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| 徐工集團的“后周正毅時代”(圖) |
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| http://whmsebhyy.com 2003年09月16日 10:10 21世紀(jì)經(jīng)濟報道 |
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德隆、摩根大通爭奪：徐工集團的“后周正毅時代” 本報記者 廖新軍 上海、徐州報道
9月11日，上海市政府新聞發(fā)言人證實，目前農(nóng)凱集團的重組正在有序進(jìn)行。此前的9月5日，周正毅被上海公安機關(guān)以涉嫌虛報注冊資本罪和操縱證券交易價格罪依法逮捕。
至此，被操縱近3年的徐工科技（000425.SZ），與“周正毅莊股”時代告別。
記者從多個渠道獲得的信息表明，作為徐工科技的最終控制人，徐工集團自去年底醞釀的改制大戲正在“賣力演出”。
知情人士透露，潛在買家包括德隆集團及國際知名的摩根大通等10多家機構(gòu)。
2003年9月10日，在徐工集團剛遷入不久的新總部辦公樓，徐工科技董事會秘書費廣勝對記者的到來以及了解的信息表示驚訝：“集團改制的事，我也知道一點，但據(jù)我所知，集團還沒有與任何一家公司簽訂排它協(xié)議。”
費廣勝說，到目前為止，徐工科技還沒有需要披露的信息。如果有，將會及時刊登在指定披露的媒體上。
周正毅的遺憾
據(jù)南京一位不愿具名的券商人士透露，徐工科技最高的莊家為南京的天元投資。
“雖然是天元投資第一次坐莊，做得卻非常漂亮�！痹撊耸糠Q，天元的建倉成本為每股6元－7元，此后將股價一路拉升到13元左右，1999年8月，徐工科技內(nèi)部職工股上市前后，天元投資順利出貨。
天元之所以能翻倍出局，很大程度上歸功于周正毅，周借徐工科技內(nèi)部職工股上市之機全面介入。此后，周正毅一直增持徐工科技股票，直到控制至少80％的流通籌碼。
業(yè)內(nèi)人士分析，周正毅介入的成本在每股13元左右，經(jīng)過1999年10送10、2000年10送3、2001年10配2.31股后，周正毅的徐工科技持倉成本已降為6元左右。而徐工科技前期大幅下跌的底線恰好在周正毅的成本區(qū)域。
事實上，周正毅并不滿足于僅做徐工科技的“控盤股東”，他還想成為“控股股東”。
今年4月10日，即周正毅事發(fā)一個月前，周正毅及其下屬突然現(xiàn)身于南京召開的“江蘇省利用民資外資改組國有企業(yè)項目推介會”。
據(jù)本報當(dāng)時的報道，當(dāng)華融資產(chǎn)管理公司南京辦事處副總經(jīng)理吳遠(yuǎn)懷女士在會上做完發(fā)言剛回到自己的座位上，周正毅的下屬——華信投資（集團）有限公司總裁陶侃隨即上前交換名片。
陶的第一句話就是：“熊貓電子集團、徐工集團，這些都是很好的資產(chǎn)，我們非常感興趣。如果要進(jìn)一步接觸的話，怎么樣一個推進(jìn)程序？”
吳遠(yuǎn)懷當(dāng)即為其引見了一位項目經(jīng)理，隨后雙方足足聊了20多分鐘。
在此期間，坐在20米外的周正毅一直注視著陶侃的言行。
某券商徐州營業(yè)部總經(jīng)理認(rèn)為，周正毅事發(fā)要是晚半年，徐工科技極可能成為其囊中之物。
中外巨頭爭奪
而事實上，周正毅欲收購徐工集團并非“師出無名”，早在2002年底，江蘇省委、省政府已經(jīng)將徐工集團列入需要改制的82家大企業(yè)集團名單。
根據(jù)徐工集團的資料，徐工集團成立于1989年，是國家520家重點企業(yè)之一，1997年被國務(wù)院批準(zhǔn)為全國120家試點企業(yè)集團。
由于徐工集團的資產(chǎn)規(guī)模、人員規(guī)模、銷售收入在當(dāng)?shù)仄髽I(yè)中排名數(shù)一數(shù)二，即使在江蘇省工業(yè)企業(yè)中亦進(jìn)入前10強，因此，它的改制是徐州市的一件大事。
據(jù)消息人士透露，徐工集團的改制具體由集團經(jīng)濟運行部操作，政府方面由副市長李文順、經(jīng)貿(mào)委主任張赴寧負(fù)責(zé)。
徐工集團經(jīng)濟運行部部長王慶祝也承認(rèn)“徐工的改制是政府指導(dǎo)下的改制”。
王慶祝表示，集團改制的消息傳出后，來談的國內(nèi)外企業(yè)確實比較多，但大部分處于了解接觸的階段，集團還沒有和任何一家企業(yè)簽訂協(xié)議。他始終不愿透露洽談企業(yè)的名單。
消息人士指出，德隆集團、摩根大通等10多家國內(nèi)外著名機構(gòu)先后與徐工集團洽談過收購�！捌渲�，德隆集團是最早與徐工集團談收購的公司�！�
德隆集團一位人士表示，集團下屬一家公司在得知徐工集團改制的信息后，認(rèn)為這是一個不錯的投資項目。
今年春節(jié)以后，德隆開始與徐工集團接觸，來回談了多個回合，但隨著談判的深入，觸及實質(zhì)性的問題增多，談判的難度越來越大。
接近徐州市政府高層的人士稱，德隆集團最初提出的方案是以其手中持有的其他公司股權(quán)與徐工集團換股，但政府方面不同意，堅持必須全部以現(xiàn)金收購。
上述該人士還透露，德隆集團董事長唐萬里前段時間曾親抵徐州。
另有知情人士說，摩根大通收購徐工集團的計劃是將之海外上市。
記者致電摩根大通投行部方先生時，方說，公司有規(guī)定不能對具體項目。他建議記者先聯(lián)系負(fù)責(zé)媒體的企業(yè)傳訊部李艷梅小姐。
9月11日下午，李小姐在電話中稱，第二天即是公眾假日，不方便聯(lián)系有關(guān)人士，而且摩根大通對此不愿回應(yīng)。
王慶祝承認(rèn)摩根大通來洽談過，但不清楚其具體計劃。
“選秀”標(biāo)準(zhǔn)
王慶祝說，盡管談過的10多家都是國內(nèi)外知名企業(yè)，徐工集團歡迎更多有實力的國內(nèi)外企業(yè)來合作，“希望能做到好中選優(yōu)”。
也許由于受“周正毅莊股”名聲所累的教訓(xùn)，王慶祝多次強調(diào)，收購方除了有實力，能拿出2億～3億美元或15億～20億元人民幣外，還必須是形象好、具有社會責(zé)任心的企業(yè)�！坝袉栴}的企業(yè)我們不會考慮，也不歡迎�！�
王慶祝介紹，對于改制，集團定下了“五個有利于”的基本原則：
一是有利于徐工持久、健康的發(fā)展；二是有利于經(jīng)營機制的徹底轉(zhuǎn)換；三是有利于徐工整體形象的提高；四是有利于徐工的國際化發(fā)展；五是有利于一并解決所有歷史遺留問題。
據(jù)了解，徐工集團改制領(lǐng)導(dǎo)小組在向政府匯報工作時，提出的改制設(shè)想是，通過集團國有股減持的存量轉(zhuǎn)讓和增資擴股相結(jié)合的方式引進(jìn)國內(nèi)外投資者，但政府仍保留適當(dāng)?shù)膰泄�，比例�?0％～15％之間。
此外，為了企業(yè)更好的發(fā)展，改制后集團公司管理層一定要參股，這樣，使企業(yè)的利益與管理層的利益捆綁在一起。
對于同摩根大通洽談收購，榮正咨詢高級合伙人、前國泰君安并購部尹中余認(rèn)為，徐工集團應(yīng)該深思熟慮：
首先，摩根大通一旦通過境外上市實現(xiàn)資本退出之后，徐工集團的股權(quán)結(jié)構(gòu)將高度分散，公司將很可能出現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的長期動蕩或者管理層行為的短期化；
其次，徐工集團的國際化不僅需要資本的支持，更需要管理的提升、技術(shù)的突破、市場的拓展等，也許后者更具有決定性，但摩根大通作為金融機構(gòu)能否具備足夠的實力？
“更為重要的是，摩根大通如果收購徐工集團，究竟是其自有投資，還是受其客戶之托？這對徐工集團來說，可是天壤之別。”尹中余認(rèn)為。
此外，尹中余分析指出，德隆長期在證券市場呼風(fēng)喚雨，“股市情結(jié)”根深蒂固，能否對徐工集團的長期發(fā)展具備足夠的“耐心”值得深思，徐工科技在此方面的教訓(xùn)是很深刻的。
也許徐工方面已經(jīng)認(rèn)識到此事事關(guān)重大，徐工集團董事、徐工科技董事總經(jīng)理楊勇對記者說，我們在選擇合作伙伴時一定會做到審慎、審慎、再審慎。
“大戲”剛開始
王慶祝表示，徐工集團正在為改制選擇財務(wù)顧問、法律顧問、財務(wù)審計以及資產(chǎn)評估等中介機構(gòu)。據(jù)王估計，這一工作9月份可以結(jié)束。
尹中余認(rèn)為，摩根大通、德隆未必是徐工集團改制的最佳人選，可能還有黑馬出現(xiàn)。
事實上，二級市場上的黑馬已經(jīng)出現(xiàn)。徐工科技股價一路向下狂奔后，6月11日一天成交達(dá)到4000多萬股，創(chuàng)造天量。此后不到10個交易日，除周正毅已被凍結(jié)的7000多萬股外，流通股東全部換手。
“從盤面走勢看，接盤者應(yīng)該是實力非凡的機構(gòu)�！蹦橙绦熘轄I業(yè)部負(fù)責(zé)人分析。
到目前為止，徐工集團改制的結(jié)局，仍需等待“演員們”極力演繹后，方會曲終人散。
德隆、摩根大通等十余家國內(nèi)外知名企業(yè)均“中意”徐工集團。
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