新一輪私募估值下降

　　中科紅旗正在進行繼香港新華科技和賽迪投資入股后的最新一輪私募。消息人士稱，中科紅旗將以30％的股權為代價募集資金5000萬元。而2001年8月，中科紅旗的股東之一上海聯創將股權的5．07％轉讓給山東九發食用菌股份有限公司時，轉讓金額卻為人民幣1100萬元。很明顯，此次中科紅旗的估值已經下降。

　　中科紅旗于2000年6月由中科院軟件所和上海聯創共同出資成立，注冊資本65萬元。其中中科院占60％的股份，上海聯創占40％的股份。2000年10月該公司第一次私募吸引香港新華科技集團參股，2001年3月賽迪創業投資有限公司參股，同期上海聯創向山東九發食用菌股份有限公司轉讓5．07％股權。

　　分析人士認為，此舉意味著中科紅旗股權結構將進一步分散，中科院和上海聯創在紅旗Ｌｉｎｕｘ中的股權可能進一步縮小。

　　中科紅旗的新聞發言人楊力表示，紅旗不想就此事接受采訪，也未準備就此事進行宣傳。記者間接采訪了中科紅旗公司總裁劉博，但劉對此次私募未予肯定。

　　ｌｉｎｕｘ企業僅靠政府訂單吃不飽

　　一位熟悉紅旗的中關村人士分析，考慮到國內ｌｉｎｕｘ企業的贏利狀況普遍并不理想，中科紅旗此次私募的一個原因可能是出現了資金短缺的問題，另一個可能是股東套現。由于劉博稱“他本人和公司的董事長都不持有紅旗的股份和期權”，業內更趨向于大股東急于套現的判斷。

　　Ｌｉｎｕｘ自誕生之日起就被賦予打破Ｗｉｎｄｏｗｓ一統天下格局的歷史使命。盡管Ｗｉｎｄｏｗｓ已經統治桌面十余年，成為事實上的標準，并構筑了一道難以跨越的市場進入壁壘，但還是有諸如中科紅旗、中軟、藍點、沖浪平臺等等許多企業發現了其中的商機，舉著ｌｉｎｕｘ的大旗殺入與ｗｉｎｄｏｗｓ對抗的陣營。但國內ｌｉｎｕｘ廠商在政府采購上的首戰告捷，反而使微軟中國加緊了政府公關的攻勢。

　　“政府采購的ｌｉｎｕｘ操作系統并沒有全部得到應用，因為人們不愿意為學習新的操作系統和應用軟件付出巨大的時間成本和精力”，一位業內人士分析，“并不成熟的商業環境和微軟的步步緊逼，使國內ｌｉｎｕｘ企業的發展和贏利變得并不容易，中科紅旗也一樣。”

　　紅旗內部一位高層說，像紅旗這樣的企業靠政府的一兩個大單是活不下來的。國內ｌｉｎｕｘ廠商目前還沒有一家能夠在Ｌｉｎｕｘ業務上全面贏利。

　　提出質疑的還有國內從事中文Ｌｉｎｕｘ商業開發先行者——藍點的核心創業者之一鄧煜，他稱懷疑紅旗和中軟目前在操作系統領域的業績，它們現在有政府的支持，但也同樣過得艱難，沒有3～5年的時間，它們想靠自己的能力在操作系統的層面上賺錢是不可能的。

　　資料顯示，Ｌｉｎｕｘ企業的生存環境并不樂觀，其中以紅帽子所占的市場份額最大，日子稍微好過一些。其2003年中報顯示，第一季度凈收入為150萬美元，去年同期為凈虧190萬美元，第二季度凈收入達330萬美元，收入較第一季度增加36％，達到2880萬美元。而沖浪平臺則表示2002年公司虧損，2003年上半年基本上打平，估計今年將實現盈利。中科紅旗總裁劉博不久前對外稱，期望今年能實現成本和收入的持平。

　　據一位業內人士介紹，基本開放源代碼的ｌｉｎｕｘ主要有兩種贏利模式，一是在ｌｉｎｕｘ內核的外圍做增值開發，如針對不同類型的服務器開發不同版本的操作系統；二是靠服務和解決方案賺錢。

　　“ｌｉｎｕｘ操作系統主要應用于服務器、桌面和嵌入式系統三個領域。紅旗服務器版的操作系統銷售價是一萬多元，桌面版也就幾十塊錢。”說這句話的人士來自中科紅旗的合作伙伴，一個著名ＩＴ硬件廠商，該人士的任務之一就是專門負責與中科紅旗的合作，“紅旗的銷售額并不大，也就幾千萬元。”這個數字因為劉博以開會為由委婉拒絕采訪而未得到證實。紅旗2002年的業務構成基本是桌面占20％、嵌入式占20％、服務器占60％。

　　《經濟觀察報》　寒煙