數(shù)據(jù)顯示,上市銀行在取得較快發(fā)展速度的同時,也存在一定的隱憂,而收入多元化目標(biāo)的實現(xiàn)任重道遠(yuǎn)。

　　上市銀行上半年每股收益均較好,凈資產(chǎn)收益率也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上市公司平均水平。業(yè)績增長的核心因素在于貸款規(guī)模的高速擴(kuò)張,但是存款擴(kuò)張趕不上貸款擴(kuò)張速度,存貸比逐步增高,對進(jìn)一步的資產(chǎn)擴(kuò)張構(gòu)成了制約。

　　衡量銀行的重要收益指標(biāo)是總資產(chǎn)收益率,招商銀行在這方面遙遙領(lǐng)先于各家銀行。從存款增長幅度來講,民生銀行增幅最大,并且顯著高于其他銀行,表明在負(fù)債業(yè)務(wù)方面進(jìn)展力度較大,成為其資產(chǎn)擴(kuò)張的良好基礎(chǔ)。

　　資本充足率方面,三家銀行較低,但民生銀行轉(zhuǎn)債已開始轉(zhuǎn)股,華夏銀行也在中報后發(fā)行新股,而深發(fā)展的資本充足率可能成為未來發(fā)展的制約因素,鑒于其他銀行紛紛實施或計劃實施再融資計劃,該行的再融資需求越來越迫切。

　　經(jīng)過近年的高速發(fā)展,上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量逐年提高,各銀行的不良貸款比率均較去年末有所下降。從不良貸款比率和貸款準(zhǔn)備金覆蓋率來講,民生銀行表現(xiàn)突出。但是,由于上市銀行近兩年處于高速擴(kuò)張期,因而不良貸款比率的下降有相當(dāng)程度是由于貸款規(guī)模增長引致。若以不良貸款增加凈額作為標(biāo)準(zhǔn),則招商銀行和浦發(fā)銀行有較大幅度減少。

　　貸款準(zhǔn)備金覆蓋率是貸款準(zhǔn)備金對不良貸款的覆蓋。民生銀行的覆蓋率超過90%,表明資產(chǎn)質(zhì)量真實性較高。

　　上市銀行的潛在風(fēng)險主要體現(xiàn)在貸款的集中度(行業(yè)分布和十大客戶貸款比例)、投資收益占比、短期貸款與中長期貸款之比等方面。在銀行貸款中貸款期限越長,其潛在風(fēng)險越高,因此短期貸款與中長期貸款比率可以在一定程度上衡量其貸款的潛在風(fēng)險。招商銀行該比率達(dá)到4.65,表明以短期貸款發(fā)放為主。投資收益在各上市銀行的收入中占據(jù)重要地位。中報顯示,銀行的投資收益全部高于凈利潤。招商銀行、民生銀行和華夏銀行在債券投資方面力度較大。十大客戶貸款比例一般以低于50%為宜,民生銀行該數(shù)字較高,中報中解釋為發(fā)行轉(zhuǎn)債后轉(zhuǎn)債尚未轉(zhuǎn)股的緣故。華夏銀行招股說明書中稱對首鋼及其控股公司貸款占資本凈額比例為14.01%。超過10%,但鑒于首鋼集團(tuán)的地位,這些貸款的風(fēng)險并不高。

　　未來發(fā)展能力體現(xiàn)在負(fù)債成本和收入多元化等方面。從平均存款成本來講,招商銀行和浦發(fā)銀行的優(yōu)勢最為明顯。招商銀行以其強(qiáng)大的零售業(yè)務(wù)使其儲蓄存款占比高達(dá)40.60%,使平均存款成本最低,這是其核心競爭優(yōu)勢之一；浦發(fā)銀行的平均存款成本較低則得益于其企業(yè)活期存款占存款余額的50%以上。而2002年底,浦發(fā)銀行的平均存款成本還高達(dá)2.09%,為上市銀行中最高。由于零售業(yè)務(wù)客戶數(shù)量龐大,作為群體更為穩(wěn)定,因此招商銀行的負(fù)債成本優(yōu)勢更有持久力。從收入多元化的角度來講,招商銀行和民生銀行優(yōu)勢明顯,兩行的利息收入占主營業(yè)務(wù)收入之比均低于70%,而手續(xù)費收入占比也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他銀行。但目前從整體來看,上市銀行的主要收入來源仍然是利息收入。上海證券報王禮平關(guān)歆