張繼升陽謀8.8平方公里 三聯城建接盤*ST輕騎？ 張繼升玩轉*ST輕騎？
見習記者 王法爭
濟南報道
“君有情，妾有意”，濟南市政府愿意出讓土地，三聯城建也樂于占下地盤，三聯城建出手相救危在旦夕的ST輕騎也就在情理之中了。適逢國家收緊土地，三聯城建如能借ST輕騎得到一大塊土地也算是奇貨可居了。
自稱“一不小心成了企業家”的三聯集團董事長張繼升是個喜歡啃硬骨頭的人。在奇跡般地使鄭百文（現已改名為三聯商社）（600898.SH）起死復生之后，張最近又要在資本市場上再施妙手，拯救虧損大王ST輕騎（600698.SH）。
根據記者得到的消息，這次重組*ST輕騎的三聯集團的全資子公司三聯城建開發總公司（以下簡稱三聯城建）。現在已經由三聯城建財務總監張慶軍牽頭組成了一個領導班子，在租用的酒店里辦公，以便全力促成此次重組。
9月25日，三聯集團企業文化部副部長朱愛軍證實了三聯城建介入重組ST輕騎的消息：“確有此事，但是采訪的話需要征得濟南市或者山東省政府部門的同意，因為這不光是三聯集團單純的企業行為。”
濟南市國有資產管理局營運與監控處的一位人士告訴記者，由于自身實力以及未來發展思路的原因，山水集團實際上已經退出了*ST輕騎的重組活動，現在省市兩級政府都支持三聯城建接盤，準備以向*ST輕騎注入土地使用權的方式成全主營房地產業務的三聯城建。
合適的時機，合適的人選
自從國際戰略投資者印尼（一說是新加坡）韓氏集團從*ST輕騎撤出之后，和輕騎集團同為濟南市屬的另一大型國企山水集團一度風傳為*ST輕騎的接棒人。
讓山水集團援救*ST輕騎只是政府方面一相情愿的想法。在官方為“濟南ST現象”心急火燎的時候，山水集團卻在在靜觀其變。其內部人士這樣解釋，像輕騎這樣的巨額包袱，肯定拿不出這么大一筆錢來買單。ST輕騎虧損34億多元，而山水集團的總資產才16億多元，怎么可能背得動這么重的大包袱。
“此一時彼一時也”，濟南市經委的一位負責人對記者說，輕騎和重汽虧損原因、所處時間等不一樣，減免債務是不可能的事情。濟南市能做的事情就是督促輕騎集團盡快償還對*ST輕騎所欠債務，或者把一些土地等優質資產注入*ST輕騎置換出其對輕騎集團的債權。
作為持有*ST輕騎40.90％股份的大股東，濟南市有關部門一直在為改善上市公司的生存狀況做著各種努力。5月29日，濟南市委市政府對輕騎集團領導班子進行了調整，把濟南化學醫藥國有資產經營公司的董事長、濟南市經委副主任王利民推到了輕騎集團黨委書記、*ST輕騎董事長的位置，同時濟南審計局一位處長和濟南市高新技術開發區一位副主任也以董事的身份入主輕騎集團。新班子主要負責拯救*ST輕騎，力保中期實現盈利。
但是30多億元的欠款讓濟南市政府用現金承擔顯然是不現實的，作為主要債務人，輕騎集團也無力償還，因為它現在本身已經“資不抵債”。
到了最后時刻，政府能拿出來的只有土地。韓氏集團當年看中的就是那片名為“龍洞”大約8.8平方公里的土地，因為分布著大量的天然溶洞群，而被認為是理想的旅游開發區域。當時的重組計劃是政府先用該土地置換輕騎集團25億元左右的資產，然后輕騎集團再用該片土地沖抵對濟南輕騎的大量欠款。但是如此大面積土地使用權的轉讓需要多級政府部門的批準，失去耐心的韓氏集團出局。
*ST輕騎董秘呂來升告訴記者，現在公司主營業務很正常，如果不出意外，*ST輕騎不但可以恢復上市，而且2003年年報也應該可以贏利，不至于遭至退市的下場。只是現在公司虧損額太大，假如沒有第三方進場救市，摘掉ST帽子沒有可能。呂來升說，這樣的話，*ST輕騎雖然名義上是上市公司，但不能以增發形式在股市上融資。
這樣的局面是山東官方不愿意看到的。9月15日，山東省政府專門召集ST公司和虧損上市公司負責人及大股東代表進行座談。要求10家ST股兩年內要摘帽。
在合適的時機，一個合適的候選人出現了：剛剛復活了鄭百文的張繼升發話，其旗下的三聯城建有意接手*ST輕騎。7月29日，鄭百文恢復上市十二天之后，祝賀的余音尚未散盡，三聯集團就開始與輕騎接觸，洽談重組事宜。于是，在離2003年結束還有150天的時候，*ST輕騎等到了轉機。
三聯城建的底牌
三聯城建是誰？資料顯示，三聯城建是三聯集團的全資子公司，成立于1994年，注冊資本3.3億元，擁有陽光舜城發展公司、山東鳳凰城發展有限公司、田橫島旅游度假區、彩石花苑分公司、城市建設設計院等18家全資及關聯公司。據說，三聯城建是目前國內土地儲備最多的房地產企業，直接、間接儲備土地面積高達60平方公里，其中陽光舜城8.71平方公里、鳳凰城13平方公里的項目、田橫島度假區項目36平方公里、彩石花苑項目2.3平方公里。
眾所周知，三聯集團是靠家電連鎖銷售起家的，但是現在房地產早已成為三聯的主業。張繼升在最近的一次三聯集團高層管理論壇主題演講中也講到：“三聯的房地產開發在今后相當長一個時期內將會成為三聯集團主要的經濟效益來源和主要的支柱。”
三聯城建做房地產的理念之一就是“在城鄉結合部進行連片綜合開發”，要做就做大項目，做幾百萬平方米的大盤，如張繼升所言，三聯集團作為特大型企業只能做特大型企業的事。濟南的一位房產界人士說，正是這樣的理念讓三聯城建有信心接下ST輕騎這塊燙手的山芋，張繼升看重的是硬幣的另一面———8.8平方公里的土地抑或濟南市政府新方案，反正和土地有關。
三聯有關人士說，即使該地不能做房地產，三聯城建也是愿意要的。因為張繼升曾經在青島搞過一個36平方公里的田橫島度假區項目，對旅游地產項目的運作算得上是了然于胸了。
張繼升的陽謀
如果說張繼升上一次重組鄭百文是名利雙收的話，這次出擊*ST輕騎純粹就是為了借殼上市，為三聯城建打開一條資本市場大通道。
用內部人士的話來說，三聯城建對上市圖謀已久。2001年5月17日，在山東省上市公司資產重組與再融資研討會上，張繼升就對外界發出邀請：“我們正在尋求下一步新的合作伙伴，愿意同一些公司進行合作。比如現在我們的房地產項目是有可能成為上市公司的。”
去年6月22日，PT鄭百文在濟南召開股東大會，當被問及是否要把三聯集團的房地產業務裝進鄭百文時，鄭百文總經理崔葆瑾說，房地產不會跑到鄭百文當中來，這個行業將來“肯定會單獨上市”。
眾所周知，房地產屬于名副其實的資金密集型行業，三聯城建謀求上市的目的是否是資金鏈開始緊張？
張繼升去年的解釋是，房地產項目的資金需求高峰期已過，已實現自我滾動開發。當時在陽光舜城投資了17億元。資金來源是，自有資金、銀行貸款及通過自身信用從合作伙伴處取得的資金。
但是知情人士說，僅僅靠出售期房的資金自我滾動并不能使三聯城建資金鏈順暢。以三聯的第一個超級大盤陽光舜城為例，除了一般的房產開發成本，前期還要付出各種補償。陽光舜城范圍內原有的兩個村，三聯需要對兩個村的近3000名村民每人給與補償金10萬元，并在社區內為每人提供40平方米的樓房。僅此一項三聯的支出就在7個億以上。類似的情況在其另外兩個大盤鳳凰城和彩石花苑都存在。
據說，在開發陽光舜城時，三聯城建不僅從本地的銀行融資，更從全國的金融機構為社區融入大筆資金。資金的短缺，讓三聯城建的工程建設捉襟見肘。如今，陽光舜城還在開發，更大的鳳凰城也于去年開工了，資金問題不得成為張繼升考慮的問題。因為現在三聯集團的總資產規模約為60億元，但銀行貸款就占去了一半，繼續通過集團為三聯城建貸款融資太過單一了。
接近三聯集團的有關人士透露，三聯城建重組ST輕騎的模式將效法中國重汽重組ST小鴨。先通過土地注入，用這些較為優質的資產償還對ST輕騎的債務，使ST輕騎的每股凈資產達到面值以上，濟南國資局再把持有的40.90％的國有股轉讓給三聯城建。完成控股之后，三聯城建就用房地產業務把摩托車業務置換出來。據了解，這些摩托車業務很可能再次回到輕騎集團，由管理層和職工出資買斷。
這樣，三聯城建就可以得到一個既可以增發A股還能增發B股的好殼，輕騎的優質摩托車資產也可以盤活了，原來的職工得到了較好的歸宿。
|
