張永攀

　　近日在大盤震蕩調(diào)整中，個股活躍度有所加強，并連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板共存現(xiàn)象。這種個股冰火兩重天的獨特現(xiàn)象頗為耐人尋味，那么這種現(xiàn)象又能持續(xù)多久，在目前市況下又意味著什么呢？

　　對于近日個股漲跌停板冷熱共存現(xiàn)象，一方面說明個股分化在繼續(xù)，市場風險仍在進一步釋放中。其中昌九生化持續(xù)下跌如同5月份調(diào)整初期的百科藥業(yè)和正虹科技一樣，已經(jīng)淪為莊股跳水一族，并波及江中藥業(yè)和首旅股份等冷門超跌股出現(xiàn)新的破位，其對大盤的消極影響不容低估。而從資金角度分析，類似昌九生化這種莊股的跳水，說明其基本面出現(xiàn)惡化，或者資金鏈發(fā)生斷裂，盤中主力急于兌現(xiàn)離場，如果這種個股跳水進一步擴散，則大盤就難于走穩(wěn)。另一方面，對于漲停板個股，至少說明已經(jīng)有資金開始關(guān)注這類個股，近日出現(xiàn)漲停板的個股絕大多數(shù)屬于深度超跌股的反彈。4月中旬以來，這類個股走勢明顯弱于大盤，基本表現(xiàn)為無抵抗的單邊下跌，經(jīng)過長時間的反復盤跌后終于迎來漲停板，說明有主力認同其目前的低位，開始入場吸納，也與其技術(shù)上的超跌反彈相吻合，這類個股后市有可能走出震蕩筑底行情。

　　其次對于近日這類漲停板個股的市場影響力也不可過高估計。年初中信證券和中國聯(lián)通等一類大盤低價藍籌股由于本身權(quán)重大，加上作為次新股又未曾炒作過，其市場號召力和市場影響力遠非其他類個股所能比。比較而言，近日漲停板上的個股權(quán)重普遍較小，由于其調(diào)整幅度較深，上檔存在較多的套牢盤，反彈存在解套盤壓力，并且由于長時間陰跌不為人關(guān)注，市場形象不佳，屬典型的冷門股，難以激發(fā)市場投資熱情，因而對大盤的正面影響有限，加上莊股的跳水又從反面沖淡了其對指數(shù)的貢獻率。

　　綜合以上分析，漲跌停板共存現(xiàn)象意味著有主力資金開始入場吸納超跌股，市場的沉悶格局將有所打破，預計這種共存現(xiàn)象還能延續(xù)，卻不意味著大盤已經(jīng)止跌，市場風險仍未釋放完畢。

　　（作者單位：國海證券研發(fā)中心）