一、目前我國的債券市場由銀行間債券市場、交易所債券市場和銀行柜臺債券市場三個部分組成，這三個市場相互獨立，各有側重點。銀行間債券市場的參與主體包括銀行在內的各類機構投資者；交易所債券市場的參與主體為除商業銀行之外的所有投資者，也是股民可以參與的主要債券市場；銀行柜臺債券市場的參與主體為在商業銀行開戶的個人和企業投資者。

　　二、目前交易所債券市場主要有以下四個品種：

　　1、記賬式國債。收益率較高，利息收入可以免交利息稅；流動性強。在國債投資期間，如果需要資金隨時可以變現，而持有期間的利息收入還是歸投資者所有；品種多樣，可選擇性強。目前交易所交易的國債共有20個品種，投資者可以根據自身資金的期限要求，選擇合理的品種，實現收益最大化。

　　2、企業債券。其特點和國債極其類似，最大的不同就是企業債券的利息收入需要交納20%的利息稅。不過扣除該方面的因素，其收益率仍然要高于類似的國債，是小資金投資者理想選擇。

　　3、可轉換債券。即可按一定的條件轉換成股票的債券，身兼股票和債券兩個特點，所以既能獲得股票上漲帶來的好處，又能在股票下跌的過程中體現債券的穩定，是想投資股票又畏懼股票風險的投資者的首選品種。

　　4、回購。回購交易實質上是一種以債券為抵押品拆借資金的信用行為。對于資金拆出方，由于有足額的債券作為抵押，基本不存在風險，而收益又高于同期銀行存款，是無風險投資的最佳選擇。

　　做交易所債券市場，需擁有證券賬戶，其具體操作類似于股票買賣。債券交易以手為交易單位，1手=1000元面值(債券回購是以10萬元為1手)。每筆申報最小1手，最大1萬手，價格變動單位0.01元，交易手續費為0.1%，不需要交印花稅，可當天買賣。

　　三、普通投資者如何選擇購買國債

　　1、影響債券價格波動因素

　　市場利率水平決定債券價格高低。市場利率越高、債券價格越低，市場利率越低、債券價格越高。影響市場利率短期波動的因素有：銀行存貸款利率水平、市場資金供給狀況、人們對利率升降的預期等。

　　衡量個券價格水平的主要指標是個券的到期收益率。一般來講，剩余期限相同的債券到期收益率基本相同、剩余期限長的債券到期收益率高于剩余期限短的。債券的剩余期限與票面利率也影響債券價格的波動。一般來說，剩余期限長的券種價格對利率波動更加敏感，市場利率水平上升，剩余期限長的券種價格下跌幅度要大，反之亦然；而剩余期限相同，票面利率低的券種價格相對利率波動更加敏感。

　　2、國債投資講究組合

　　個人投資國債，應根據每個家庭和每個人的具體情況，以及資金的長、短期限來計劃安排。

　　如有短期的閑置資金，可購買記賬式國債或無記名國債。因為記賬式國債和無記名國債均為可上市流通的券種，其交易價格隨行就市，在持有期間可隨時通過交易場所變現。

　　如有三年以上或更長時間的閑置資金，可購買中、長期國債。一般來說，國債的期限越長利率就越高。

　　對收益的穩定性要求較高的投資者，在資金允許的條件下進行組合投資能保證收益的穩定性。例如將資金分作3等份，分別投資于期限為1年、2年、3年三種不同類別的債券，這樣每年都有1／3到期，收益相當穩定。或者為了保證流動性而投資于短期國債，或為確保債券收益持有長期債券，不買入中期債券。

　　國債不僅僅是保值增值的工具，更是一種理想的投資工具。

　　投資者持有國債以后，一是可以將國債作為質押向銀行申請貸款；二是將未到期的國債提交銀行貼現；三是將國債進行市場投資交易。