作為一家內地金融企業，人保赴港上市應該是個重要信號，這意味著內地金融業的破冰之旅開始了一種新的嘗試。適逢IFC收購民生銀行1.6%股權得到銀監會批準，民生銀行赴港融資的消息同時紛至沓來。以上消息不僅僅是時間上的巧合。

　　香港股市已經成為國內企業一個重要的融資場所，今后還會在內地金融改革扮演更重要的角色。

　　在做出這一判斷前我們不妨先回顧另外一些基本邏輯。內地經濟的強勁增長能否保持，金融問題是最大隱患，由此內地金融改革的攻堅戰將以四大國有銀行的改革為核心；國有銀行的改革方案已經漸漸清晰，在整體上市與分拆上市的選擇中，前者占據著上風，而在內地上市與海外上市的選擇中，后者可能更容易成為現實選擇。原因有二，一是內地市場的規模偏小，恐怕難以承受四大銀行這樣的巨無霸下海；第二個原因尤為重要，從內地資本市場的現狀看，目前的當務之急是急需修養生息，著力解決好固有的結構問題。此為有識之士所共識，亦為3000萬投資者民心所指，管理層自然不會置若罔聞。黨的十六屆三中全會通過的《中共中央關于完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》指出，“建立多層次資本市場體系，完善資本市場結構”，這一提法正中要害。但是內地資本市場積弊既非一日之寒，興利除弊也不會一蹴而就，而金融改革卻不能擱置，那么另謀出路就成為了必然選擇。

　　表面上看，各路熱錢涌動香江，不僅有效激活了香港股市，同時極大地帶動了香港經濟的反彈。究其根本原因，香港經濟的復蘇其實得益于內地經濟的強勁增長，香港的旅游、地產、金融業、珠寶等行業無不有賴于此。此次H股帶動下的香港恒指狂飆同樣有著很多的理性成分，香港經濟與內地經濟有著千絲萬縷的聯系，由于香港股市中有著大量的中資背景股，香港的投資者也更了解中國的企業，香港股市的投資者也通過買進H股分享著內地經濟的增長喜悅。

　　綜合比較，如果四大國有銀行選擇海外上市，香港股市應該是最佳選擇。所以，香港股市的未來很可能關乎四大國有銀行改制上市的成敗，如果這樣的判斷成立，我們對社保基金欲拔QDII頭籌，CEPA制定與落實也就有了更深的理解。香港恒生指數的起起落落或許將在未來牽動內地金融改革的神經，人保的上市更像一塊敲門磚，祝人保這一步走穩。