近期記賬式國債市場大事記

　　2003年09月18日記賬式九期國債停止發行

　　根據發行安排，財政部應該在昨日公布記賬式九期國債招標的價格下限。然而，財政部卻最后表示，由于近期市場短期利率異動，記賬式九期國債將停止發行。據了解，去年10 月和今年3月均出現過國債推遲發行的情況，但國債停止發行的情況還相當少見。

　　從目前的市場狀況看，隨著債券市場連續下跌，債券收益率已急升至相當高的水平。即使是在銀行間回購市場上，昨日的加權平均回購利率也達到了2.7997%，而期限長達3年的九期國債原定票面利率僅為2.40%。因此，九期國債停止發行也是不得已而為之。

　　2003年09月16日記賬式八期國債招投標有70多億國債流標

　　2003年記賬式八期國債(下簡稱“八期國債”)周一進行了招標，雖然八期國債的到期收益率大約為3.27%，較目前市場同期限券種收益率上升了20個基點左右，但仍受到交易所承銷團的冷遇，流標達76.2億元，接近發行總量的1/3。據悉，八期國債將于9月17日至9月23日在上交所上網發行。

　　這是今年首次出現國債流標。其實，去年0214券發行招標時也曾出現流標現象，不過0214券流標主要是因為其到期收益率較已經存續的同期國債明顯偏低，而八期國債流標的原因主要是投資者擔憂未來國債收益率繼續走高。另外央行、證監會、財政部各施其政，也讓投資者頗受困擾。

　　2003年09月13日國債市場大幅跳水

　　到9月12日為止，21國債(7)三天內累計下跌了1.2元左右，創出連續跌幅之最。

　　無可爭議的是，此輪債券下跌的導火索是調高存款準備金率的消息。8月21與22日兩天，債券市場突起狂飆，今年一度持續上升的國債指數猛然放量下跌，并帶動上半年一直風光無限的企業債市場也立即“變臉”。

　　8月25日，消息面明朗之后，債市繼續恐慌性下行。截至8月底，上證國債指數僅收于101.53點，當月下跌了0.3%，創出了今年以來的單月最大跌幅。

　　然而，“災難”才拉開序幕。9月1日，被券商重倉持有200億的03國債(7)上市，以大幅低開登場，上市之后遭遇極大拋壓。9月4日，該券種跌破99元大關，不少券商因此損失慘重。受此影響，國債市場再度急挫。從9月1日到9月12日，上證國債指數再度猛跌0.39%。這樣，在短短半個月內，債券平均跌幅達0.7%，幾乎將今年的投資者悉數深度套牢。

　　2003年09月09日《國債開放式回購管理辦法(征求意見稿)》下發征求意見

　　記者日前從權威人士處得知，《國債開放式回購管理辦法(征求意見稿)》已下發到證券公司、保險公司、基金公司等國債協會的會員單位征求意見。征求意見稿中主要包括開放式回購的定義、交易和結算方法、風險管理、監督檢查、交易所、登記托管機構等內容。業內人士指出，今年年底該辦法有可能正式推出。

　　據了解，征求意見稿明確全國銀行間債券市場和交易所債券市場可以進行開放式回購交易，任何未經批準的交易所不得從事開放式回購交易業務。開放式回購交易以凈價報價、全價結算，采用T＋0或T＋1的結算交割方式；開放式回購交易參與者必須有足夠的資金和指定品種的國債用于交割；開放式回購交易的最長期限為1年，交易所在最長期限內自主確定期限品種。

　　2003年09月02日記賬式七期國債上市跌破面值

　　　昨日,0307券在交易所市場一開盤,便以99.48元的價格低開,此后,0307券仍然一路下行,最低時達到99.21元,終盤報收于99.27元,年收益率大約在2.77%附近。分價位看,99.33元至99.30元之間的成交量最為密集,近乎占了全天交易量的一半。

　　2003年08月24日中國人民銀行決定九月21日將存款準備金率提至7%

　　　8月23日，中國人民銀行網站發布了決定調整存款準備金率的消息，全文如下：

　　經國務院批準，中國人民銀行決定從2003年9月21日起，提高存款準備金率1個百分點，即存款準備金率由現行的6%調高至7%。此次存款準備金率調整的金融機構范圍為國有獨資商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行(農村合作銀行)、中國農業發展銀行、信托投資公司、財務公司、金融租賃公司、有關外資金融機構等。農村信用社和城市信用社暫緩執行7%的存款準備金率，仍執行現行6%的存款準備金率。