昨天是7%的存款準備金率正式實施后的首個交易日。盡管這一債券市場最大利空已經出盡,但是債市并未出現預期中的止跌跡象,上證國債指數昨創單日最大跌幅。

　　昨天,上證國債指數報收于100.48點,較前下跌了0.33%,刷新了上周一剛創下的單日最大跌幅記錄。單個品種中,長期國債0213券的跌幅更是達到1.78%,更為近年來債券市場所罕見。受其影響,上周剛企穩的長期國債0107券、0303券再度下跌,至收盤分別較前跌去了0.88% 和0.84%。同時,年收益率已調整至3.1%以上的8年期國債也受到波及,0110、0112券跌幅達到0.4%以上。

　　8月25日,央行宣布從9月21日起提高存款準備金率一個百分點。這一緊縮銀根的政策從宣布到實施的短短一個月內,使依賴于資金推動的債券市場經受了巨大沖擊。上證國債指數自8月下旬以來,累計跌幅達到1.3%；債券市場收益率曲線整體上移逾20個基點,其中存續期在8年以上的中、長期品種平均上移近25個基點。據業內資深人士估算,僅在一個月內交易所國債市場的市值便減少了45億元左右。

　　那么究竟是什么左右了昨天債券市場的下跌走勢?

　　一是資金緊張,短期資金成本居高不下。二是上證所將上市債券折算回購標準券的比例的調整期限由按季調整改為按月后,向下調整中、長期國債折算為標準券的比例已成定局。此舉使以回購融資放大套做國債的機構面臨回補債券的壓力,引發了市場又一輪拋盤。上海證券報記者秦宏