作者： 來源： 中國證券報(bào)

　　據(jù)《中國證券報(bào)》報(bào)道上海金陵、輕紡城重倉銀廣夏分別造成1．7億元、7502萬元損失的教訓(xùn)剛成為昨日之事,2003年半年報(bào)又顯示,投資收益現(xiàn)已成為一些上市公司利潤的頂梁柱,其中短期投資又占了很大比重。

　　從總體投資風(fēng)格看,上市公司還是較為謹(jǐn)慎。投資大盤股所占比例較大,持股整體市盈率低于市場平均值,業(yè)績居于中游水平,中期算術(shù)平均每股收益達(dá)0．11元,略高于市場整體。只有湖南投資涉足虧損股ST英化,但中期已扭虧。從走勢圖看,整體走勢略強(qiáng)于上證指數(shù),漲時(shí)領(lǐng)先,跌時(shí)抗跌。

　　個(gè)股走勢的差異決定了上市公司的收益。長安汽車上半年股價(jià)飆升108％,銀河科技在年初持有635．64萬股,恰好搭上順風(fēng)車,半年內(nèi)獲利3740萬元,長安汽車最新十大股東中已然找不到銀河科技的身影,明顯出局清點(diǎn)銀兩了。合肥百貨投資于青島海爾,帶來235萬元的賬面利潤。首鋼股份持有的西山煤電,市值增加1060萬元。這些賺錢的例子,報(bào)表好看,公司也臉上增光。不幸攤上熊股者,只能投機(jī)變成投資,短線做成長線。四川長虹年初持有北亞集團(tuán)1299萬股,每股成本在8．50元左右,6月30日持有數(shù)量仍未變,賬面上做了減值準(zhǔn)備。東風(fēng)汽車持有的兗州煤業(yè)、上海汽車持有佛塑股份均是如此。

　　總體上講，大部分公司的報(bào)告中只有股票投資一項(xiàng),具體投資的方向、數(shù)量與成本一般不做披露,對于資金來源多解釋為自有資金,股票投資直接分流、占用流動(dòng)資金,二級市場高波動(dòng)性,給公司業(yè)績帶來了極大的不確定性。