控股股東全興集團5．8億吞下上市公司全部酒類資產 全興股份“戒酒”轉投藥業
全興股份（600779）昨日發布公告稱，日前公司與控股股東四川成都全興集團有限公司簽訂了《資產轉讓協議》，將公司擁有的與酒業經營相關的全部權益性資產以現金方式轉讓給全興集團。全興股份此次擬轉讓的資產包括生產經營“全興”品牌的酒類資產和生產經營“水井坊”、“天號陳”、“馨千代”品牌的酒類資產。
此次資產轉讓讓全興股份獲得超過5．8億元的收入，并將充裕的現金全部投向藥業發展。
全興股份昨日發布公告稱，公司將合法擁有的酒類生產經營性資產權益按評估價值1：1全部轉讓給其控股公司全興集團。根據轉讓資產的審計及評估，截至2003年7月31日，公司擬出售的酒業權益性資產審計賬面值為56733．87萬元，評估值為58972．40萬元。轉讓資產以評估結果作為定價依據，交易價格按評估結果以1：1等值確定，合計58972．40萬元。
同時，全興股份決定暫停原計劃投向酒業項目的募集資金的使用，將截至2003年7月31日尚未投入完畢的募集資金余額約1．45億元，暫存放于公司銀行專用賬戶。
巨額現金砸向制藥業
全興股份發展投資部有關負責人在接受記者采訪時明確表示，如本次交易獲批，公司擬以充裕現金全部投向藥業發展，主要是用于公司控股的四川制藥股份有限公司的主廠搬遷、異地技改和彭州藥業基地的再發展；二是用于收購部分有利于公司近期效益增長的醫藥類優質資產。
據業內知情人士向記者透露，全興股份除有酒業、藥業之外，還有印刷包裝等其他業務，盡管已有一定規模和盈利能力，但短期內尚不足以彌補酒業虧損，按成都市統一規劃和國家ＧＭＰ認證的規定時限，當前急需投入大量資金及時進行藥業主廠搬遷和異地技改。
全興股份轉向藥業早有準備。記者在全興股份的投資項目表上也發現，2001年，全興股份就與科技界的泰山北斗清華大學合作，進軍生物科技。當時首期投資7000多萬，主要用于該項目技術開發。而后，全興股份又分期累計投入近2億元用于固體制劑車間ＧＭＰ認證等醫藥生物方面的技改。
全興股份方面也證實，全興股份的確攜手清華大學企業集團共同組建深圳市清華源興藥業有限公司和清華科技創業投資公司。根據與清華簽署的協議，清華將對全興股份的生物醫學項目、中藥及酒業項目提供全方位的支持。雙方還投資成立深圳市清華基因城發展有限公司，這樣就構成了一個現代生物醫藥科技產業化開發基地，使全興股份直接介入國際領先的高新科技產業化項目。全興股份還表示，這些項目如有機會在Ａ股市場上市，將帶來巨大的投資收益。
轉制要求退出酒業
但是在白酒界看來，全興股份在全國成功推出高檔酒品牌水井坊之后，突然全面轉入制藥行業顯得有點難以理解。一方面，在品牌林立的白酒市場，水井坊能成功走紅全國，確實來之不易；另一方面，白酒市場利潤空間與生物制藥相比也不會相差很大。
但全興股份為何轉型？全興股份方面對此的解釋是，高檔酒業和生物科技一直是全興股份的兩大支柱，但是由于近來全興股份的大股東全興集團對上市公司進行改制，國有資本將完全退出全興集團，而我國白酒行業向來為國有資本把持，全興集團的改制使得全興股份也面臨新的發展機遇。因此，全興股份也重新將生物制藥調整成公司的重點方向。
更鮮為人知的是，當初全興股份在全國酒業開始下降之時，推出水井坊也是為了配合全興集團的轉制。一位白酒資深營銷人士向記者透露，當時，正當許多公司謀求多元化之際，全興股份卻毅然在前年10月宣布，將原定投入深圳清華源興的生物醫藥科技開發項目的巨額募集資金，悉數投入到開發水井坊高檔精品酒投資項目二期，包括水井坊研發中心技改項目、全興生態釀酒基地技改項目和全興股份馨千代飲料酒項目，收縮高科技投入，強化白酒投資，就是為了引起市場的關注，進行國有資產的轉制。事實也證明，全興股份對水井坊營銷策劃的成功不但顯示其經營實力，同時公司成功增發之后獲得了充沛的現金支持也為全興股份重心轉移發展奠定了基礎。
本報記者 楊彩芳 實習生 薛敏
旁邊分析
酒業政策導致利潤連年猛跌
白酒稅收重創全興
但業內人士分析認為，真正促使全興股份退出酒業的重要原因，就是國家稅收政策的實行，使全興股份的利潤出現連年猛跌。
從全興股份2003年1－6月的中期財報表示顯示，主營業務收入484，496，400．99元，與去年同期的545，192，222．24元相比下降了6000多萬元。而且，全興股份每股收益連年下降：2000年為0．44元，2001年為0．39元，到了2003年，每股收益降為0．03元。全興股份已在業界被公認為典型的長線超跌股，自2000年3月份步入調整以來，調整時間已超過兩年半，最大調整幅度也超過了70％，不論長線還是短線，超跌都較為嚴重。
根據中華全國商業信息中心對全國重點大型百貨零售商場銷售監測顯示，全興股份在最高峰時主營收入高達9．46億元，全興股份的凈資產收益率高達26．4％，在白酒類上市企業中名列第1位；主營業務收入與凈利潤總額均位居第2位，僅次于五糧液。
全興股份董秘處有關人員認為，公司以中低檔酒為主的產品結構是導致效益下降的主要原因。他認為，受國家產業政策的影響并不只全興一家。白酒行業上市公司除個別企業外，目前正出現整體性業績滑坡。但是一些公司正視稅收政策改變之后造成的低檔白酒市場利潤滑坡的現實，積極調整產品結構，集中精力瞄準長遠方向，拓展中高檔白酒市場。如五糧液、劍南春、瀘州老窖等都已相繼推出自己的高檔品牌酒，以拉動白酒市場的利潤。但全興股份的白酒主營業務由“水井坊”、“全興”、“天號陳”三大品牌組成。但全興股份在酒類產品結構以中低檔為主的基本格局導致大部分產品經營無利甚至虧損；加上今年上半年，遭受非典疫情的嚴重影響，從而導致全興股份酒類產品的市場銷售出現較大幅度的下滑。
一方面，地方中小酒廠受地方保護主義的影響，造成行業內各酒廠客觀上稅負不均，給全興股份的酒類中低檔產品帶來巨大的市場沖擊，在日益惡化的市場競爭態勢下，該類產品已無優勢可言。
另一方面，酒類產品的結構調整已加快進行，但中高檔產品產銷規模還有限，正處于品牌和市場的培植、開拓期，需要大量的資金投入，給公司帶來了較為沉重的財務負擔，導致全興股份2003年上半年出現上市以來的首次較大虧損。圖：
“水井坊”、“天號陳”和“馨千代”三個品牌的酒類已經正式納入全興集團，而作為上市公司的全興股份拿著充裕的巨額現金轉投藥業。在白酒界看來，全興股份在全國成功推出高檔酒品牌水井坊之后，突然全面轉入制藥行業顯得有點難以理解。
本報記者 曹原 攝
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