政府控股的19家上市公司中僅3家響應深圳招商號召

　　據統計，截至9月中旬，深滬兩市共有13家上市公司因控股股東或控股股東的母公司欲轉讓國有法人股而發布公告。而7、8月份才各有12家。

　　“2003年湖南(深圳)投資洽談會”將于下周召開。據說湖南省政府準備把省內所有上 市公司的國有股權拿到深圳與符合條件的國內外資本進行招商合作，此次洽談會因此備受媒體關注。

　　記者近日從湖南一位政府官員處了解到，此次“深圳投洽會”因高調而引起的眾多媒體關注已經在湖南各界包括政府內引起了非議，原定的“湖南上市公司國有股權轉讓專項招商”的會議主題也悄悄地變為了“湖南產權股權轉讓招商暨簽約會”，去掉了“上市公司、國有股”這些在市場中分外敏感的字眼。

　　而記者遍訪湖南省的37家上市公司，由湖南各級政府控股的19家中，竟然只有3家對記者表示了要去深圳投洽會上找找新買家的意向，其中長沙市政府及其授權機構所有的上市公司都不會去深圳商談國有股轉讓的事宜。

　　湖南省地方金融證券辦在8月向所有上市公司發出的通知中所說的，“為優化我省上市公司股權結構，減持上市公司國有股權，根據省政府領導的要求，在‘深洽會’上，我省將進行‘湖南上市公司國有股權轉讓專項招商’活動”的意圖是否有點過于一相情愿了呢？

　　3家都是虧損企業

　　明確表示出要為國有股轉讓事宜去深圳參加招商的是益鑫泰(600156)。其董事長劉郁文說，益鑫泰必須走資產重組這條路，因為這幾年的效益一直不理想，作為在特定的歷史條件下捆綁上市的公司，體制、機制都沒有徹底改造，上市公司的資產質量不高，主業盈利能力受到限制。對于他們來說，一直想引進戰略投資者，但苦于資產太大，凈資產就有10個億，所以重組要有一定實力的公司才行。參加這次招商，就是希望能接觸更多的投資者。

　　益鑫泰在上月底發布了今年三季度的預虧公告，公司主要的紡織和化工產品市場價格不斷在下跌，作為湖南省國有上市公司中僅有的3家半年報虧損的公司之一，益鑫泰對重組的渴望一直是路人皆知。公司董秘郝利民對記者肯定公司控股股東湖南華升工貿集團會出面在深圳尋覓重組方。

　　另外兩家據說對去深圳進行國有股招商表現積極的分別是瀏陽花炮(600599)和華銀電力(600744)。瀏陽花炮半年報每股盈利僅為0.0026元，瀏陽市財政局意欲轉讓其所持的近45%的國有股權的消息也早已在市場上風傳。而華銀電力也是一家半年報虧損的企業。

　　而在另外的十余家上市公司中，表示會去看看、“參觀學習”的還有5家，但他們都對記者表示此行主要是為了公司實際業務的一些招商，不會涉及國有股權轉讓的事宜。

　　還有一家上市公司董秘的話真實表現了湖南上市公司對這次省政府所號召的國有股權招商會的心態。“金融證券辦公室給我們發函后，我們就咨詢過股東意見了，股東表示沒有這方面的意向，那我們就沒有去的必要了。但還要看政府那邊要求嚴不嚴吧，嚴的話就去轉轉，不嚴就不去了。”

　　政府行為遭冷遇

　　真的是只有這3家企業有轉讓國有股權的意向嗎？答案顯然是否定的。湖南一位地方政府官員向記者暗示，其實所有的企業都有意向，只是相比去深圳公開招商，更傾向于采用別的形式。

　　這位政府官員透露，事實上，湖南省政府正深感尷尬，這次招商策劃被媒體理解成湖南省將上市公司國有股權“批發出售”。因此在事后不斷向媒體強調“企業自主自愿”的原則。在省一級國資機構還未成立的情況下，湖南省國有股轉讓的操作流程是：財政廳是具體管理部門，同時直屬省政府的地方金融證券辦協助省政府把關。“企業自主自愿，作為政府只是搭建一個招商引資平臺。”這是此次深洽會國有股股權轉讓的原則。

　　公開招商涉嫌違規？

　　政府為企業搭建的引資平臺，為何企業卻不太感冒呢？知情人士為記者分析了兩大原因。

　　據知情人士透露，現在國有股減持的事情不光省政府，市甚至縣政府都在很積極地操作中，各種形式的招商、尋找國有股權買家的活動并不少，因此上市公司尤其是那些不是省屬的企業對這次省政府組織的活動難免不太感冒。

　　另外，證監會對公開征集非流通股的受讓人一向十分反對。前車之鑒就是今年6月的南京新百大股東——南京市國有資產經營控股有限公司要將所持的南京新百國有股在南京市產權交易中心掛牌轉讓。結果在最后一刻，此舉被證監會叫停，其依據便是證監會在2001年頒布的119號文——禁止公開拍賣，加強了對非流通股場外交易的管理。

　　按規定，一旦股權交易雙方就上市公司國有股初步達成轉讓意向時，就必須向交易所報告，交易所需要對轉讓過程中的信息披露、轉讓方式、對于流通股市場的影響等作出判斷，并作出相應決定，同時要求上市公司作出停牌或發布公告等信息披露措施。

　　湖南省的政府官員也表示，目前由湖南省地方證券金融辦公室對上市公司國有股轉讓工作進行協調和指導，并在雙方簽訂協議之后代表省政府進行審批和辦理，然后報國資委批準，同時要在上交所或深交所進行信息披露。

　　西南證券研究中心的田磊指出，地方國資委至今缺失，主管部門都沒成立，而受證監會要求的限定，在深圳的投洽會上上市公司也不可能與投資者簽訂實質性的協議。這些都決定了湖南省在深圳舉辦的上市公司國有股招商實效大不了，而上市公司對其不甚感冒也就很好理解了。

　　非常巧合的是，此次對深圳投洽會表現積極的幾家上市公司都是在2003年中報中表現虧損或勉強盈利的企業。田磊認為虧損公司急于通過重組翻身，自然在公開招商活動中表現積極，那些業績良好的上市公司想著有增發再融資的機會，所以即使有意向也傾向于私下協商。

　　與山東省決心為ST公司集體突圍重組相比，湖南省政府策劃的此次活動似乎仍缺乏來自企業的真正市場動力。

　　本版撰文／本報記者岳毅樺

　　-專家視點

　　地方政府熱切出售國有股

　　盡管被上市公司冷臉相待，湖南省這次為出售國有股權所作的努力顯得有些一相情愿，但政府方面對處理國有資產的熱情還是可見一斑。

　　國資改革專家、國務院發展研究中心的企業所副所長張文魁認為，隨著國有經濟改革不斷推進，通過處置國有資產獲得資金，以支付國有經濟改革成本和體制轉軌成本，是最重要、最現實的來源，也幾乎是惟一的來源。

　　過去，在國資委成立之前，地方國有股權的轉讓原則上都要報財政部審批。國資委成立后，試圖改變這種效率低下的方式，提出把原先的國有資產的“分級管理”變為“分級行使產權”。一旦“分級行使產權”，就意味著地方有權處置屬于地方的國有資產。而地方一旦取得了國有資產處置的主導權，勢必比中央更有處置國資的積極性，因為地方要靠處置國有資產獲得資金，支付諸如社會保障等等的巨額費用。而正因為有積極性，地方就會想出許多辦法，而所有這些辦法的主要目的只有一個——將國有資產盡可能地賣出更好的價錢。

　　比起以往在“分級管理”的舊國資體制下的協議轉讓，張文魁認為，湖南此舉是“在更大范圍內尋求比較好的上市公司國有股權受讓方”。這樣，既可避免以往一對一的協議轉讓帶來的暗箱操作，又可引進充分的市場機制，將國有股賣一個好價錢。

　　搶在地方國資委對地方國有資產管理發揮作用之前，盡可能從國有資產轉讓中多分一杯羹，地方政府這種隱隱的心態一直未被否認。中國證監會長沙特派辦副主任鄒一萍曾表示，從長遠來說，上市公司的股權招商不僅要解決眼前的問題，也要考慮到上市公司的長遠發展。無論政府、上市公司大股東以及上市公司本身，更應該關注的是如何從戰略性的角度和高度去加以考慮，而不單單只注重引資本身。不要讓沒有實力和不負責任的一些股東輕易受讓上市公司股權。