武漢證券累卵之危

　　股東虛假出資4.78億；對外擔保及合作監管8.9億；挪用客戶保證金10.3億

　　本報記者　馬騰　朱江　北京、武漢報道

　　“資本玩家的一座水泊梁山�！币晃恢�情人士如此形容武漢證券。

　　他曾經代表山東一家民營企業于去年接觸武漢證券，不久即北面而逃。

　　實際的情況是，武漢證券早已氣如游絲，只是生死有礙，以武漢證管辦有關人士的話來說：“(武漢證券)活著不過為盡一份社會責任而已�！�

　　水泊梁山

　　2001年4月，證監會批復同意武漢證券增資擴股，2001年6月，有關中介機構出具驗資報告和法律意見書，2001年10月，中國證監會予以核準。

　　武漢證券增資擴股一路順風，總股本從2.033億元躍至10.1472億元，新增注冊資本8.1142億元，躋身中等規模的綜合類券商。

　　有權威資料顯示，武漢證券新增股東出資額和出資比例分別是：武漢正信國有資產經營有限公司4億元，占39.42%；武漢國際信托投資公司1.7422億元，占17.17%；上海唯亞實業投資有限公司1.23億元，占12.13%；松遼汽車股份有限公司5000萬元，占4.93%；炎黃文化藝術有限公司4000萬元，占3.94%；深圳國貝投資發展有限公司占2500萬元，占2.47%。源頭活水汩汩而入，按理說武漢證券應該到了生機萌動的時候。

　　然而，一切不過是彼時二級市場上落魄莊家的一幕煙云。

　　2001年6月，二級市場節節下挫，莊家陳純澤艱難守望松遼汽車(60071..SH)。此時證監會過問松遼汽車重組事宜。2001年9月前后，松遼汽車大量老鼠倉爭相涌出，私募資金紛紛要求撤回，松遼汽車連拉跌停長陰，陳氏的資金鏈徹底斷裂。

　　武漢證券遂成為陳氏的救命稻草。

　　陳純澤系湖北石首人氏，在武漢廣有人脈。內部資料顯示，在武漢證券的新股東中，陳氏為炎黃文化、松遼汽車的實際控制人，其中，陳氏以中誠企業集團的名義持有炎黃文化90%股權且為法定代表人。深圳國貝為陳氏實際控制的關聯企業。另外，武漢正信的有關人士與陳氏私交甚篤。

　　據消息人士透露，另一大股東上海唯亞亦與陳氏素有淵源，嚴格來講，陳氏是上海唯亞的實際控制人之一。2000年初期，上海唯亞與長春長鈴第一大股東長春長鈴集團公司簽署股權轉讓協議，并先行對長春長鈴部分股權進行托管，成為公司的實際控制人。消息人士說，陳氏亦是另一大莊股長春長鈴(600890.SH，后改名為中房股份(資訊 行情 論壇))的扛旗大將之一。

　　增資擴股之后，武漢證券正式淪為資本玩家落草的水泊梁山。

　　東墻西墻

　　于是，盡管是朗朗乾坤之下，但武漢證券增資擴股不到位與虛假出資卻是順理成章。“從一開始，炒手就將武漢證券執股掌之中，玩拆東墻補西墻的游戲。”證管部門的有關人士說。

　　據證管部門調查，2001年6月，由武漢證券向銀行短期拆借資金4.78億元，分別轉到應出資的股東帳上，其中武漢正信2.4億元、上海唯亞1.23億元、松遼汽車5000萬元、炎黃文化4000萬元、深圳國貝2500萬元，然后由上述各家按照轉帳資本金全部返還到武漢證券的專門帳戶上，再由會計師事務所驗資并出具驗資報告。驗資工作于2001年6月22日完成。驗資工作完成后，4.78億資金歸還拆借銀行。

　　2001年7月，應武漢證券要求，上海唯亞拿出證券資產(股票)約5億元(市值)，存放在武證上海營業部專戶上，但條件是由武漢證券和上海唯亞共管。

　　2001年7月底，上海唯亞才陸續將4.78億入股資金轉到武漢證券上海營業部專戶上，但此款系借助武漢證券中介，以國債回購名義從中國電力財務公司融資的一部分，條件仍舊是此款由武漢證券與上海唯亞共管。

　　此外，松遼汽車、炎黃文化、深圳國貝全部出資以及武漢正信公司的部分出資由上海唯亞墊付。2001年10月后，4.78億入股資金才轉回武漢證券總部。而這4.78億因為由武漢證券與上海唯亞共管的條件而形同虛設。

　　在武漢證券的此次增資擴股中，以貨幣形式出資6.38億元，以凈資產出資1.7422億元，此凈資產為武漢國際信托

　　投資公司所屬6家證券營業部，而此6家證券營業部仍有部分債權債務沒有理清，不能與武漢證券實行財務并表。因此，增資擴股后，武漢證券資產負債表上的注冊資本項目一直為8.413億元。

　　莊家掠過

　　增資擴股前，武漢證券就已經是風雨飄搖，陳氏介入不過是乘醉翁之意。

　　2001年6月3日，武漢正信、上海唯亞、松遼汽車、炎黃文化、武漢證券五家在上海達成一個“五方協議”，形成商談紀要，在上海設立資產管理中心，開展委托資產管理業務，資產管理規模為12億元，由上海唯亞方派出一名執行董事具體負責，此人正是陳純澤。之后，上海資產管理中心獨立開展業務，實際上游離于武漢證券經營管理之外。此“五方協議”，是一個經營管理上分治的不平等協議，至此武漢證券管理權旁落，給之后的經營管理埋下種種隱患。

　　武漢證券增資擴股資金4.78億元，開始全部打到上海資產管理中心，名義上由武漢證券與上海唯亞雙方共管，實際上由上海唯亞控制。此款直到2001年10月后才由武漢證券行使名義上的獨立管理權。

　　上海唯亞在增資擴股中存放在武漢證券上海營業部5億市值股票，名義上應該由武漢證券“鎖倉”，而實際上仍由上海唯亞管理，“鎖倉”股票并沒有“鎖”住。

　　而其后發生的巨額關聯交易，更使得武漢證券纏陷亂麻。

　　2001年6月，中國電力財務公司所屬洋浦華盛投資管理有限公司與武漢證券上海營業部簽訂《國債托管協議》。隨后，洋浦華盛、武漢證券、深圳國貝(實質上是上海唯亞)三家又簽訂國債托管及回購資金管理協議，主要內容是：洋浦華盛委托武漢證券代購國債，共計11.9550億元，由武漢證券代為保管，其國債及回購所得資金，由洋浦華盛委托深圳國貝進行資產管理，深圳國貝負責到期歸還本金及投資收益，武漢證券免責，武漢證券未與深圳國貝單獨簽訂資產委托協議。

　　此外，應上海唯亞要求，2001年7月—2002年8月，武漢證券先后為上海唯亞提供信用擔�；蛞院献鞅O管方式，貸款總額達8.9億元，其中信用擔保7.53億元，合作監管1.37億元。由此給武漢證券留下了巨額的或有負債。上海唯亞未辦理相關股票的質押手續和三方監管協議。后武漢證券亡羊補牢，試圖補辦相關手續，但現辦妥手續的僅有1.6億元(相關股票托管到武證的管理部，授權武證行使處置權)。而目前陳純澤已是階下獄囚，上海唯亞法定代表人魏武本人長駐香港，武漢證券四顧茫茫，和誰去補辦手續？

　　以上武漢證券充當上海唯亞與洋浦華盛12億元融資的中介，又為上海唯亞直接融資8億多元提供信用擔�；蚝献�

　　監管，絕大部分沒有辦理質押手續，巨大的債務擔保及訴訟風險如在弦之箭。

　　莊家掠過，武漢證券一片狼籍，瀕臨破產，有履薄冰之危。

　　保證金黑洞

　　證監會在放開券商增資擴股時，有規定增加的注資應首先償還客戶保證金的挪用資金。武漢證券并無實質性的增資擴股，非但不能奢談償還，挪用客戶保證金也未有止步跡象。

　　截止到2002年8月底，武漢證券挪用保證金總額為10.3億元，其中武國投所屬6家營業部挪用保證金8.3億元，武信托、武科信和武國租所屬9家營業部挪用2億元(不含武國投挪用的1.3億元)。

　　武漢證券現有開戶股民51.48萬人，股民保證金余額22.03億元，已有10.3億元被挪用。挪用保證金部分用作償還柜臺個人債務。目前，已挪用保證金兌付柜臺個人債務5.2億元。挪用的其他用途有關部門還在查證。

　　目前，武國投所屬6家營業部均由武漢證券總部墊付結算資金，其余9家托管營業部也出現過由武漢證券總部墊付結算資金的情況。巨大的支付資金缺口之上，相關各部門如坐針氈，證管部門有關人士說：“真的像是隨時都可能噴發的火山口！”

　　3億元飛灰

　　資本玩家的介入也引來附膻之蟻。2001年7月20日開始，武漢證券上海營業部以國債回購協議方式，用3個月左右的時間，先后從上海四家單位融進資金3.015億元，其中上海浦東信用聯社2.685億元，上海怡達技術經營部2000萬元，上海一百集團公司1000萬元，上海閘電燃機發電工程有限公司300萬元。武證上海營業部分別與上述四家簽訂了國債回購協議，承諾半年或一年內還本付息，平均年息為9%。

　　之后，武漢證券上海營業部又將上述巨額資金全部融資給上海海欣公司和上海中茂實業公司，武漢證券營業部沒有與他們簽訂協議辦理任何質押手續。

　　據查，此兩公司皆為民營公司，為同一實際控制人。當時這兩家公司是武漢證券營業部的客戶，在營業部戶頭上的證券資產僅1000萬元，兩家的注冊資本分別為1000萬元和2000萬元。

　　事發后，武漢證券營業部才與這兩家公司補辦了16份委托理財協議，年息為10%。

　　武漢證券方面認為，此融資行為由武漢證券上海營業部總經理肖雄文擅自運作，但此事是否與陳沌澤有關尚無定論。目前，武漢市政法部門已實行司法介入，凍結了上海海欣和上海中茂戶頭上的股票1400萬股(現在市值不足1.2億)，并對肖雄文等人立案調查。

　　目前這一融資行為，已給武證造成現實虧損近2億元。

　　目前，武漢證券的問題已經為證監會、湖北省政府和武漢市政府高度關注。

　　據悉，和許多資本玩家一樣，陳氏也是吃齋之人。過往武漢證券30億上下的資金在短短半年的時間里就消失在黯淡的海燈之外，而武漢證券的命運則繚繞在更香之間，撲逆迷離。