聲 明

　　本增發(fā)招股意向書摘要的目的僅為向公眾提供有關(guān)本次發(fā)行的簡(jiǎn)要情況，并不包括增發(fā)招股意向書全文的各部分內(nèi)容。增發(fā)招股意向書全文同時(shí)刊載于http://www.cninfo.com.cn網(wǎng)站。投資者在做出認(rèn)購(gòu)決定之前，應(yīng)仔細(xì)閱讀增發(fā)招股意向書全文，并以其作為投資決定的依據(jù)。

　　投資者若對(duì)本增發(fā)招股意向書及其摘要存在任何疑問(wèn)，應(yīng)咨詢自己的股票經(jīng)紀(jì)人、律師、專業(yè)會(huì)計(jì)師或其他專業(yè)顧問(wèn)。

　　發(fā)行人董事會(huì)已批準(zhǔn)增發(fā)招股意向書及其摘要，全體董事承諾其中不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)增發(fā)招股意向書及其摘要真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別和連帶的法律責(zé)任。”

　　公司負(fù)責(zé)人和主管會(huì)計(jì)工作的負(fù)責(zé)人、會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人保證增發(fā)招股意向書及其摘要中財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告真實(shí)、完整。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)、其他政府部門對(duì)本次發(fā)行所作的任何決定或意見，均不表明其對(duì)發(fā)行人股票的價(jià)值或者投資人的收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實(shí)陳述。

　　本增發(fā)招股意向書摘要的所有內(nèi)容均構(gòu)成增發(fā)招股說(shuō)明書不可撤銷的組成部分。

　　第一節(jié) 特別提示和特別風(fēng)險(xiǎn)提示

　　本公司特別提醒投資者注意下列投資風(fēng)險(xiǎn)：

　　1、2003年5月9日，（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)際實(shí)業(yè)”）子公司新疆國(guó)際置地房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)際置地”）以合同違約糾紛為由向新疆維吾爾自治區(qū)高級(jí)人民法院提起民事訴訟，請(qǐng)求法院判令本公司賠償損失56037551.1元人民幣，并承擔(dān)本案全部訴訟費(fèi)用。公司已委托律師進(jìn)行應(yīng)訴，并于2003年6月3日向新疆維吾爾自治區(qū)高級(jí)人民法院呈遞了答辯狀。本公司認(rèn)為，根據(jù)人民法院對(duì)唐朝金等罪犯的判決，國(guó)際置地的上述損失是由于其內(nèi)部人員挪用公款所致，與宏源證券無(wú)關(guān)。目前，該案正在審理中，公司將按照國(guó)家的有關(guān)規(guī)定，及時(shí)披露上述訴訟事項(xiàng)的進(jìn)展情況，并提請(qǐng)廣大投資者注意該案的生效判決尚未下達(dá)，公司尚不能完全排除由于終審判決的不確定性所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、公司整體改組為證券公司后，2000年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為13239萬(wàn)元，2001年為8808萬(wàn)元，2002年為7023萬(wàn)元，出現(xiàn)了一定幅度的下滑。由于證券行業(yè)的特點(diǎn)，公司營(yíng)業(yè)收入與市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度較高，而營(yíng)業(yè)成本相對(duì)固化，因此市場(chǎng)波動(dòng)將對(duì)本公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊憽?/p>

　　2003年1-6月份，由于證券市場(chǎng)持續(xù)低迷，證券行業(yè)總體盈利水平降低，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9085萬(wàn)元，與去年同期營(yíng)業(yè)收入19590萬(wàn)元相比下降53.62%；公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)961.99萬(wàn)元，與去年同期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5283.71萬(wàn)元相比下降81.79%；公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)583.1萬(wàn)元，與去年同期凈利潤(rùn)3201萬(wàn)元相比下降81.78%（營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)）。

　　2003年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中，投資收益為6478.59萬(wàn)元，包括轉(zhuǎn)讓公司持有的國(guó)泰基金管理公司20%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓收益38,876,033.40元、賣出參與新股發(fā)行法人配售所認(rèn)購(gòu)股票及其他股票收益9,029,027.83元、持有國(guó)債的利息收益8,282,040.45元;持有的股票與基金分紅5,338,843.76元;托管浙江信托所屬五家營(yíng)業(yè)部收益3,259,935.90元。截止2003年6月底，公司對(duì)外投資余額為64,030,151.69元。

　　公司管理層預(yù)計(jì)，隨著證券市場(chǎng)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，公司下半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將比上半年有較大幅度的提高,但預(yù)計(jì)公司2003年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)與2002年度相比將會(huì)有一定程度下降。

　　3、經(jīng)財(cái)政部批準(zhǔn)，中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司以祥龍電業(yè)等上市公司法人股股權(quán)抵償欠付本公司的5.2億元非證券類資產(chǎn)剝離款項(xiàng)。對(duì)于上述法人股權(quán)，本公司計(jì)劃在自2003年1月1日起三年內(nèi)進(jìn)行處理，有可能造成處置風(fēng)險(xiǎn)。此外，公司根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券公司監(jiān)管若干意見》的要求，計(jì)劃在一年內(nèi)依法轉(zhuǎn)讓或注銷現(xiàn)有實(shí)業(yè)投資，部分實(shí)業(yè)投資可能產(chǎn)生一定的處置風(fēng)險(xiǎn)。

　　4、本公司未對(duì)2003年度的盈利作出預(yù)測(cè)，請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)情況與業(yè)務(wù)發(fā)展的分析討論，本公司董事會(huì)承諾發(fā)行當(dāng)年的預(yù)期凈資產(chǎn)收益率將高于同期銀行存款利率，符合《公司法》的規(guī)定。

　　5、本公司1998年3月1日從中國(guó)建設(shè)銀行新疆分行拆入資金4.5億元，1999年6月30日到期，迄今已逾期三年。如果處置不當(dāng)或不及時(shí)，有可能造成較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)，本公司于2002年7月29日與中國(guó)建設(shè)銀行新疆分行簽定了《融資業(yè)務(wù)確認(rèn)書》，雙方同意將上述拆借資金轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期貸款。

　　6、證券市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)對(duì)公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額產(chǎn)生較大影響，造成各年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~起伏較大，具有一定的現(xiàn)金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　第二節(jié) 本次發(fā)行概況

　　第三節(jié) 發(fā)行人基本情況

　　一、公司基本資料

　　二、有關(guān)股本的情況

　　（一）本次發(fā)行前后的股本結(jié)構(gòu)

　　（二）公司的控股股東和主要股東之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系

　　公司的控股股東為中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司。持有公司股份5%以上的其他股東分別為新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)、新疆維吾爾自治區(qū)電力公司和。公司前十名股東之間無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系。

　　三、公司的業(yè)務(wù)

　　（一）主營(yíng)業(yè)務(wù)

　　公司作為綜合類證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)和受托投資管理業(yè)務(wù)。

　　（二）主要服務(wù)及其用途

　　1、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指公司通過(guò)其設(shè)立的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，接受客戶委托，按照客戶的要求，提供代理客戶買賣證券的服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　2、證券承銷業(yè)務(wù)是指證公司依照協(xié)議包銷或代銷發(fā)行人發(fā)行的股票以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的其他具有股票性質(zhì)、功能的證券的服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　3、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是指公司為本機(jī)構(gòu)買賣上市證券以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他證券而取得投資價(jià)差收益的行為。

　　4、受托投資管理業(yè)務(wù)是指依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和投資人的投資意愿，與委托人簽訂受托投資管理合同，將委托人的資產(chǎn)用于在證券市場(chǎng)上從事股票、債券等金融工具的組合投資，以實(shí)現(xiàn)委托資產(chǎn)收益最大化的服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　（三）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況以及公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位

　　目前，我國(guó)的證券市場(chǎng)雖已具有一定規(guī)模，但尚不成熟、有待完善。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境中，國(guó)內(nèi)證券公司之間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)相當(dāng)激烈。由于我國(guó)證券市場(chǎng)尚處于初級(jí)階段，證券公司大多是粗放式的經(jīng)營(yíng)，且經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)品種單一，導(dǎo)致了目前業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)處于無(wú)序和低效狀態(tài)。在中國(guó)加入WTO、金融證券業(yè)按計(jì)劃逐步對(duì)外開放的背景下，證券業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)將更加白熱化。對(duì)外開放帶來(lái)壓力的同時(shí)，也帶來(lái)了經(jīng)營(yíng)的新理念、新模式、新規(guī)則，將促進(jìn)國(guó)內(nèi)證券業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念和模式，提高經(jīng)營(yíng)水平和手段，提升服務(wù)質(zhì)量和能力，促使證券業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入有序、健康、高效的軌道上來(lái)。

　　根據(jù)交易所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，公司2002年股票、基金年交易金額為350.91億元，其中A股、B股和基金的交易金額分別為339.47、2.98和8.46億元。公司2002年A股和基金年交易額占滬深市場(chǎng)份額的0.61%,分列上交所年總交易金額排名第27位和深交所年股票基金交易金額排名第46位，債券年交易金額為110.31億元，債券交易名列深交所第37名。國(guó)債回購(gòu)交易金額1,102.27億元,名列上交所第17名。公司2002年度托管總市值（含A股、基金、國(guó)債）為102.30億元。證券承銷業(yè)務(wù)方面，2002年度公司共承做股票發(fā)行主承銷1家、副主承銷2家、分銷3家，承銷金額76,194.05萬(wàn)元，占A股發(fā)行市場(chǎng)份額的1%。

　　四、公司的資產(chǎn)權(quán)屬情況

　　（一）土地使用權(quán)、主要經(jīng)營(yíng)性房產(chǎn)

　　公司現(xiàn)擁有位于烏魯木齊市、海口市、深圳市、鹽城市、大連開發(fā)區(qū)、北京市六地共計(jì)35,011.57平方米的房屋產(chǎn)權(quán)證書；擁有位于烏魯木齊市、深圳市、鹽城市和北京市四地共計(jì)6,864.37平方米的土地使用權(quán)證或房地產(chǎn)證。除此之外，公司下屬的烏魯木齊北京路證券營(yíng)業(yè)部、烏魯木齊紅山證券營(yíng)業(yè)部等15家證券營(yíng)業(yè)部使用的房產(chǎn)均為租賃房屋，公司或下屬營(yíng)業(yè)部與各房屋產(chǎn)權(quán)人均簽有《房屋租賃協(xié)議》。

　　（二）商標(biāo)及注冊(cè)域名

　　公司現(xiàn)持有國(guó)家商標(biāo)局頒發(fā)的第1279871號(hào)宏源商標(biāo)注冊(cè)證，合法擁有該服務(wù)商標(biāo)的專用權(quán)。公司現(xiàn)持有中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心頒發(fā)的編號(hào)為：20000516005603、20000307005182、20000307005183的《域名注冊(cè)證》，申請(qǐng)域名分別為：0562.com.cn、hyzq.com.cn、hysecurities.com.cn，公司依法具有該等《域名注冊(cè)證》下的域名專用權(quán)。

　　（三）重要特許權(quán)利

　　公司現(xiàn)具有經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證、經(jīng)營(yíng)股票承銷業(yè)務(wù)資格證書、經(jīng)營(yíng)外資股業(yè)務(wù)資格證書、經(jīng)營(yíng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格證書、經(jīng)營(yíng)受托投資管理業(yè)務(wù)資格和網(wǎng)上證券委托業(yè)務(wù)資格；持有國(guó)家外匯管理局頒發(fā)的經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)許可證。公司是全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、債券市場(chǎng)成員和2003年國(guó)債承銷團(tuán)成員。

　　五、公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易的情況

　　（一）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況

　　本公司實(shí)際控制人為中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司，其主要業(yè)務(wù)是收購(gòu)、管理、處置中國(guó)建設(shè)銀行剝離的不良資產(chǎn)，主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是最大限度保全資產(chǎn)、減少損失。本公司與其在客戶與市場(chǎng)方面存在明顯差異。

　　公司律師和主承銷商經(jīng)核查認(rèn)為，中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司在其特定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)從事上述業(yè)務(wù)，由于其業(yè)務(wù)的特定性，因而不會(huì)與公司產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

　　（二）關(guān)聯(lián)交易情況

　　2000年7月5日本公司與中國(guó)信達(dá)簽署了《資產(chǎn)剝離處置協(xié)議書》，本公司的非證券類資產(chǎn)人民幣5.2億元按賬面價(jià)值一次性劃轉(zhuǎn)給中國(guó)信達(dá)，以實(shí)現(xiàn)非證券類資產(chǎn)的剝離，中國(guó)信達(dá)則于2002年以上市公司法人股抵償。

　　最近三年，本公司發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易均未產(chǎn)生損益，對(duì)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)成果沒有影響。公司減少關(guān)聯(lián)交易的措施：關(guān)聯(lián)股東在股東大會(huì)上回避表決；獨(dú)立董事可聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)出具財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告作為判斷依據(jù)，并獨(dú)立發(fā)表意見；充分對(duì)外披露等。

　　發(fā)行人律師、申報(bào)會(huì)計(jì)師、主承銷商和公司獨(dú)立董事均對(duì)關(guān)聯(lián)交易發(fā)表了意見，認(rèn)為公司與控股股東的關(guān)聯(lián)交易已依法及公司章程規(guī)定履行了相關(guān)批準(zhǔn)程序，公司關(guān)聯(lián)股東回避表決，公司及時(shí)進(jìn)行了相關(guān)信息披露程序，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格是公允的，沒有對(duì)公司及公司其他非關(guān)聯(lián)股東利益造成損害，協(xié)議內(nèi)容合法有效。

　　六、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員

　　七、公司控股股東及其實(shí)際控制人的基本情況

　　本公司控股股東及實(shí)際控制人為中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司，屬國(guó)有獨(dú)資金融企業(yè)，于1999年4月20日在北京正式成立。法定代表人為朱登山，注冊(cè)資本為100億元人民幣。經(jīng)營(yíng)范圍：收購(gòu)并經(jīng)營(yíng)建設(shè)銀行剝離的不良資產(chǎn)；債務(wù)追償，資產(chǎn)置換、轉(zhuǎn)讓與銷售；債務(wù)重組及企業(yè)重組；債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)及階段性持股，資產(chǎn)證券化；資產(chǎn)管理范圍內(nèi)的上市推薦及債券股票的承銷；直接投資；發(fā)行債券，商業(yè)借款；向金融機(jī)構(gòu)借款和向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款；投資、財(cái)務(wù)及法律咨詢與顧問(wèn)；資產(chǎn)及項(xiàng)目評(píng)估；企業(yè)審計(jì)與破產(chǎn)清算；經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。截至2002年12月31日，持有本公司226,911,300股發(fā)起人法人股，占總股本的43.74%，所持股份無(wú)質(zhì)押情況。

　　八、公司簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息

　　（一）最近三年（經(jīng)審計(jì)）及一期（未經(jīng)審計(jì)）的簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)報(bào)表

　　1、合并資產(chǎn)負(fù)債表

　　單位：元

　　2、簡(jiǎn)要合并利潤(rùn)表 單位:元

　　3、簡(jiǎn)要合并現(xiàn)金流量表

　　單位:元

　　（二）最近三年及一期的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　（三）管理層對(duì)公司近三年財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的討論與分析

　　1、營(yíng)業(yè)收入及成本分析

　　作為綜合類證券公司，公司以證券業(yè)務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)，主要開展經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、承銷及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。2000年至2002年，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)收入分別為17477萬(wàn)元、10191萬(wàn)元和10118萬(wàn)元，證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的自營(yíng)證券差價(jià)收入分別為12403萬(wàn)元、15696萬(wàn)元和4780萬(wàn)元、證券承銷業(yè)務(wù)的證券發(fā)行收入分別為575萬(wàn)元、619萬(wàn)元和1381萬(wàn)元、受托資產(chǎn)管理收益分別為832萬(wàn)元、414萬(wàn)元和8935萬(wàn)元。2003年上半年，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入、自營(yíng)證券差價(jià)收入、證券承銷收入和受托資產(chǎn)管理收益分別為5332.9萬(wàn)元、－9.05萬(wàn)元、7.6萬(wàn)元和1073.5萬(wàn)元。

　　公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入變動(dòng)的主要原因在于中國(guó)證券市場(chǎng)自2001年6月開始大幅下跌，證券市場(chǎng)波動(dòng)影響了代理買賣證券交易量，進(jìn)而影響到證券經(jīng)紀(jì)手續(xù)費(fèi)收入。公司收購(gòu)和新設(shè)了多家證券營(yíng)業(yè)部，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)增多所帶來(lái)的收入增量在一定程度上彌補(bǔ)了市場(chǎng)弱勢(shì)所導(dǎo)致的收入下降。公司將優(yōu)化營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)布局，大力推進(jìn)網(wǎng)上交易，加強(qiáng)內(nèi)部管理，提升市場(chǎng)占有率。2003年上半年，公司完成收購(gòu)浙江省信托證券營(yíng)業(yè)部的工作，大力開拓浙江市場(chǎng)，將會(huì)形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　證券自營(yíng)業(yè)務(wù)堅(jiān)持規(guī)范經(jīng)營(yíng)、理性投資的原則，建立完善的證券投資決策體系與管理制度，根據(jù)市場(chǎng)及時(shí)調(diào)整投資策略，較好地規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。證券承銷業(yè)務(wù)及時(shí)把握市場(chǎng)機(jī)遇，適時(shí)進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，進(jìn)行人員、機(jī)構(gòu)整合，降低成本，及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制，吸引人才，加強(qiáng)質(zhì)量控制，建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制制度，有效地防范承銷風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)秉承服務(wù)投資大眾的宗旨，根據(jù)證監(jiān)會(huì)要求規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，形成嚴(yán)謹(jǐn)穩(wěn)健的操作風(fēng)格。

　　最近三年，公司營(yíng)業(yè)成本逐年上升，2001年比2000年增長(zhǎng)13.2%，2002年比2001年增長(zhǎng)7.8%。在營(yíng)業(yè)成本中，影響較大的項(xiàng)目包括手續(xù)費(fèi)支出、利息支出、金融企業(yè)往來(lái)支出、賣出回購(gòu)證券支出、營(yíng)業(yè)費(fèi)用。營(yíng)業(yè)費(fèi)用增加主要由于收購(gòu)和增設(shè)證券營(yíng)業(yè)部而導(dǎo)致的人工費(fèi)、辦公費(fèi)、折舊費(fèi)、差旅費(fèi)等費(fèi)用上升。

　　2、利潤(rùn)情況分析

　　公司的凈利潤(rùn)2000年為7557.31萬(wàn)元，2001年為3754.51萬(wàn)元，2002年為3958.93萬(wàn)元。2002年凈利潤(rùn)比2000年有下降幅度較大，主要原因是自2001年以來(lái)我國(guó)證券市場(chǎng)出現(xiàn)大幅度波動(dòng)，股價(jià)全面下跌，交易量大幅度下降，公司證券業(yè)務(wù)收入相應(yīng)減少，但經(jīng)營(yíng)成本則因公司規(guī)模擴(kuò)大難以同時(shí)下降。2003年上半年在證券市場(chǎng)形勢(shì)依然不佳的情況下，公司凈利潤(rùn)為583.1萬(wàn)元。

　　公司非經(jīng)常性損益占利潤(rùn)總額的比例較小。經(jīng)新疆維吾爾自治區(qū)人民政府新政函（2000）128號(hào)文批準(zhǔn)，從2000年1月1日起，本公司（疆外證券營(yíng)業(yè)部除外）按14.85%的稅率計(jì)征所得稅；深圳、海南計(jì)三家證券營(yíng)業(yè)部適用15%稅率，本公司享受一定的稅收優(yōu)惠。

　　3、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)與監(jiān)管指標(biāo)分析

　　本公司上述監(jiān)管指標(biāo)均優(yōu)于標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)良好。但流動(dòng)比率與凈資本接近或遜于預(yù)警值，表明公司資金來(lái)源不盡合理，現(xiàn)有股本規(guī)模偏小。本次增發(fā)募集資金到位后，將進(jìn)一步優(yōu)化上述指標(biāo)，降低經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　（四）預(yù)期盈利情況說(shuō)明

　　在充分考慮目前正在法院審理中的子公司新疆國(guó)際置地房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司與本公司民事訴訟，所帶來(lái)的可能存在的由于判決的不確定性而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，公司發(fā)行后的盈利能力將在2002年的基礎(chǔ)上保持穩(wěn)定,發(fā)行當(dāng)年的預(yù)期凈資產(chǎn)收益率將高于同期銀行存款利率，符合《公司法》第137條的規(guī)定。

　　主承銷商經(jīng)核查認(rèn)為，公司發(fā)行后的盈利能力將在2002年的基礎(chǔ)上保持穩(wěn)定，在充分考慮目前正在法院審理中的公司與子公司新疆國(guó)際置地房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司民事訴訟，所帶來(lái)的可能存在的由于判決的不確定性而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，發(fā)行人在發(fā)行當(dāng)年的預(yù)期凈資產(chǎn)收益率將高于同期銀行存款利率，符合《公司法》第137條的規(guī)定。

　　公司律師經(jīng)核查認(rèn)為，公司及本次增發(fā)新股主承銷商已經(jīng)對(duì)公司涉及的訴訟進(jìn)行了必要準(zhǔn)備，相關(guān)說(shuō)明及意見表明，公司目前涉及的訴訟不會(huì)對(duì)公司的預(yù)期盈利造成影響，本次增發(fā)新股后，當(dāng)年的預(yù)期凈資產(chǎn)收益率將高于同期銀行存款利率。公司及主承銷商的前述意見已經(jīng)對(duì)公司面臨的訴訟風(fēng)險(xiǎn)予以揭示，對(duì)公司當(dāng)年的預(yù)期凈資產(chǎn)收益率的說(shuō)明具有事實(shí)依據(jù)。

　　（五）股利分配政策和歷年分配情況以及發(fā)行后股利分配政策、發(fā)行前滾存利潤(rùn)的分配政策；

　　1、股利分配政策：公司本著同股同利的原則，按股東持股比例派發(fā)股利。股利派發(fā)形式、股利率和是否派發(fā)股利由股東大會(huì)決定。

　　2、最近三年股利分配情況：2000年度向全體股東每10股派送現(xiàn)金0.5元（含稅），2001年度和2002年度利潤(rùn)不進(jìn)行分配。

　　3、本次增發(fā)前未分配利潤(rùn)的分配政策：本次增發(fā)前未分配利潤(rùn)由本次增發(fā)完成后新老股東共享。

　　4、2003年的股利分配計(jì)劃：公司利潤(rùn)分配在年終進(jìn)行；凈利潤(rùn)的50%用于股利分配；主要采用派發(fā)現(xiàn)金和送紅股的形式，現(xiàn)金占20%。公司董事會(huì)可以根據(jù)公司實(shí)際情況對(duì)該政策進(jìn)行調(diào)整。以上方案尚需提請(qǐng)公司股東大會(huì)審議批準(zhǔn)。

　　（六）控股子公司或納入合并會(huì)計(jì)報(bào)表的其他企業(yè)的基本情況

　　北海新宏源物業(yè)發(fā)展公司，經(jīng)營(yíng)范圍為建筑材料，兼營(yíng)五金交電，有色金屬、礦產(chǎn)品（政策允許部分）、化工產(chǎn)品（除危險(xiǎn)品），電料及機(jī)電產(chǎn)品銷售。注冊(cè)資本為500萬(wàn)元，本公司持有其100%的股權(quán)，法定代表人為劉東，注冊(cè)地址為北海市花園街廣場(chǎng)東里綜合樓3棟402室。截至2002年12月31日，該公司總資產(chǎn)為1755萬(wàn)元，所有者權(quán)益-2994萬(wàn)元；2002年度凈利潤(rùn)719萬(wàn)元。

　　新疆宏源建信發(fā)展有限公司，經(jīng)營(yíng)范圍為投資業(yè)務(wù)、咨詢服務(wù)、高新技術(shù)開發(fā)及生產(chǎn)、房地產(chǎn)開發(fā)、物業(yè)管理、建筑材料、汽車配件、金屬材料、化工產(chǎn)品（專項(xiàng)除外）、機(jī)電產(chǎn)品（專項(xiàng)除外）、中介服務(wù)。注冊(cè)資本為19,140萬(wàn)元，本公司持有其99.27%的股權(quán)，法定代表人許建平。截至2002年12月31日，該公司總資產(chǎn)為29432萬(wàn)元，所有者權(quán)益17233萬(wàn)元；2002年度凈利潤(rùn)-132萬(wàn)元。

　　第四節(jié) 募集資金運(yùn)用

　　一、本次募集資金運(yùn)用情況

　　（一）本次募集資金運(yùn)用的基本情況

　　預(yù)計(jì)通過(guò)本次增發(fā)不超過(guò)12,000萬(wàn)股人民幣普通股，預(yù)計(jì)扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金凈額人民幣6.09億元左右。募集資金將全部用于充實(shí)公司資本金。

　　（二）本次募集資金的具體投向

　　1、擴(kuò)大公司資金營(yíng)運(yùn)規(guī)模，提高公司業(yè)務(wù)拓展與風(fēng)險(xiǎn)承受能力，預(yù)計(jì)使用5.59億元左右。鑒于公司證券經(jīng)營(yíng)的特殊性，將募集資金主要用于擴(kuò)大公司的資金營(yíng)運(yùn)規(guī)模。在保證流動(dòng)性的前提下，用于證券自營(yíng)買賣；進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)，從事同業(yè)拆借和債券回購(gòu)業(yè)務(wù)；增強(qiáng)證券承銷、資產(chǎn)管理等方面的業(yè)務(wù)拓展與風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

　　2、加強(qiáng)完善公司信息系統(tǒng)建設(shè)，預(yù)計(jì)使用0.5億元左右。公司通過(guò)增加對(duì)信息系統(tǒng)的投入，完善強(qiáng)化公司信息系統(tǒng)，使公司信息化平臺(tái)達(dá)到新的水平，促進(jìn)公司管理能力、管理水平和管理效率的提高。并為拓展公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)新模式———證券網(wǎng)上交易業(yè)務(wù)提供快速、迅捷、安全、堅(jiān)實(shí)的信息平臺(tái)，促進(jìn)公司網(wǎng)上交易的市場(chǎng)份額快速提高。

　　（三）項(xiàng)目發(fā)展前景分析

　　公司董事會(huì)認(rèn)為通過(guò)本次增發(fā)，公司的資本規(guī)模得以擴(kuò)大、經(jīng)營(yíng)能力和業(yè)務(wù)拓展得以增強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力得以加強(qiáng)；公司將把握時(shí)機(jī)，通過(guò)積極的經(jīng)營(yíng)理念和卓有成效的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，進(jìn)一步鞏固和發(fā)展壯大。公司發(fā)行后的盈利能力將在2002年的基礎(chǔ)上保持進(jìn)一步的增長(zhǎng)，發(fā)行當(dāng)年的預(yù)期凈資產(chǎn)收益率將高于同期銀行存款利率，符合《公司法》第137條規(guī)定。本次募集資金的運(yùn)用在經(jīng)濟(jì)上是可行的。

　　（四）募股資金暫時(shí)閑置的管理措施

　　本公司為金融證券機(jī)構(gòu)，不可能出現(xiàn)募集資金閑置的情況。當(dāng)實(shí)際募集資金超過(guò)計(jì)劃資金需求量時(shí)，公司則考慮將增加對(duì)資金營(yíng)運(yùn)的資金投入，擴(kuò)大公司可支配的營(yíng)運(yùn)資金。

　　二、前次募集資金使用情況

　　第五節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)因素和其它重要事項(xiàng)

　　一、風(fēng)險(xiǎn)因素

　　（一）市場(chǎng)區(qū)域化風(fēng)險(xiǎn)：由于歷史原因，公司證券業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)具有集中在新疆區(qū)域內(nèi)的特點(diǎn)，新疆之外市場(chǎng)開發(fā)相對(duì)不足，競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力需要加強(qiáng)。

　　（二）管理風(fēng)險(xiǎn)：由于證券業(yè)務(wù)具有專業(yè)化程度高、交易種類復(fù)雜、市場(chǎng)變化快速等特點(diǎn)，如果本公司的交易、會(huì)計(jì)、內(nèi)審、稽核、授權(quán)、制約等各種內(nèi)控制度不能及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)變化而完善提高，有可能造成一定的管理風(fēng)險(xiǎn)。

　　（三）政策風(fēng)險(xiǎn)：證券行業(yè)受到政府的嚴(yán)格監(jiān)管，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)受到國(guó)家法律、法規(guī)和政策的影響，特別是稅收、利率、外匯、收費(fèi)等政策變化將直接影響到各項(xiàng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　（四）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：信息技術(shù)在證券行業(yè)的應(yīng)用不斷廣泛與深入，如果公司的各信息與交易系統(tǒng)不能適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，則有可能對(duì)公司的安全運(yùn)行和進(jìn)一步提高市場(chǎng)占有率造成障礙。

　　二、重大合同、重大訴訟或仲裁事項(xiàng)

　　（一）重大合同：業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方面的合同和銀行借款合同。

　　（二）重大訴訟或仲裁事項(xiàng)：公司目前及近三年沒有發(fā)生對(duì)公司經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況有影響的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件。

　　第六節(jié) 本次發(fā)行各方當(dāng)事人和發(fā)行時(shí)間安排

　　一、本次發(fā)行各方當(dāng)事人的如下情況：

　　二、本次發(fā)行上市的重要日期

　　第七節(jié) 附錄和備查文件

　　公司本次增發(fā)A股招股意向書全文、備查文件和附件以及最近年度2002年年報(bào)可在如下地點(diǎn)查閱：

　　辦公地址：新疆烏魯木齊市建設(shè)路2號(hào)宏源大廈八樓

　　電 話：（0991）2301870 （010）62230980

　　傳 真：（0991）2301779 （010）62294199

　　聯(lián) 系 人：于帆、高儷娟

　　中國(guó)銀河證券有限責(zé)任公司

　　注冊(cè)地址： 北京市西城區(qū)金融大街35號(hào)國(guó)際企業(yè)大廈C座

　　聯(lián)系電話： （010）66568959 66568721 66568094 66568096

　　傳 真： （010）66568021 66568857

　　聯(lián) 系 人： 高劍虹 高軼文 陳宏 張應(yīng) 劉文成

　　投資者可在http://www.cninfo.com.cn網(wǎng)站查閱本次發(fā)行的《招股意向書》全文。

　　2003年9月16日