一、(CU、AL)：止跌回穩，呈震蕩走勢

　　周二LME等國際金屬市場期銅收低，今日滬銅早盤比昨日高開，之后走出短暫下跌而后上揚走勢，午后呈現橫盤小幅震蕩；收盤大多有一定漲幅。盤中成交量繼續放大，在大的震蕩之后，期價也收高，市場做多熱情不改，但空盤量的增加說明多空對期銅后期走勢分歧也在加大。

　　國際市場：LME三個月期銅周二下跌9美元，收報每噸1，985美元,失守每噸2，000美元的關鍵心里位。在亞洲交易時段，觸及三年新高2，009.50美元，受中國投資者的空頭回補買盤提振。分析師表示，獲利了結抑制了近期基金引領的漲勢，市場人士目前在確定下一步的操作方向。COMEX期銅周二自三年高點下跌，終場收低，受獲利了結及空頭賣盤打壓，期銅數周來的漲勢受阻，因倫敦金屬交易所(LME)期銅分析師稱，經過幾天的亞洲投資者穩健買盤后，該水準及COMEX期銅每磅90美分上方出現生產商賣盤，令期銅上檔受限。

　　技術上：周二LME三月期銅收盤仍屬強勢調整，不過價格在觸及三年高點遭遇阻力，但趨向仍然看多；滬銅今日最終收高也有預期后期走勢樂觀。

　　基本面：美圓問題近期是變動焦點，結合本國經濟發展需要，美國、中國和日本在彼此匯率政策似乎尚未達成協議和形成共識，匯率不穩定因素和分歧明顯。相對滬銅大量的資金推動，近日LME和COMEX持倉基本保持不變令滬銅的定價影響力相對擴大。

　　操作建議：多頭繼續持有，止損：CU402，19880

　　深圳中期廣州營業部：而東

　　二、天膠(RU)：價漲量增區間開始突破滬膠今日整體呈現出震蕩上揚，放量上漲沖高回落，尾市小幅收低的格局。早盤各月小幅高開，膠價小幅下跌之后一路震蕩上揚，下午盤小幅震蕩下跌，近月和遠月合約出現分歧，近月尾市收低，遠月小幅收高。持倉量整體呈現出近減遠增的上漲格局，市場多頭氣氛開始增加，成交活躍成交量較昨日繼續增加。主力RU403合約報收16285上漲110點，成交72698手較昨天53288手大幅增加。

　　現貨市場：今日銷區市場未出現大的波動，各地市場膠價基本維持在昨日的報價基礎上小幅震蕩。據了解，國內現貨市場的標膠可供數量較為有限，且部分地區現貨商的惜售心理十分濃厚，與此同時，用膠企業的消費需求被高起的膠價所抑制，因此各地市場整體呈現出供需兩不旺的尷尬局面。今日各地五號標膠市場保持在14500-14800點。華東地區的上海市場的價格今日報15000-15200元/噸。

　　由于泰國近期市場貨源繼續緊張。泰國RSS3號膠11/12月船期今日報價大幅上漲到1370—1400美元/噸的歷史新高位。

　　周三，東京商品交易所3號煙膠片期貨合約在獲利回吐以及技術性回調打壓下，終盤收低。橡膠連續再創新高145.7日元/公斤，市場已經出現了嚴重的超買跡象，目前圖形上進行技術性回調整理。

　　技術圖形上：各月均以陽線報收，近期走弱的日K線圖形開始出現止跌反彈的勢頭。各月60分鐘K線的空頭排列走勢開始改變：各月創新高之后尾市回落，呈現出橫向區間震蕩的格局。其中RU405合約走勢最為強勁，期價創新高之后收盤價再創新高，成交量大幅增加，已經形成放量向上突破格局。整體的均線系統的升勢繼續走好，后期將對期價構成支撐。成交量和持倉量的大幅增加使得期價后期突破震蕩格局繼續上漲的可能性大大增加了。技術指標KD,KDJ小幅調整后開始交叉向上運行。

　　綜上：目前由于供求緊張，現貨市場繼續上漲使得基本面繼續利多。相關的東京市場今日小幅回調并沒有對期價產生太大影響。市場向下整理的走勢目前有已經結束勢頭，后市繼續走強的可能性非常的大。期價能否有效突破目前的震蕩區間是非常重要的，明日如果繼續上漲的話，市場后期可能還將有一波不俗的漲幅。

　　操作建議：RU406合約多頭謹慎持有，下一交易日止損15600。

　　深圳中期廣州營業部張智超

　　三、大豆：連豆又有新高震蕩格局將變

　　10月22日周三連豆市場各合約期價的走高，A0401再創新高，令市場有點出乎意料，似乎周二偏弱的走勢并未發生過，而空頭對今日走勢也不得其解。早盤各合約期價高開以后盤間維持著震蕩走高的格局，A0401合約又創新高3239，尾盤報收于3235，持倉略減6956手；A0405合約最高去到3257，尾盤報收于3255，持倉較昨日減少39818手。

　　從基本面分析，從今日現貨市場了解的情況來看，黑龍江各地區的現貨大豆站臺價仍維持在2700-2820元/噸之間。東北集賢地區近幾天大豆價格變化不大,穩定在2800元/噸左右.自前日下午開始,豆粕價格繼續回落,每噸下降了50元/噸,按目前的情況看,由于某種原因豆粕銷量減少,價格有所回落,但幅度不大,大約每噸在50元/噸左右,近一段時間豆粕處于不穩定期.大豆價格也較為不穩定,頻繁波動,但波動幅度在40-50元/噸。.

　　從技術角度分析，今日各合約均以陽線報收于5日均線之，A0401合約創出新高，期價已報收于整理平臺之上，而A0405今天期價雖大幅上揚但仍在震蕩整理平臺中運行，因此是否能有效突破再度形成一波新的上漲行情，明日的走勢較為關鍵，CBOT黃豆目前在高位呈橫盤整理的格局，后市能否再度走強，對連豆市場也將產生積極的推動效應。今日連豆市場再度走強操作上可將減掉的多頭補回，再適量加倉，而豆粕仍持以觀望態度。

　　操作上：連豆今日多頭加倉。

　　A0405止損位：3180

　　(個人觀點,僅供參考)

　　深圳中期廣州營業部黃兵

　　四、LME銅：期銅大幅上漲,盤中走勢震蕩

　　LME期銅周三收盤大幅上漲,期鋁收盤變動不大,分析師指出,投機性基金買盤尾盤進場,令金屬期貨回到接近早盤水準的位置。三個月期銅收報每噸2,008美元,盤中上漲23美元.稍早在亞洲交易時段出現一些空頭回補之後,LME場前交易觸及三年高點2,018美元。三個月期鋁跌破1,500美元支撐位,收報每噸1,498美元,與昨日收盤持平。三個月期鎳收盤遠高于每噸11,000美元水準,收高80美元至11,390美元,前一交易日收報11,310美元。三個月期鋅尾盤報942美元,較周二收盤929/930上漲13美元。三個月期錫沒有交易,尾盤收報5,330/335美元;三個月期鉛當日上漲9美元,收于603美元

　　五、CBOT大豆：大豆暴漲，受出口傳言提振

　　周三，芝加哥期貨交易所(CBOT)的大豆期貨暴漲，受中國新近買入大批美國大豆的利好消息提振，期價一飛沖天，突破了前期的合約高點。此外，美元匯率大幅下挫，以及商品基金作多，也對大豆上漲起到提振。

　　11月大豆收盤上漲19.5美分，報每蒲式耳749.75美分；1月大豆收盤上漲21.25美分；12月豆粕價格上漲7.50美元，報每短噸232.50美元；12月豆油上漲0.55美分，報26.56美分/磅。

　　上漲的直接原因就是，美國農業部周三早上發布報告，稱對華銷售了454,000噸美國大豆，2003/04年度交貨。(注：美國農業部一般每周四發布出口銷售周報，但是如果有超過10萬噸的銷售量，則第二個工作日就單獨報告，不需要等到周四。)

　　CBOT的場內經紀商稱，(上漲)就是因為中國因素。交易商稱，現在大豆價格處在歷史高位，因此只要還有大筆銷售業務發生，就表明市場還沒有上漲到足以對需求進行配給的水平。也就是說大豆價格還需要繼續上漲。

　　交易商稱，除了中國新的需求，市場預期周四美國農業部的周度出口銷售報告數量龐大。業內分析師稱，本市場年度第七周的出口銷售量預計達到70萬噸到100萬噸。

　　　美國伊利諾伊斯州的獨立分析師約翰·克萊斯特稱，750到760美分將會是多空激烈爭奪之地。1988年高點10.995美元到1997年高點9.035美分可以畫一條趨勢線，這一趨勢線正好和目前的上升通道交叉在760美分。這也就是長期的阻力位，如果能夠收在760美分以上，就會成為一個重要的里程碑。

　　此外美元匯率下跌也對美國大豆出口有利，周三，美元對歐元，瑞士法朗，英鎊，澳元以及加元的匯率下跌了1%以上，這對CBOT的所有糧食品種都起到了提振效果。美元匯率走軟，意味著美國商品對于國外買家更有吸引力。

　　當日商品基金凈買入6000手，

　　六、近期公布的國內外重要經濟數據、要聞

　　1、美國股市周三大幅收挫,因制藥商默克(Merck)等大型企業公布的業績令人失望,促使投資者在近期股價大幅上漲之後賣出.根據最新數據,道瓊工業指數<.DJI>收低149.40點,或1.53%至9,598.24.標準普爾500指數<.SPX>下跌15.67點或1.5%,至1,030.36.Nasdaq綜合股價指數<.IXIC>收挫42.83點或2.21%,至1,898.07

　　2、滬深綜指周三收盤雙雙上升逾2%,成交量亦明顯放大.分析師指出,十六屆三中全會對資本市場的肯定,令投資者信心有所恢復.在上午鋼鐵、汽車類等藍籌股啟動後,午後越來越多個股加入反彈行列,推動大盤繼續上沖.他們預計,大盤短期內可能還會保持強勢,但因資金面仍未根本改善,個股行情可能仍落在大盤藍籌股上.滬綜指<.SSEC>收報1,398.010點,漲33.709點,或2.47%;A股成交101.4億元人民幣,較上日的46.56億元增長一倍多.深綜指<.SZSC>收于383.77點,漲8.35點,或2.22%,A股全日成交40.87億元,較上日的19.49億元亦增逾一倍.

　　(以上信息由深圳中期廣州營業部信息研發中心提供）