上海新蘭德 陳全勝

　　上周在香港H股指數(shù)繼續(xù)盤升帶動(dòng)下，兩市B股指數(shù)均在上周三創(chuàng)出本輪行情的新高點(diǎn)，其中滬B指最高上摸107.38點(diǎn)，深成B指最高上摸1852.81點(diǎn)，隨后兩市B股雙雙步入調(diào)整。

　　我們看到深市績優(yōu)B股以及部分純B股在上周二和周三紛紛創(chuàng)出今年以來的股價(jià)新高， 但由于這些個(gè)股自年初以來股價(jià)已經(jīng)翻番，場內(nèi)長期累積的獲利盤開始大量涌出，致使其股價(jià)瞬間見頂回落。在績優(yōu)B股回落之際，深市績差B股如地產(chǎn)B股一度出現(xiàn)大幅度補(bǔ)漲，但其持續(xù)時(shí)間十分短暫，這種績優(yōu)股率先調(diào)整而劣質(zhì)股紛紛出現(xiàn)補(bǔ)漲現(xiàn)象，一般都意味著市場有階段性見頂兆頭。

　　事實(shí)上，港股在上周后半段依然呈現(xiàn)創(chuàng)新高走勢，我們發(fā)現(xiàn)某些H股的市盈率水平已跟目前的深市B股產(chǎn)生倒掛現(xiàn)象，但這種良好局面并不能扭轉(zhuǎn)B股市場的跌勢，這表明目前B股市場本身存在巨大調(diào)整壓力；另外，上周A股市場單邊下滑態(tài)勢依然對(duì)B股市場交投人氣產(chǎn)生制約作用，這說明目前B股市場尾隨A股而動(dòng)的習(xí)并沒有徹底改變，而A股市場目前這種中期下跌局面決定B股市場再創(chuàng)新高的難度較大。由于H股大漲已不能激發(fā)目前B股再次走強(qiáng)，預(yù)計(jì)H股走弱必將拖累B股市場�？紤]到今年H股指數(shù)已經(jīng)翻番，近期隨時(shí)出現(xiàn)大幅調(diào)整的可能性極大，為此，目前B股投資者應(yīng)謹(jǐn)防市場存在的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。