在10月15日的高交會(huì)上，深圳市靈蝶軟件科技有限公司等18家軟件公司的“舉動(dòng)”讓國內(nèi)廣大中小型IT企業(yè)看到了海外融資的曙光。

　　據(jù)悉，這18家公司宣布將于今年年底前成立一個(gè)軟件聯(lián)盟信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，集中起來的資本高達(dá)4000萬元，如果聯(lián)盟集團(tuán)能在2004年實(shí)現(xiàn)2000萬元的銷售，那么就力爭在2005年到香港創(chuàng)業(yè)板上市。

　　參加高交會(huì)的美國納斯達(dá)克市場中國業(yè)務(wù)總監(jiān)黃華國表示，中小企業(yè)的聯(lián)合行動(dòng)是可取的，如果這種模式經(jīng)過實(shí)踐證明是成功的話，那么未來中國中小型IT企業(yè)的發(fā)展壯大將得到大幅度提升。

　　中國概念成了香餑餑，海外證交所深圳搶資源

　　據(jù)高交會(huì)組委會(huì)交易中心主任劉明偉介紹，在本屆“高交會(huì)”上，紐約、納斯達(dá)克、東京、多倫多、莫斯科、香港等全球十大證券交易機(jī)構(gòu)、國內(nèi)外11家證券交易所都參加了相關(guān)資本論壇。

　　“中國企業(yè)的上市資源被全球廣泛看好。”一投行經(jīng)理對(duì)記者表示：“這可能是境外交易所熱衷來到中國的原因吧”。正如美國證交所的艾米·麥奎得所說，雖然目前還沒有中國企業(yè)在該所上市，但她們對(duì)中國企業(yè)特別是高科技企業(yè)的前景十分看好，這次專程來參加高交會(huì)就是希望能吸引一批企業(yè)到美交所上市融資。

　　據(jù)記者觀察，在這11家交易所中，新加坡交易所無疑是最花費(fèi)心思的一家。該交易所林梅女士表示，根據(jù)對(duì)新加坡上市公司最近兩三年的統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)中國概念股的流動(dòng)性普遍高于新加坡本地企業(yè)，越來越受到投資者的追捧。

　　已經(jīng)不是第一次來參加高交會(huì)的新加坡交易所總裁汪瑞典，除了參加與記者的見面會(huì)外，還帶領(lǐng)著新交所的工作人員舉行了兩場專門的推介會(huì)和和交易咨詢洽談會(huì)。汪瑞典介紹說，到2002年底，在新加坡上市的中國企業(yè)已達(dá)到19家，這一數(shù)字占到了新加坡國內(nèi)540家上市公司中的4%左右。在過去一年里，又增加了8家中國上市企業(yè)，預(yù)計(jì)今年還將有兩三家中國企業(yè)在新加坡上市。汪瑞典還表示，中國經(jīng)濟(jì)一直保持快速增長的態(tài)勢，只要這種增長態(tài)勢不變，上市資源就會(huì)充足、也會(huì)更有吸引力。

　　有關(guān)投行專家介紹說，海外上市一般對(duì)信息透明度要求較高，上市監(jiān)管和上市后的持續(xù)監(jiān)管都比較嚴(yán)格，融資市場化程度高，融資能力較強(qiáng)，且有上市花費(fèi)時(shí)間短，效率較高等優(yōu)點(diǎn)，這正是普遍患上“資金饑渴癥”的企業(yè)看好與急需的。

　　在高交會(huì)現(xiàn)場記者注意到，與證券交易所“搶灘”相映的是海外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的大舉進(jìn)入。海外著名風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)IDG公司董事長麥戈文表示，投資中國，企業(yè)能獲得高額的回報(bào)，明年還要參加高交會(huì)。

　　患嚴(yán)重資金饑渴癥，國內(nèi)中小企業(yè)海外上市熱度過高

　　“希望能從這些海外證券交易所負(fù)責(zé)人那里獲得最新的信息和政策”，剛剛與新加坡交易所總裁汪瑞典交換過名片，來自山西的一家高科技企業(yè)的負(fù)責(zé)人王總對(duì)記者說：“按照我們的規(guī)劃，海外上市是我們走向世界的第一步。”據(jù)了解，在參與第五屆高交會(huì)“2003中國企業(yè)海外上市咨詢洽談活動(dòng)”中，與王總一樣懷著“出海”夢的企業(yè)有上千家。

　　“主板市場門檻太高，上市排隊(duì)很長，創(chuàng)業(yè)板市場到今天還是沒有影子，我們在資本市場上融資只能把目光盯向海外。”來自中國西北部地區(qū)的一位IT企業(yè)負(fù)責(zé)人說。

　　投行專家認(rèn)為，在國內(nèi)A股市場長期低迷，交易量稀少的情況下，中小IT企業(yè)對(duì)海外市場感興趣也是必然的。他還預(yù)測說，“高交會(huì)”后，今明年又將迎來中小高科技企業(yè)海外上市的一次高潮。

　　一家軟件企業(yè)的負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，軟件企業(yè)一般規(guī)模普遍不大，核心資產(chǎn)是人才與程序，而公司要上市，發(fā)行規(guī)模的一個(gè)重要依據(jù)就是企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模。在國內(nèi)中小型IT企業(yè)享受的融資實(shí)質(zhì)上是政策上的優(yōu)惠，要想做大做強(qiáng)，還是到海外上二板比較好。

　　面對(duì)眾多海外交易所的選擇，納斯達(dá)克中國業(yè)務(wù)總監(jiān)黃華國認(rèn)為，這主要與企業(yè)的市場環(huán)境有關(guān)。對(duì)于中小IT而言，選擇與企業(yè)發(fā)展環(huán)境有關(guān)的交易所上市將更有利于融資發(fā)展。

　　事實(shí)上，中小IT企業(yè)到海外尋求資本，有利也有弊。上海證券交易所一位負(fù)責(zé)人認(rèn)為，海外上市的成本應(yīng)控制在籌資額的10%以內(nèi)，如果上市成本太高，收益與付出不成比例，可能達(dá)不到應(yīng)有的效果。同時(shí)，企業(yè)海外上市還必須符合企業(yè)未來成長的需要。由于地緣和文化的差異，國內(nèi)企業(yè)和國外投資者之間的溝通比較差，國際投資者并不一定會(huì)對(duì)中國企業(yè)表示足夠的認(rèn)同，這也具有相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。