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北京首放
一、鋼鐵、石化、汽車、電力四大核心資產股率先展開主升浪行情。周二藍籌股全面啟動，開盤后不
久揚子石化、寶鋼、上海汽車等大盤股勇創新高，進入主升浪攻擊狀態，成功帶動藍籌股群體聯袂放量走強，是周二大盤反彈
的中堅力量。
鋼鐵板塊走勢最為強勁，寶鋼股份盤中一度巨量封于漲停板，帶動韶鋼松山、馬鋼股份、鞍鋼新軋等鋼鐵股同步
走強，但領頭羊寶鋼股份最終還是沒有成功封住漲停板，顯示
短線獲利盤兌現欲望比較強烈。
石化板塊在揚子石化帶動
下同樣表現出較強的上攻欲望，但板塊效應不夠明顯，其它板塊成員由于缺乏上佳的業績支撐而沒有得到大資金的關注。
汽車板塊作為上半年行情的領頭羊，有業績支撐的長安汽車和上海汽車等個股走勢比較獨立，周二反彈中漲幅也
明顯較大。長安汽車和上海汽車目前都已跨入高價股行列，后市繼續上漲的空間不容過分樂觀，對此投資者應該保持警惕。
電力板塊在周一強勁表現后，周二上攻勢頭有所減弱。不過電力行業目前正處在快速發展期，中線潛力依然較大。
二、金融股面臨強烈補漲，有望把五大藍籌主升浪行情推向高潮。金融股上半年行情之后就展開長時間回落，平
均跌幅在“五朵金花”中是最大的，風險得到較為徹底的釋放，調整充分，一旦上漲爆發力顯然小不了。從板塊輪動角度在在
汽車、鋼鐵、石化、電力四大藍籌股大漲之后，下一個上漲目標自然會輪到金融股。從今年三季度報告可以看出雖然有基金對
部分金融股略有減持，但金融股仍然是基金重倉股之一。招商銀行最能說明問題，二季度共有51家基金持有3.6億股，占
流通盤的24.09％；到了三季度變為36家基金持有2.79億股，占流通盤的18.66％，在所謂重大擴容利空之下
變動幅度不是很大。而且作為基金的核心資產股，近期還展開穩步上攻行情。招商銀行該跌不跌尚且如此強勢，其它金融股機
遇就會更大。
另一方面業績增長將成為金融股走強的直接動力。從招商銀行、民生銀行、華夏銀行、浦發銀行及深發展
三季度報告顯示，今年1-9月份共實現凈利潤47.99億元，比去年同期的36.15億元，增長了32.75％。比今
年中期的同比增幅23.61％提高了9.14個百分點。這說明，上市銀行三季度增長在加快。除深發展外其它銀行實現凈
利潤增幅都在10％以上，其中增幅最大的是民生銀行，達到59.7％，實現凈利潤10.54億元。從主營收入看，深發
展增幅最小，也達到了7.06％。這說明，銀行類上市公司整體業績不錯。隨著股市行情的放量回升，證券類公司的經紀業
務也會水漲船高，而且作為重要的金融戰略資源，一些證券公司殼資源也是外資垂涎的稀缺資源，外資購并等題材也會成為部
分品種活躍的導火索，金融股行情可以期待。
三、藍籌理念的演化將向個股轉變。隨著6月以來價值投資進入消化期，價值投資理念和行為受到廣泛的反思，
從而導致了藍籌股的整體調整，后期價值發現和價值投資行情也可能因此出現新的形式。
從近期的藍籌股行情尤其是五
朵金花的市場運行方式來看，可以發現與今年上半年的藍籌股整體啟動有著極大的不同，今年上半年只要是盤子大的、業績好
的股票都受到了資金的追捧，但是這次行情中卻出現了只有部分個股出現了較為強勁的走勢，板塊中的其他個股并沒有出現非
常明顯的資金流入跡象，或者說，并沒有走出較為持續的上升行情，如石化板塊中的有業績大幅增長預期的齊魯石化和揚子石
化走勢極為獨立，而該板塊中的其他個股卻只有反彈行情的出現，還有就是汽車板塊中的上海汽車創出歷史新高，一汽轎車、
ST夏利卻依然走在下降通道中，對于這種現象，我們認為，這是價值投資的深化過程。
總的來說，上半年價值發現行情是以五大板塊輪流上漲來實現，未來市場對于價值股的評價可能更多地從公司本
身來下手，更多地采用自下而上的方式來進行個股選擇，行業選擇會逐漸讓位于公司選擇。所以在五大藍籌板塊中只要是業績
優良、沒有過度炒做、市盈率在投資價值范圍之內的品種都會有機會。?
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