廣發證券 王小平

　　　周四大盤整體呈現先揚后抑的整理走勢。早市一度在聯通上揚的帶動下，大盤上攻至1379點。但由于缺乏主動性買盤的配合，大盤隨后步入回調整理。盤中通訊類股在TCL漲停和聯通上揚的刺激下乘勢反彈，漲幅榜中一度有了諸如東方通信、長豐通信等通信類個股的身影。這也引發了其他科技股出現弱反彈的走勢。

　　與此同時，前一交易日表現較好的東北板塊則普遍步入回調整理。這種此漲彼消的現象透出市場存量資金的窘迫和投資人信心的嚴重不足。部分超跌品種如奧園發展、紅河光明、黃河旋風反彈較強；下跌榜中昌九生化仍告跌停，創新低的個股仍然不少。最終，大盤收出一個帶長上影的小陰線。

　　總體觀察，多空分歧仍未彌合，投資者的觀望情緒有增無減，對后市缺乏信心。從兩市日漸萎縮的成交量中也反映出這一點。

　　昨日早市大盤雖然承接前一日的反彈勢頭繼續上攻，但僅及14日均線(1379點)一帶便折頭而返。其實并非上檔壓力有多大，而是缺少主動性買盤。這從兩市合計成交額僅僅50億元左右就能說明這一點。正是缺少主動性買盤，使得盤中未能出現連續上揚的強勢板塊，再度陷入“拆東墻補西墻”的老套路。

　　由于前幾次反彈都是這種路數：大盤急跌后企穩，個股輪番反彈；然后大盤再跌。若目前不能改變這種路數，那么就可以推斷出，目前市場中還是缺乏大主力機構積極參與。更多的是場內存量資金在來回搗騰。一旦這個做多能量再次衰竭，大盤重新下跌也就不可避免。

　　從K線組合來看，經過兩根陽線后緊跟一根陰線，似有技術反彈結束的征兆。即使反彈沒有結束，大盤至少還需要回探1348點，以驗證其“底部”的可靠性。從MACD指標來看，MACD和DIF仍保持向下趨勢，提示中期調整還將繼續。60分鐘隨機指標中的K%D%在高位“死叉”，以及先行指標ASI折頭向下也顯示大盤有考驗1348點的可能。

　　投資建議：不宜盲目介入，應以觀望為主。

　　本版作者聲明：在本機構、本人所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。

　　本版文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據此入市，風險自擔。