在港人民幣存量不過20億

　　權威金融專家深入考察后表示，目前港建人民幣離岸中心條件不成熟

　　在香港結束考察的中國人民銀行貨幣政策委員會委員、社科院金融研究所所長李揚目前公開表示，在港人民幣由“地下”轉入地上條件成熟；在香港的人民幣一年的流量有700億 元左右，但是在港人民幣存量不過20億元，目前應考慮在香港建立人民幣的結算體系。

　　對于本周周小川首度以央行行長的身份訪問香港，金融界人士表示，預計周小川的香港之行也會給香港送禮，但不會送出開設人民幣離岸中心這個大禮。

　　流通量與存量差別巨大

　　在9月13日舉行的第六屆北京科博會“高成長企業與金融市場國際論壇”上，社科院金融研究所所長李揚表示：“在香港，人民幣一年的流量大概在700億左右，但是存量不過20億。在香港流通的人民幣和積淀下來的人民幣，數量差別是非常大的。這么小的數額，還沒有必要建立人民幣離岸中心�！�

　　他說，在香港港幣的發行量是1750億元，700億元的人民幣到香港流通是什么概念？20億元的人民幣存量又是什么樣的概念？他似乎進一步暗示，香港建人民幣離岸中心的條件不成熟。

　　李揚表示，“香港的銀行不能經營人民幣業務，實際上就是人民幣在香港沒有正式的流通渠道�！敝劣诹硗�680億元人民幣是如何流回內地，李揚表示，因為香港的銀行不能經營人民幣業務，這實際上就沒有官方、或者說正式的流通渠道。有企業重新把人民幣投回內地，大量的人民幣應該是通過非官方渠道流回內地，包括通過“地下錢莊”把人民幣運回內地。

　　對于在港建立人民幣離岸中心的呼聲日趨高漲，李揚認為，香港建立人民幣離岸中心，必須達到兩個基本條件：一是人民幣必須可實行兌換。如果拿著不可兌換的貨幣放在手里，容易形成財政包袱；二是香港有相當多的人需要人民幣在中國內地做業務。就香港來說，處理好兩地之間的經濟關系十分關鍵。

　　李揚稱，解決在港人民幣的回流問題，最好的方式就是在香港建立人民幣的結算體系，現在條件已經基本成熟，只是時間的問題。

　　周小川訪港旨在落實ＣＥＰＡ

　　而本周周小川將首度以央行行長的身份訪問香港，引起外界的普遍關注。金融界人士表示，在中央陸續向香港送禮的浪潮中，令人關注的周小川香港之行也會給香港送禮，但不會送出開設人民幣離岸中心這個大禮。因為有權威消息透露，不論金融專家們如何猜度，有關方面在慎重權衡利弊之后，已決定暫時擱置此項議題。

　　消息人士指出，周小川訪港將給香港送上的大禮，應是將內地與香港建立更緊密經貿關系安排（ＣＥＰＡ）框架的要求具體化，比如允許香港銀行在港試行開辦個人人民幣業務，磋商人民銀行與香港金融管理局之間有關人民幣在香港的結算業務等方面的政策。一方面是向香港銀行提供人民幣個人業務開綠燈，一方面是試圖解決人民幣的回流問題。

　　擔心擾亂內地金融

　　據金融界人士透露，在香港建立人民幣離岸中心之議，與中央最近采取的其他惠港政策有些不同，算是早已有之的議論。目前中央最為擔心的是此舉可能帶來的金融風險。有關專家指出，現階段在香港建立人民幣離岸中心，可能把內地金融擾亂。

　　另外，香港金管局總裁任志剛也在為人民幣離岸中心之議降溫。他在接受內地媒體訪問時表示，在ＣＥＰＡ政策下，兩地居民交往日益頻繁，人民幣在香港愈來愈為商戶所接受，港府目前正為此與中央研究，允許香港銀行辦理個人人民幣業務。他強調，香港是不會不顧及內地的客觀環境，刻意發展為人民幣離岸中心而損害內地的利益。

　　任志剛表示，香港作為國家一個重要的國際金融中心，在國家開放資本賬戶和人民幣自由兌換的進程中，將會扮演重要角色，但有關的進程需完全取決于內地的整體環境及條件。

　　港設離岸中心條件很好

　　社會科學院金融研究中心研究員易憲容認為：面對著近幾百億人民幣在香港流動，香港銀行卻愛莫能助。因為香港的銀行既不能吸收人民幣存款，更無法為吸收到的人民幣找到出口。以往當地人民幣的流動基本上通過灰色的方式，如香港的外幣找換店、內地一些地下錢莊等。這種狀態既增加了人民幣在香港交易的成本，也不利于央行的監管。放寬香港銀行試辦個人的人民幣業務，自然邁出了在香港設立人民幣離岸中心小小的一步，但離真正的人民幣離岸中心還很遙遠。

　　易憲容指出，香港設立人民幣離岸中心既有相當好的條件，但仍然存在著許多無法解開的結。可以說，加入ＷＴＯ后，中國金融市場的開放會比所承諾的要走得快，但有一點是肯定的，國內金融市場的各種制度管制與香港金融市場的勢差還會存在，而且在短期內也不可能消失。正是這種市場勢差的存在為香港人民幣離岸市場的設立提供了較大的獲利空間。同時，目前大量的人民幣在香港流動，特別是隨著ＣＥＰＡ條款落實，人民幣在香港流動量會急速增加，這都是香港設立人民幣離岸的重要因素。而且香港無論是社會政治環境、金融市場的制度安排、法律體系

　　，還是香港作為美元離岸金融市場的經驗與所積蓄的人才來說，都為設立人民幣離岸市場提供了充足的條件。

　　北欣