周三一開盤深圳本地股就出現了整體快速上攻行情,深深寶A、深寶安A均在半小時左右早早漲停,并帶動了深深房、深華發、深寶恒、新都酒店等深圳本地股和一些上海本地股聯袂走強。雖然由于大盤走弱,多數深圳本地股最后走出了沖高回落行情,但深深寶A、深寶安A還是牢牢地封住了漲停。應該說,深圳本地股的這種爆發式行情并不是完全偶然的,而是多種因素相互配合促成的,而本輪反彈行情的熱點不斷輪動也使沉寂已久的深圳本地股重新有了激情表現的機會。

　　重組新思路 市場新預期

　　多數深圳本地上市公司由于上市時間早,歷史遺留問題多,業績乏善可陳,虧損面也居高不下,對市場形象和融資功能均有著很大的負面影響。這種局面促使深圳市政府下決心對深圳本地股進行實質性的資產重組工作。

　　自2001年以來,深圳市政府先后頒發了多個關于國企改革的文件,明確提出充分利用資本市場,推進產權主體多元化進程。2002年,深圳再次提出要利用資本市場實現產權主體多元化的進程,為深圳本地上市公司大刀闊斧重組提供了政策支持。2003年2月中下旬,深圳市政府專門召開針對國資改革的全市工作會議,表示要按照分類指導、分類實施的原則,從市屬國有上市公司中選擇一批,按照做大做強、整合優化、出讓減持、摘牌退市四種思路進行重組。

　　去年深圳市選擇了能源集團、水務集團、燃氣集團、公交集團和食品總公司5家企業作為國際招標的首批試點,率先在基礎設施和公用事業領域進行國有股權的國際招標,在國內外引起強烈反響。目前,能源集團股權轉讓協議已經簽訂,公交集團和食品總公司股權也先后被港資收購,在國有股權中成功引進了國際戰略投資者。今年9月底,深圳華強的控股股東深圳華強集團91%股權轉讓給深圳華強合豐投資及深圳華強集團管理層的10名自然人。這表明深圳在國有資產的重組進程中邁出了一大步,從而為深圳本地上市公司的重組掃清了不少障礙。

　　今年以來,深圳特區發展面臨著一些重要的新契機,中央對深圳在新時期定位的調研、市政府將深圳發展成國際性大都市的城市定位戰略的實施等因素,均對深圳本地上市公司構成中長期實質性利好,而內地與香港更緊密經貿關系安排(CEPA)協議的簽署,也將給深圳本地股,尤其是地產、物流、金融、服務貿易等相關行業上市公司帶來新的發展機遇。

　　我們認為,深圳本地上市公司面臨著一個新的重要機遇期,市場對深圳本地股產生新的預期也是自然而然的事,因此在東北板塊、航天板塊、H股板塊和次新股等均有了良好的市場表現后,深圳本地股出現較大力度的反彈行情也在情理之中。

　　板塊輪動 機會猶存

　　在本輪反彈行情中,我們可以發現板塊輪動的特征十分明顯。除了最先啟動的東北板塊,其它熱點持續的時間都不是很長,而且每天的熱點都不多,這說明本輪反彈行情基本上是靠存量資金的運作在維持人氣。周三深圳本地股的走強,雖然如上所述有其基本面上的支持,但應該也是板塊輪動、熱點轉換中的一環,投資者不可抱有過高的期望。

　　首先,近期香港股市中的國企H股的持續大漲和深圳B股市場的連創新高,為深圳本地股的短線炒作提供了契機。在周邊市場出現良好的賺錢效應后,此時炒作深圳本地股較易受到投資者的認同和響應,周三深深寶B一開盤就迅速漲停,對深深寶A的大漲并漲停無疑起到了示范作用。此外,周三滬深兩市漲幅居前的大多為房地產股,如深寶安A、粵宏遠A、深深房、中遠發展、外高橋等,這應該與香港股市的地產股近期持續上揚也有一定的關系。這說明深圳本地股的炒作,具有明顯的短線特征,持續性不會很強。

　　其次,熱點轉換速度和板塊輪動頻率越來越快,客觀上也不利于深圳本地股行情的持續走強。深圳本地股在深深寶A、深寶安A率先漲停的帶動下整體上攻,熱點本來是十分鮮明。但由于深圳本地股上攻過快,導致許多短線資金不愿追高,轉而介入了與深圳本地股有一定關聯度的上海本地股、房地產股中,分散了有限的場內存量資金,反而暴露出多方戰線拉得過長的軟肋。周三在深圳本地股大漲的帶動下,滬深兩市股指一度出現了放量上揚的態勢,上海本地股中的江南重工、上海科技、友誼股份等出現了飚升行情,房地產股中的中遠發展、天房發展、金融街、陸家嘴等也是快速拔高。熱點的迅速擴散在目前場內資金有限的情況下起到了消極作用,將會制約深圳本地股行情繼續向縱深發展。

　　總之,由于目前大盤成交量無法有效放大,導致多方組織的上攻屢屢無功而返。近期的反彈行情始終是場內存量資金在唱主角,并受到了30日均線的壓制,說明本輪行情是一輪弱勢反彈行情。周三股指的沖高回落、5日均線輕易失守顯示本輪反彈行情已告一段落,后市短線有向淡趨勢。

　　深圳本地股此次反彈行情雖然短期內不很樂觀,但由于其基本面已發生了實質性變化,外部環境也支持其中長期向好,且市場資金對其關注度也越來越高,因此投資者也不可過分悲觀,后市充分整理后還會有繼續活躍的機會。尤其是深寶安A、深圳華強、深深寶A、深華發A、深寶恒A等主力介入較為明顯的個股,短線回落應該是中線吸納的良機。

　　本版作者聲明:在本機構、本人所知情的范圍內,本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。

　　本版文章純屬個人觀點,僅供參考,文責自負。讀者據此入市,風險自擔。上海證券報 天信投資 石長軍