到遏制,但總體成交量并不大,早盤尾段11月選擇權到期時場內幾無任何動作。三個月期銅勉力守住平盤上方,收于2,103美元,僅略高于2,100,較昨日升8美元,但仍遠低于日高2,122。三個月期鋁繼續波動于1,500-1,530美元區間之內,收報1,512,跌13美元。三個月期鉛收于629美元,跌10.三個月期鋅下滑4美元報938。

　　三個月期錫報5,190/5,200美元,跌60。今日成交量不大,市場看起來有點疲憊。但場內多頭大有人在,足以再度推高市場。

　　五、CBOT大豆：大豆收高，預期出口數據良好

　　周三，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤大漲，當日圍繞上一交易日收盤價格做振蕩整理后，基金卷土重來，大筆買入作多，帶動期價反彈走高。

　　1月大豆期貨合約收盤上漲9.75美分，報每蒲式耳773美分，11月大豆期貨合約收盤上漲8.25美分，報每蒲式耳765.25美分。12月豆粕期貨收盤上漲0.90美元，報每短噸246美元。12月豆油期貨收盤上漲0.27美分，報每磅25.61美分。

　　盡管缺少新的利多消息，而私營預測機構對產量預測利空，但是市場依然反彈，收盤上漲，華盛頓的世界前景公司副總裁Emily French稱，市場還沒有對供應開始配給，而南美大豆產量還存在太多的不確定因素。所以商業回補買入，重新建立多頭部位。

　　周二，在商業大舉拋空和基金平倉下，大豆市場暴跌，人們認為這是對市場超買的一次技術性修正，最近兩天里有大量的技術性拋盤，在觸發了止損拋盤后又觸及了止損拋盤。這是多頭部位創紀錄帶來的結果。

　　在上周五的交易員持倉報告中稱，截止到上周二，商品基金持有凈多頭53,274手期貨和期權。周一開盤前，相對強弱指數RSI超過80，超過70就認為市場超買。周三收盤時，RSI為63.6。CBOT大豆登記倉單從先前的2,559手下降到2,497手，周三交割倉單高達948手，但是沒有主要機構接下倉單。

　　同時，私營預測公司Sparks估計2003-04年度美國大豆產量為24.76億蒲式耳，單產為每英畝34.1蒲式耳。略高于美國農業部10月份預測的24.68億蒲式耳，也略高于單產34蒲式耳。

　　南美大豆播種繼續領先于計劃。天氣預報稱巴西下周初之前天氣基本干燥，周四和周五東南部地區預期有雨。阿根廷大部分地區也是干燥天氣，東北部地區又少量陣雨。

　　對于周四美國農業部的周度出口銷售報告，市場預期范圍從110萬噸到150萬噸之間。上周美國大豆出口銷售162.4萬噸2003-04年度交貨的大豆，為本市場的高點，中國買入115.7萬噸大豆，創下三年來單周最高采購記錄。自9月1日以來，中國買入了444.7萬噸美國大豆，是去年同期的一倍。

　　商品基金凈買入6000手。(文華財經)

　　六、近期公布的國內外重要經濟數據、要聞

　　1、美國供應管理協會(ISM)周三公布,10月非制造業指數為64.7,9月為63.3。該指數在50以上代表成長,低于50為萎縮，分析師原先預估中值為63.0。

　　2、美國商務部周三公布美國9月工廠訂單上升0.5%,8月修正後為下降0.3%。分析師原預估9月工廠訂單成長0.6%。

　　3、美國股市道瓊工業指數周三微幅收低,Nasdaq綜合股價指數則幾收平盤,因投資者擔憂股價上漲過高過快,對美國經濟復甦的更多證據置之不理,轉而靜候將于周五發布的重要就業數據.　初步數據顯示,道瓊工業指數<.DJI>收低18.08點或0.18%至9,820.75.標準普爾500<.SPX>指數下跌1.46點或0.14%至1,051.79.Nasdaq綜合股價指數<.IXIC>微幅收高1.41點或0.07%至1,959.37.

　　(以上信息由深圳中期廣州營業部信息研發中心提供)