一、(CU、AL)：沖高回落

　　周一LME期銅大幅上漲，最高觸及2000美圓，收盤報1994，漲38點。滬銅受外盤提振，大幅高開，創出合約新高后隨電子盤的回落，盤中逐級走低，最終小幅收低。主力月份CU402開20790，最高20900，最低20380，收市報20420，跌60點。技術上，KDJ指標繼續在超買區運行，期價也維持在5日均線之上，中期上漲趨勢不變。所以在操作上，多頭可繼續持有。

　　深圳中期廣州營業部：而東

　　com二、天膠(RU)：放量下跌方向面臨選擇滬膠今日整體呈現出寬幅震蕩，縮量下跌尾市收低的格局。早盤各月小幅低開，膠價小幅下跌之后快速上揚100左右后又震蕩下跌，全天各月合約都出項了三次上漲和下跌區間震蕩維持在200點左右，尾市價格震蕩走低再破當日低點后小幅收高。期間持倉量呈現近減遠增的格局，市場空頭氣氛較為濃厚，多頭止損盤的大量出現使得交投較為活躍成交量較昨日小幅增加。主力RU403合約報收16100下跌230點，成交53288手小幅增加。

　　現貨市場：產區膠價昨日大幅飆升，銷區市場對此反應不一。上海國產標一市場受期、現貨行情的刺激，今日報價也一路上揚至15000-15300元/噸，且可供貨源基本為民營膠。而沿海地帶的天津市場受低價復合膠的影響，國產標一仍保持在14500元/噸上下波動，成交欠活躍。其他地區膠價與昨日相比未出現大的波動。今日各地五號標膠市場報價在14400-14800元/噸之間；只有華東地區的上海市場的價格今日報15000-15200元/噸。

　　由于泰國近期市場貨源繼續緊張。泰國RSS3號膠11/12月船期今日報價大幅上漲到1350—1390美元/噸的歷史新高位。

　　周二東京商品交易所3號煙膠片(RSS3)期貨合約終盤收高，全球現貨市場價格再次大幅上漲依然是期貨市場走強的直接動力，橡膠連續再創新高147.6，技術形態上呈現出良好的上升態勢。

　　技術圖形上：各月均以小陰線報收，整體的多頭排列形態開始慢慢改變。日K線圖形開始呈現出走弱的態勢。從各月60分鐘K線的走勢可以看出：K線重心開始逐步下移逐步呈現出空頭排列的態勢，短期移 動平均均線開始交叉向下，KD,KDJ高位交叉有向下調整的勢頭，理論上，市場開始向下有繼續走弱進一步尋找支撐的勢頭。但是日K線的態勢僅僅表現為高位調整，K線和均線開始合攏，整體的均線系統的上升態勢依舊沒有改變。而周K線的上漲態勢更是沒有改變，前一周的漲幅僅僅被收復了較小部分，市場的長期上漲的趨勢仍舊沒有被破壞。由此：市場的長短期走勢出現分歧，短期開始下跌，而長期的漲勢依舊沒有破壞。所以筆者將市場目前的走勢定義為震蕩走低的態勢，眾所周知：長期趨勢是由短期趨勢積累而成的，如果明日市場繼續下跌的話，市場可能面臨漲勢中的深幅調整。此時即為多頭平倉觀望的時刻，但是在趨勢沒有改變之前，建立空頭的時機還遠遠未成熟。

　　綜上：目前國際和國內兩個市場走勢出現較為嚴重的分歧——日膠繼續大漲滬膠開始下跌。由于目前基本面沒有多大變動，我們可以將市場定性為繼續向下整理的走勢。市場如若繼續走弱的話多頭可離場觀望，但是由于日中兩個市場走勢分歧和滬膠整體漲勢沒有發生根本變化，建空未到相對安全時機。市場后期可能在震蕩整理之后重新選擇方向，這存在很大的不確定性，此時正是作壁上觀的好時機，等到多空雙方決出勝負之后再介入。在目前較為激烈的戰場中盲目行動，節奏踩錯則腹背受敵，造成虧損的情況隨時會出現。

　　操作建議：RU406合約多頭謹慎持有，下一交易日止損15860之下(陰線)

　　深圳中期廣州營業部張智超

　　三、大豆：連豆高位震蕩走勢偏弱不宜空

　　10月21日周二連豆市場早盤各合約期價低開以后稍作上探以后，在空頭積極入市打壓下期價增倉下行，雖盤間期價有所反復，但最終尾盤各合約期價還是以陰線報收，成交仍然活躍。A0401合約最低跌至3140，尾盤收于3147，持倉又增6188手；A0405合約最低探3157，尾盤報收于3160，持倉又巨增70864手。

　　從基本面分析，從今日現貨市場了解的情況來看，黑龍江省大豆現貨價格經過上周四到周六的大幅下跌，從上周日開始到目前，各地現貨價格已有所啟穩并反彈，各地價格同周六相比，上漲了80-120元，黑龍江九三油脂集團本周定價為1.36元/斤,并包運費，益海糧油定價也為1.36元/斤，山東各地小油廠收購積極，搶去不少大豆，大油廠收購有所減緩。目前，黑龍江各地到山東、大連等地的車皮緊張，據說，額外費用要達到4000元/車。各地農戶惜售心理依舊。黑龍江各地區的現貨大豆站臺價維持在2700-2820元/噸之間。而豆粕市場現貨市場的情況，21日山東地區豆粕報價依然為3000元/噸左右，部分廠家的11月份交貨的合同報價2900元/噸，今日黃海、新龍、博興口福報價3000元/噸，實際成交在2950-2980元/噸左右。目前很多的經銷商大量拋貨，價位在2890-2950元/噸之間。21日河南地區豆粕報價在2900-2950元/噸左右，市場豆油報價在7800元/噸。21日大連地區的豆粕報價在2850-2900元/噸之間，成交清淡，豆油報價7400元/噸。從以上看來目前現貨市場的并沒有出現大幅度的回落，有些地區的現貨報價仍然維持著比較堅挺的走勢。雖市場傳聞政策方面將會有一些措施出臺，但也只是傳說，并沒有實質性的實施。因此從以上看來對今日盤間的走勢并不是由于基本面的影響造成的。

　　從技術角度分析，今日各合約均以陰線報收收于5日均線之下，短期上升通道有橫向突破的跡象，CBOT黃豆目前在高位呈橫盤整理的格局，后市能否再度走強，對連豆市場也將產生間接性的影響，介于今日連豆市場技術上的走弱連豆多頭應當減磅對待，余下多頭謹慎持有，而豆粕仍持以觀望態度。

　　操作上：連豆今日多頭減磅。

　　A0405止損位：3120

　　(個人觀點,僅供參考)

　　深圳中期廣州營業部黃兵

　　四、LME銅：銅鋁雙雙收低,受獲利了結打壓

　　LME期銅和期鋁周二雙雙收低,分析師表示,獲利了結抑制了近期基金引領的漲勢,市場人士目前在確定下一步的操作方向。三個月期銅周二下跌9美元,收報每噸1,985美元。在亞洲交易時段,觸及三年新高2,009.50美元,受中國投資者的空頭回補買盤提振。三個月期鋁跌破關鍵支撐位1,500美元,收報每噸1,498美元.昨日收報1,512美元。

　　期鎳仍穩居11,000美元關口上方,收報11,310美元,昨日為11,110美元。三個月期鋅沒有交易,最新報價為929/30美元,周一收報930美元.三個月期錫下跌至5,310美元,昨日收報5,325美元.三個月期鉛漲3美元,收報594美元。

　　五、CBOT大豆：大豆收高,市場套利交易活躍

　　周二，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤上漲，在基金買盤支持下，期價低開高走。基金和少量的商業買盤支持了豆粕期貨，12月豆粕期貨合約創下新高每短噸226.30美元，收盤也創下新高225美元。3月豆粕期貨價格沖高到216.30美元，逼進合約高點217美元。

　　11月大豆期價收盤上漲1美分，報每蒲式耳730.25美分，1月大豆期價收盤上漲0.25美分，報每蒲式耳730.75美分。12月豆粕期貨收盤上漲2.70美元，報每短噸225美元，　12月豆油期價收盤下跌0.24美分，報每磅26.01美分。

　　美國農民趁著天氣幾近理想，加快收獲大豆。美國農業部周一下午稱，截止到周日，美國大豆收獲完成74%，高于一年前的收獲進度71%，與五年平均收獲進度持平。周四之前收獲天氣良好，周四陣雨將進入西北玉米種植帶。從周六到下周一種植帶大部分地區可能降雨。

　　中國政府可能允許進口更多的大豆和豆粕，在以后數周里可能會發放新的轉基因大豆進口許可。在北半球大豆供應短缺的情況下，這是限制當地大豆和制成品價格上漲的一個舉措。這則消息對中國大豆期貨來說是利空，但是對美國大豆期貨來說是利多消息。

　　技術面上看，在月線圖上，從1988年高點到1997年高點可以畫出一條趨勢線，在接近750美分的區域交叉，從中可以看出，750美分的點位將是11月大豆期價主要的趨勢線阻力位。

　　基金當日估計買入3600手大豆合約。

　　六、近期公布的國內外重要經濟數據、要聞

　　1、中國國家統計局公布,今年9月份中國社會消費品零售總額達到3,971.8億元人民幣,同比增長9.5%.

　　2、美國股市科技類股周二收高,因晶片生產商德州儀器(德儀)(Texas Instruments)周一公布的業績出人意料地強勁,提振科技類股上升.但道瓊工業指數<.DJI>下滑,因美國最大的長途電話公司--美國電話電報公司(AT&T)受會計問題困擾,同時區域電話公司SBC Communications因業績疲弱而受挫.根據最新數據,Nasdaq綜合股價指數<.IXIC>攀升15.76點或0.82%,至1,940.90.道瓊工業指數<.DJI>下跌30.30點,或0.31%至9,747.64.標準普爾500指數<.SPX>上漲1.35點或0.13%,至1,046.03.

　　(以上信息由深圳中期廣州營業部信息研發中心提供）