國際金融報記者 倪榮根 發(fā)自上海

　　10月28日，長江電力招股說明書公布，中信證券（600030）在前一天（傳聞長江電力發(fā)行）逆勢上漲2.35%后，又繼續(xù)漲1.71%，收于7.10元。近幾日中信證券的上漲顯然與長江電力的發(fā)行有密切關系。

　　作為2003年度A股發(fā)行的“巨無霸”，長江電力的發(fā)行上市，給資金面早已捉襟見肘的滬深股市帶來的影響是雪上加霜，但對主承銷商中信證券而言，帶來的則是巨額收益，這著實令那些在死亡線上掙扎的眾多券商羨慕不已。

　　長江電力此次發(fā)行股數(shù)為23.26億股，每股發(fā)行價為人民幣4.3元，籌集資金總額超過人民幣100億元。按發(fā)行費用占籌集資金總額的2%（下限）計算，中信證券即可獲2億元的發(fā)行收入，除去發(fā)行成本，按保守估計，中信證券至少可從此次承銷中獲益1億元，中信證券股票每股收益將因此提升0.04—0.05元，相對于公司2003年1—9月0.063元的每股收益，這一貢獻顯然不可小覷。

　　此外，由于新股向二級市場投資者配售時，總有一些新股搖號中簽的“馬大哈”因種種原因在規(guī)定時間里沒有去繳款而放棄認購，放棄部分的新股便由主承銷商“包銷”了。據(jù)粗略統(tǒng)計，這一比例一般在發(fā)行量的0.5％—1%，按長江電力12.793億股(占發(fā)行總股數(shù)的45%)向二級市場投資者配售計算，中信證券可獲“包銷”約1000萬股。盡管市場低迷，但“新股不敗”的神話依然在演繹，按市場分析人士的預測，長江電力二級市場價可在5.5至6.5元之間波動。取其下限，中信證券在“包銷”上又可獲純利1000萬元以上。

　　更有市場人士預計，長江電力作為三峽大壩工程的融資工具，上市后將逐步實現(xiàn)對三峽1820萬千瓦發(fā)電機組的陸續(xù)收購，對資金的需求量極大。中信證券這次作為長江電力首發(fā)A股的主承銷商，若能長期保持合作關系，今后長江電力無論是搞增發(fā)、還是發(fā)債等，長江電力無疑將成為中信證券的一棵穩(wěn)定的“搖錢樹”。